گزینه های سهام چیست؟تعریف و مثالها

این که آیا شما یک معامله گر هستید که به دنبال تنوع بخشیدن به نمونه کارها هستید یا شخصی که به عنوان بخشی از بسته جبران خسارت کارمندان خود گزینه های سهام را دریافت کرده است ، تفاوت های زیادی وجود دارد که ارزش آن را دارند. راهنمای زیر به گزینه های سهام ، نحوه کار آنها ، شرایط کلیدی در نظر گرفته شده و جوانب مثبت و منفی استفاده از آنها می پردازد.

تعریف گزینه های سهام

گزینه های سهام نوعی جبران سهام عدالت است که به سرمایه گذار حق خرید سهام را با قیمت ثابت در مدت زمان محدود می دهد. دو نوع اصلی از قراردادها وجود دارد: قرار می دهد ، این شرط است که قیمت سهام سقوط کند و تماس بگیرید ، این شرط است که یک سهام افزایش یابد. به طور کلی ، یک قرارداد گزینه 100 سهام سهام زیرین را نشان می دهد.

گزینه های سهام کارمندان (ESO) نوعی جبران خسارت جایگزین است که بسیاری از شرکت ها ، از جمله بسیاری از شرکت های نوپا ، به عنوان بخشی از بسته مزایای آنها برای کارمندان ارائه می دهند. عملکرد ESOS مانند یک گزینه تماس معمولی ، به دارنده حق خرید دارایی زیرین (سهام شرکت) را با قیمت مشخص برای یک زمان خاص پاداش می دهد.

درک نحوه کار گزینه های سهام

گزینه های سهام یک ابزار مالی (قراردادهای پولی بین طرفین) است که به عنوان یک مشتق شناخته می شود ، که ارزش آن را از یک امنیت یا نرخ اساسی بدست می آورد. در مورد گزینه های سهام ، این دارایی سهام سهام یک شرکت است.

در اصل ، گزینه امنیتی است که از یک سرمایه گذار به دیگری فروخته می شود. خریدار گزینه حق بیمه را به نویسنده گزینه (شخصی که مشتق را می فروشد) می پردازد. در ازای پرداخت ، به خریدار صحیح (گزینه) برای خرید یا فروش یک سرمایه گذاری مشخص از طرف یا طرف مقابل با قیمت از پیش تعیین شده در یک زمان خاص داده می شود.

خارج از پول در مقابل پول

هنگامی که یک قرارداد نوشته می شود ، قیمت را که به عنوان اعتصاب (ورزش) شناخته می شود ، تعیین می کند که سهام زیرین باید به "پول" (ITM) برسد."در پول" (ITM) عبارتی است که برای اشاره به گزینه ای که دارای ارزش ذاتی است استفاده می شود: اندازه گیری از دارایی با انجام یک محاسبه عینی و تجزیه و تحلیل مالی ، به جای اینکه به قیمت معاملات فعلی دارایی نگاه کنیدوادیک گزینه همچنین می تواند خارج از پول (OTM) یا با پول (دستگاه خودپرداز) باشد.

ارزش یک گزینه با تفاوت بین قیمت سهام زیرین و قیمت اعتصاب تعریف می شود:

• اگر قیمت بازار بالاتر از قیمت اعتصاب باشد ، گزینه تماس ITM است.
• اگر قیمت بازار زیر قیمت اعتصاب باشد ، گزینه ITM است.

گزینه ها را قرار دهید و تماس بگیرید

حق خرید گزینه از نویسنده گزینه به عنوان یک تماس شناخته می شود و گزینه فروش سهم به عنوان Put شناخته می شود. سودآوری هر گزینه به قیمت اعتصاب گزینه و قیمت بازار سهام اصلی در تاریخ انقضا گزینه ها بستگی دارد.

گزینه تماس سهام حق خرید سهام را به خریدار اعطا می کند. با افزایش قیمت سهام زیرین ، گزینه تماس در ارزش افزایش می یابد.

یک سهام قرار داده شده به خریدار حق فروش سهام کوتاه را اعطا می کند. هنگامی که قیمت سهام زیرین کاهش می یابد ، گزینه Put در ارزش افزایش می یابد.

مقدار ذاتی تماس و گزینه ها. منبع: optionalpha.com

زمان انقضا

زمان انقضا یک قرارداد گزینه ها ، تاریخ و زمان دقیق است که آن را باطل و باطل می کند. یک گزینه باید در یک دوره معین در تاریخ یا قبل از تاریخ انقضا اعمال شود. اگر یک سرمایه گذار تصمیم بگیرد که از این حق استفاده نکند ، قرارداد گزینه ها منقضی می شود و نامعتبر می شود و پولی را که برای خرید آن خرج کرده اند از دست می دهد.

تاریخ انقضا برای گزینه های سهام ذکر شده در ایالات متحده به طور معمول سومین جمعه ماه قرارداد (ماه انقضاء قرارداد) است. با این حال ، هنگامی که آن جمعه در تعطیلات قرار می گیرد ، تاریخ انقضا روز پنجشنبه بلافاصله قبل از جمعه سوم است.

سبک گزینه ها

دو سبک متمایز وجود دارد: آمریکایی و اروپایی:

• گزینه های آمریکایی ممکن است در هر زمان بین تاریخ خرید و انقضا اعمال شود.
• گزینه های اروپایی (کمتر رایج) فقط در تاریخ انقضا قابل استفاده است.

اصطلاحات کلیدی گزینه های سهام

• ورزش - برای استفاده از گزینه سهام ، خرید (در صورت تماس) یا فروش (در صورت قرار دادن) دارایی اساسی با قیمت اعتصاب آن است. پس از ورزش ، گزینه از بین می رود و دارایی زیرین با قیمت اعتصاب تحویل می شود.
• تاریخ انقضا - گزینه ها به معامله گران این امکان را می دهد تا در یک سهام افزایش یا در حال سقوط شرط بندی کنند و آنها را قادر می سازد تا وقتی انتظار می رود سهام افزایش یا سقوط کند ، تاریخ دقیق را انتخاب کنند. آن تاریخ به عنوان تاریخ انقضا شناخته می شود. تاریخ انقضا ضروری است زیرا به معامله گران کمک می کند تا ارزش تماس و قرار دادن را که به عنوان مقدار زمان شناخته می شود ، قیمت گذاری کنند و در مدل های مختلف قیمت گذاری استفاده شوند.

• قیمت اعتصاب - قیمت اعتصاب یک گزینه یک قیمت ثابت است که در آن صاحب گزینه می تواند امنیت اساسی را خریداری یا بفروشد. این قیمتی است که می توان از آن گزینه Put یا Call استفاده کرد. بر این اساس ، این قیمتی است که یک معامله گر انتظار دارد که سهام تا تاریخ انقضا بالاتر یا پایین باشد.

• اندازه قرارداد - قراردادها تعداد مشخصی از سهام اساسی را نشان می دهد که یک معامله گر ممکن است بخواهد خریداری کند. یک قرارداد گزینه برابر با 100 سهام سهام زیرین است.

• حق بیمه - حق بیمه قیمتی است که برای یک گزینه پرداخت می کنید. این امر با در نظر گرفتن هزینه تماس و ضرب آن با تعداد قراردادهای خریداری شده تعیین می شود ، سپس آن را 100 برابر می کند (سهام سهام زیرین در قرارداد).

مثال گزینه تماس

مثال: بیایید یک سرمایه گذار را تصور کنیم که حدس می زند که قیمت سهام X در دو ماه افزایش می یابد. آنها یک قرارداد گزینه تماس را برای 100 سهام سهام X خریداری می کنند و 2. 15 دلار برای این گزینه پرداخت می کنند. این قرارداد به آنها امکان می دهد این سهام را با هر 50 دلار در هر نقطه در سه ماه آینده (قبل از انقضا) خریداری کنند. سریع به تاریخ انقضا ، سهام X اکنون 55 دلار در هر سهم (5 دلار بیشتر از قیمت اعتصاب) است. این بدان معنی است که سرمایه گذار "در پول" است.

برای تعیین سود سرمایه گذار ، قیمت اعتصاب را از قیمت فعلی کم کنید و حق بیمه پرداخت شده را به تفاوت اضافه کنید. سرانجام ، شما این تعداد 100 نفر را ضرب می کنید (از آنجا که قرارداد برای 100 سهم است) با سود کل دلار به دست می آید. بنابراین ، اگر X با 55 دلار معامله شود ، قیمت اعتصاب 50 دلار و حق بیمه 2. 15 دلار است ، سود شما 2. 85 دلار برای هر سهم است. این تماس گزینه تماس برای 100 سهم بود ، بنابراین سود کل شما 2. 85 دلار با 100 یا 285 دلار ضرب می شود.

یک سناریوی مخالف برای یک گزینه قرار داده شده اعمال می شود ، جایی که یک سرمایه گذار در صورتی که سهام زیرین زیر قیمت اعتصاب در تاریخ انقضا پایین باشد ، سود می برد.

جوانب مثبت و منفی گزینه های سهام معاملاتی

گزینه های معاملاتی در کوتاه مدت می توانند بسیار پرسود باشند ، اما به طور کلی فقط در شرایطی که سالها تجربه تجارت در بازار داشته باشید. گزینه ها نیاز به مشاهده و تجزیه و تحلیل نزدیک به بازار ، تحمل شدید ریسک و باهوش بازار دارند. پتانسیل دو برابر شدن یا سه برابر سرمایه گذاری اولیه شما با خطر بسیار واقعی از دست دادن همه آن همراه است.

فواید

• گزینه ها می توانند با اجرای قدرت اهرم ، بازده بسیار بالایی را در طی یک دوره کوتاه ارائه دهند تا مبلغ متوسطی را به ارزش خود تبدیل کنند.
• گزینه مفید هنگام محدود کردن خطر به یک نقطه خاص. در حالی که گزینه ها می توانند در ضمن سرمایه گذاری کمتری ، بازده سهام مانند را بدست آورید ، آنها می توانند راهی برای اصلاح ریسک خود در محدوده های خاص باشند.
• طیف گسترده ای از گزینه های استراتژیک را ارائه دهید ، و آنها را به یک ابزار سرمایه گذاری بسیار انعطاف پذیر تبدیل کنید.
• می تواند یک استراتژی سرمایه گذاری پرسود برای معامله گران باتجربه باشد که می دانند چگونه ریسک را مدیریت کنند.
• فرصتی وجود دارد که درآمد خود را با نرخ بسیار بالاتر ضرب کنید. اگر درست است ، اگر اشتباه کنید ، خطر ضرر کامل را دارید.
• گزینه ها به شما امکان می دهد سریع درآمد کسب کنید. به عنوان مثال ، سهامداران می توانند گزینه های تماس را در برابر موقعیت سهام خود بفروشند یا گزینه هایی را برای تولید درآمد بنویسند. چنین استراتژی هایی می تواند جذاب باشد و روشی نسبتاً کم خطر برای استفاده از گزینه ها.

اشکالاتی

• علاوه بر داشتن پایان نامه سرمایه گذاری مناسب ، باید در دوره زمانی مناسب نیز صحیح باشد.
• نوسان یک اتفاق روزانه با گزینه ها است که اغلب بیش از 50 درصد حرکت قیمت را تجربه می کند ، به این معنی که سرمایه گذاری شما می تواند به سرعت کاهش یابد.
• بدون یک استراتژی محکم ، می توانید بیشتر از سرمایه گذاری در آنها از دست بدهید.
• گزینه ها ابزارهای کوتاه مدت هستند که قیمت آنها به قیمت سهام اصلی بستگی دارد ، بنابراین گزینه مشتق سهام است. یک حرکت نامطلوب در قیمت سهام می تواند به طور دائم بر ارزش گزینه تأثیر بگذارد.
• گزینه ها منقضی می شوند ، و هنگامی که آنها انجام می دهند ، فرصت تجارت آنها به پایان رسیده است. پس از اتمام ، گزینه ها بی ارزش و نامعتبر می شوند.
• این می تواند یک تلاش پرخطر باشد ، به خصوص برای سرمایه گذاران مبتدی ، اگر آنها تحقیقات مناسبی انجام نداده اند و استراتژی صوتی آماده ندارند.

درک گزینه های سهام کارمندان (ESO)

گزینه های سهام کارمندان (ESO) یک روش مشترک برای جذب کارمندان بالقوه و حفظ موارد فعلی است. این انگیزه در چشم انداز داشتن سهام شرکت با نرخ تخفیف در مقایسه با بازار آزاد نهفته است.

دوره والا

احتباس کارمندان از طریق تکنیکی به نام واگذاری اتفاق می افتد. یک برنامه واگذاری یک برنامه تشویقی است که توسط کارفرما ایجاد می شود تا به کارمندان حق کلاس های دارایی خاص را بدهد. از این امر برای تشویق کارمندان برای ماندن بیشتر در شرکت استفاده می شود.

یک برنامه واگذاری به کارمندان اجازه می دهد تا با گذشت زمان ، مالکیت کامل دارایی های ارائه شده کارفرمایان را بدست آورند. همچنین می تواند سود ، سهام و گزینه های سهام را به کارمندان اختصاص دهد. کارمندان در صورت ترک قبل از 100 ٪ واگذار ، بخش غیرقانونی اوراق بهادار خود را تسلیم می کنند.

به عنوان مثال ، فرض می کنیم که به یک کارمند 10،000 سهم با برنامه چهار ساله وثیقه در 2500 سهم در پایان هر سال اعطا شده است. این بدان معناست که شما باید حداقل یک سال کامل بمانید تا 2500 سهم اول را انجام دهید و باید تا پایان سال چهارم بمانید تا بتوانید 10،000 سهم را انجام دهید. برای دریافت کمک هزینه کامل ، کارمند مجبور است برای کل دوره واگذاری در کل شرکت بماند.

ورزش ESO

مهمتر از همه ، ESO ها فقط می توانند پس از انجام کامل آنها اعمال شوند. علاوه بر این ، گزینه ها فقط پس از ورزش ، ارزش واقعی خواهند داشت. قیمت این گزینه ها در قرارداد اشتغال شما مشخص می شود و به عنوان قیمت کمک هزینه/اعتصاب/ورزش بیان می شود. مهم نیست که شرکت چگونه در بازار کار کند ، آن قیمت یکسان خواهد ماند.

روش های مختلفی برای استفاده از گزینه های شما وجود دارد:

1. پرداخت نقدی: شما 20،000 گزینه سهام با قیمت ورزش 1 دلار دارید. برای استفاده از همه گزینه های خود ، باید 20،000 دلار (20،000 x 1 $) بپردازید. هنگامی که ورزش می کنید ، تمام آن سهام را در اختیار دارید و می توانید آن را بفروشید. همچنین ممکن است بخواهید به امید افزایش قیمت حتی بیشتر ، سهام خود را نگه دارید.
2. تمرین بدون پول: شما می توانید یک معامله ورزشی و فروش را انجام دهید. برای این کار ، شما باید گزینه های خود را خریداری کرده و بلافاصله آنها را بفروشید. با این حال ، به جای استفاده از پول شخصی خود برای ورزش ، کارگزاری که در فروش فروش به شما کمک می کند ، به شما پول می دهد ، با استفاده از پولی که از فروش تهیه می شود تا آنچه را که برای خرید سهام برای شما هزینه می کند ، پوشش دهد.
3. ورزش و فروش برای تأمین هزینه های معامله: با این استراتژی ، شما فقط سهام کافی را برای پوشش خرید سهام خود می فروشید و بقیه را نگه دارید.

ESO و مالیات

یادآوری این نکته بسیار مهم است که با استفاده از گزینه های خود مشمول مالیات بر دستاوردهای مربوطه خواهید شد. مبلغ و نوع مالیات هایی که پرداخت می کنید به نوع گزینه هایی که در اختیار دارید بستگی دارد.

گزینه های سهام تشویقی نیازی به کارمند ندارد که بلافاصله پس از استفاده از گزینه های خود ، مالیات بپردازد ، به همین ترتیب آنها به طور کلی بیشتر از NSO های معتاد به مالیات محسوب می شوند. مالیات فقط پس از فروش سهام خود باید پرداخت شود. اگر سهام برای یک دوره خاص نگهدارنده نگه داشته شود (حداقل یک سال پس از ورزش و دو سال پس از اعطای گزینه های شما ، ISO را نگه دارید) ، آنها به جای درآمد عادی به عنوان سود سرمایه واجد شرایط می شوند و با افزایش سرمایه بسیار پایین تر مالیات می شوندمالیات.

برگزاری دوره هایی برای ملاقات برای جلوگیری از مالیات بر درآمد عادی. منبع: carta.com

گزینه های سهام غیر واجد شرایط با ISO متفاوت است ، صرف نظر از اینکه گزینه های سهام خود را در اختیار داشته باشید یا آنها را بفروشید ، باید با افزایش (تفاوت بین کمک هزینه و قیمت ورزش) با نرخ مالیات با درآمد عادی خود مالیات بپردازید. علاوه بر این ، درآمد نیز مشمول مالیات حقوق و دستمزد از جمله تأمین اجتماعی و مدیکر است. با این حال ، مالیات NSOS در زمان ورزش محفوظ است.

درمان مالیاتی NSO. منبع: carta.com

در نتیجه

به طور خلاصه ، همانطور که دیدیم ، گزینه ها می توانند روشی زیبا برای اصلاح قرار گرفتن در معرض ریسک و رشد تصاعدی سرمایه گذاری اولیه شما باشند ، اما مطمئناً هیچ پولی سریع در اینجا وجود ندارد. تجارت در گزینه ها یک زمینه پیچیده است که نیاز به تحقیق و توجه زیادی دارد. بنابراین ، به عنوان یک سرمایه گذار بار اول ، قبل از غواصی به گزینه های مشتقات مالی ، دست خود را در اوراق بهادار تر و دقیق تر امتحان کنید.

علاوه بر این ، اگر به دلیل بسته جبران خسارت شغلی خود گزینه های سهام را دریافت کرده اید ، ضروری است که تحقیقات خود را انجام دهید تا قرارداد را به طور کامل درک کنید تا مبادا فرصت خود را برای پرداخت بزرگ از دست دهید.

نوع گزینه های سهام چیست؟

دو نوع اصلی گزینه های سهام گزینه های تماس و قرار دادن گزینه ها هستند. گزینه تماس شرط بندی است که قیمت سهام زیرین افزایش می یابد. در مقابل ، گزینه قرار داده شده شرط بندی است که قیمت سهام زیرین کاهش می یابد. گزینه ها به عنوان قراردادها خریداری می شوند که هر یک از آنها شامل 100 سهم از سهام زیرین است.

منظور از استفاده از گزینه سهام چیست؟

استفاده از گزینه سهام ، خرید (در صورت تماس) یا فروش (در صورت قرار دادن) دارایی اساسی با قیمت اعتصاب آن است. در مورد ESO ، استفاده از گزینه های سهام به معنای انتخاب (نه الزامی) برای خرید سهام سهام شرکت با قیمت تعیین شده در کمک هزینه گزینه شما است. اگر تصمیم به خرید سهام گرفتید ، صاحب یک قطعه از شرکت هستید.

مزایای گزینه های معاملاتی چیست؟

به دلیل قدرت فوق العاده اهرم گزینه ها ، سرمایه گذاران می توانند موقعیت گزینه ای مشابه موقعیت سهام اما با صرفه جویی در هزینه قابل توجهی کسب کنند. در نتیجه ، بازده درصد بالاتری را ارائه می دهد. علاوه بر این ، گزینه ها طیف گسترده ای از گزینه های استراتژیک را ارائه می دهند و آنها را به یک ابزار مالی فوق العاده انعطاف پذیر تبدیل می کند.

اشکالاتی از گزینه های معاملاتی چیست؟

علیرغم وعده دستاوردهای گوشت گاو ، گزینه ها به دلیل ماهیت پیچیده آنها یک سرمایه گذاری بسیار پرخطر است. گزینه ها یک زمینه پیچیده گسترده هستند و چیزهای زیادی می توانند به اشتباه پیش بروند. بنابراین ، مگر اینکه مایل باشید زمان قابل توجهی را برای یادگیری نحوه استفاده صحیح از گزینه ها اختصاص دهید ، ممکن است خود را پیدا کنید که تمام پولی را که در آن قرار داده اید از دست داده اید.

با ESO های خود چه در نظر داشته باشید؟

در مرحله اول ، به دوره واگذاری توجه کنید - مدت زمانی که باید منتظر بمانید تا سهم کل گزینه های سهام را بدست آورید - شرکت را زودتر بگذارید و خطر از دست دادن بخشی از اوراق بهادار خود را داشته باشید. ثانیا ، تاریخ انقضا گزینه ها ، اغلب ده سال از تاریخ اعطای گزینه را در نظر داشته باشید.