تاریخچه مختصری از حباب های بازار سهام و چگونگی تهیه سرمایه گذاران

از ابتدای بازارها چند حباب بازار سهام گاه به گاه وجود داشته است. در اینجا نگاهی به تعدادی از آنها وجود دارد ، و آنچه سرمایه گذاران امروز می توانند از این حباب های بازار سهام موجود یاد بگیرند.

غذای اصلی

• حباب های بازار سهام هنگامی اتفاق می افتد که قیمت دارایی ها با گذشت زمان به شدت به دست می آورند - فراتر از آنچه که توسط اصول توجیه شده است
• Dot-coms ، املاک و مستغلات و لامپ های لاله نمونه هایی از حباب های بازار هستند که در نهایت پشت سر هم می شوند و باعث خسارات گسترده ای می شوند

سرمایه گذاران طولانی مدت می توانند چند قدم برای جلوگیری از سوزاندن حباب های بازار سهام بردارند

در طول صدها سال سابقه بازار ، گاهی اوقات حباب های بازار سهام شکل گرفته ، رشد می کنند ، شناور می شوند و سپس ظاهر می شوند. آنها یک خانه های رنگارنگ ، خانه ها ، سهام Dot-Com ، سهام راه آهن و لامپ های لاله را پوشش می دهند تا چند مورد را ذکر کنند. هرکدام با سایرین متفاوت است ، اما همه آنها چند مخرج مشترک بسیار مشترک انسانی دارند: حرص و طمع ، غرق ، ترس ، گمانه زنی های اضافی و غیره.

بعد از اینکه بازارها از پشت سر هم از ترکیدن یک حباب یا دیگری خزنده می شوند ، به نظر می رسد همان سؤالات مطرح می شود ، مانند: چگونه ما شاهد آمدن آن نبودیم؟

حباب های بازار سهام با تقدیر شدید قیمت در قیمت دارایی در طی یک دوره ، گاهی اوقات سالها و به دنبال آن تصادف اجتناب ناپذیر مشخص می شوند. حباب ها اتفاق می افتد. حباب بازار سهام چیست ، چگونه سرمایه گذاران بلند مدت می توانند یک حباب بالقوه را شناسایی کنند و چگونه می توانند از خود محافظت کنند؟در اینجا چند نکته وجود دارد.

حباب بازار سهام چیست و نمونه هایی از حباب های بازار گذشته چیست؟

تعاریف حباب های بازار سهام و چه چیزی باعث ایجاد آنها در بین اقتصاددانان و متخصصان بازار می شود. اما به طور گسترده تعریف شده ، حباب بازار هنگامی اتفاق می افتد که قیمت دارایی ها فراتر از آنچه که توسط اصول اساسی توجیه می شود ، صعود می کند ، مانند مواردی که تعیین می کنند آیا یک تجارت در واقع سود ایجاد می کند یا همیشه خواهد بود. انتظارات رشد اغراق آمیز می شود و اعتیاد به مواد مخدره و احساسات بیش از حد گرم می شود. آنچه آلن گرینسپن رئیس سابق فدرال رزرو زمانی مشهور "غرق غیر منطقی" می نامید ، می تواند به عهده بگیرد.

و همیشه یک روایت وجود دارد - یک پذیرش عمومی حتی - که "این بار متفاوت است."وقتی حباب ظاهر می شود ، مردم متوجه می شوند که واقعاً متفاوت نبود.

در اینجا چند نمونه قابل توجه آورده شده است (برای اطلاعات بیشتر به اینفوگرافیک زیر مراجعه کنید).

شیدایی لاله هلندی ، هلند ، 1636-37

به زودی پس از معرفی لاله ها در اروپا از ترکیه امروزی ، این گیاه به نمادی از وضعیت در جامعه هلند تبدیل شد. دلالان لامپ های لاله ای را برای "تلنگر" بعداً با سود خریداری کردند و قیمت ها به معادل ده ها و صدها هزار دلار در پول امروز افزایش یافت.

20 سال و تصادف سال 1929

چند سال پس از پایان جنگ جهانی اول ، اقتصاد آمریکا تحت رونق قرار گرفت و بازار سهام در میان تجاری سازی فن آوری های جدید مانند هواپیما ، خودرو و رادیو افزایش یافت. پول قرض گرفته شده ، با نام مستعار ، سودآوری بازار سهام. اما سقوط بازار سهام "سه شنبه سیاه" اکتبر 1929 نشانگر آغاز پایان بود. هزاران بانک شکست خوردند ، بیکاری پرید و رکود بزرگ در جریان بود.

حباب dot-com اواسط تا اواخر دهه 1990

"اقتصاد جدید" را به یاد داشته باشید که در آن چرخه ها و رکودهای تجاری سنتی دیگر اعمال نمی شود؟تلاش برای "کلیک" و "چشم های چشم" را به خاطر دارید؟خوب ، سرگرم کننده بود در حالی که دوام داشت. یک چهارم قرن پیش ، هنگامی که اینترنت هنوز هم قلمرو نوپا بود ، هر هفته به نظر می رسید Dot-Coms به نظر می رسد و سهام فناوری افزایش می یابد ، حتی اگر بسیاری از این شرکت ها در حال سوختن از طریق پول های پول بودند و هرگز سود نمی گرفتند. در مارس 2000 ، NASDAQ (COMP) بالاتر از 5،000 به اوج خود رسید ، سپس فرو رفت و در اواخر سال 2002 نزدیک به 80 ٪ از دست داد.

مراحل حباب بازار سهام چیست؟

به طور معمول پنج مرحله از حباب وجود دارد: جابجایی ، رونق ، سرخوشی ، سودآوری و وحشت. در جابجایی ، یک محصول یا فناوری جدید توجه سرمایه گذاران بیشتر و بیشتر را به خود جلب می کند ، یا دوره ای از نرخ بهره از نظر تاریخی کم وجود دارد که سرمایه گذاران را به سمت دارایی ها با پتانسیل بازده بیشتر سوق می دهد.

با ادامه این رونق ، قیمت ها با ورود سرمایه گذاران بیشتر به بازار صعود می کنند و از ترس از دست دادن بیشتر به دست می آیند. این منجر به سرخوشی می شود ، جایی که قیمت ها با نرخ به ظاهر غیر منطقی بالا می روند. سودآوری هنگامی که سرمایه گذاران شروع به نگرانی از تشکیل حباب می کنند ، و برخی دیگر شروع به فروش می کنند تا سود خود را در برابر آنچه که به عنوان سقوط برجسته می بینند محافظت کنند.

این مرحله نهایی را به همراه دارد. این اتفاق زمانی رخ می دهد که توده ها متوجه می شوند که بازار به طور همزمان با ارزش و عجله برای فروش موقعیت های خود به طور همزمان ، منجر به تصادف یا کاهش شدید قیمت دارایی می شود.

چه مدت طول می کشد تا چرخه حباب بازی کند؟

"بازار می تواند غیر منطقی طولانی تر از آنچه شما می توانید حلال بمانید" یک نقل قول غالباً استناد به اقتصاددان معروف جان مینارد کینز است. با استفاده از این دلیل منطقی ، مشخص است که حباب های بازار سهام می توانند برای مدت طولانی ادامه داشته باشند و سالها در برخی موارد تورم می کنند زیرا سرمایه گذاران به دلایلی که قیمت بازار واقعاً ارزش دارایی ها را نشان می دهد ، می رسند.

به عنوان مثال ، برخی از تحلیلگران ادعا می کنند که ما چندین دهه در یک حباب بازار خزانه داری بوده ایم که توسط نرخ بهره معیار معیار فدرال رزرو به نزدیک صفر دامن زده است. در سالهای اخیر ، ما شاهد انواع مانیا در ارزهای رمزپایه و سهام حشیش هستیم.

با وجود مدت طولانی که می تواند برای گسترش حباب بازار طول بکشد ، ترکیدن اغلب به سرعت اتفاق می افتد. آنچه حباب ها را بسیار خطرناک می کند این است که ما اغلب وقتی در یک نفر هستیم متوجه نمی شویم ، زیرا سرمایه گذاران راه هایی برای متقاعد کردن خودشان مبنی بر توجیه قیمت بازار پیدا می کنند. گرفتار شدن در احساسات آسان است و از حقایقی که باید تصمیمات سرمایه گذاری را راهنمایی کند ، غافل می شود.

سرمایه گذاران چه شاخص هایی را می توانند دنبال کنند که برای تشکیل حباب های احتمالی را تماشا کنند؟

معیارهای ارزشیابی سهام مانند نسبت قیمت به درآمد (P/E) می توانند به سرمایه گذاران کمک کنند تا در مورد اینکه سهام فردی یا یک بازار وسیع تر "ارزان" یا "گران" نسبت به تاریخ هستند ، بدست آورند. نسبت های P/E بر اساس درآمد هر سهم ، معمولاً درآمدهای واقعی گزارش شده برای 12 ماه گذشته یا درآمد تخمین زده شده برای 12 بعدی است.

به عنوان مثال ، نسبت P/E برای شاخص S& P 500 (SPX) ، از 29 تا 31 در سپتامبر و اکتبر 2020 بود ، و باعث می شد سهام بزرگ ایالات متحده آمریکا نسبتاً گران قیمت به نظر برسد (از سال 2014-19 ، این نسبت در 18 بودبراساس داده های شاخص های S& P Dow Jones) تا 24 محدوده.

با این وجود ، شاخص های فنی و معیارهای ارزیابی می توانند در مدت زمان طولانی در سطح بالایی قرار بگیرند و برای جلوگیری از حباب های بازار اقدامات بی پروا نیستند.

چگونه سرمایه گذاران بلند مدت می توانند خود را از حباب ها محافظت کنند؟

تعادل و تنوع ، سنگ بنای مدیریت صدا ، مدیریت نمونه کارها بلند مدت است و این اصول به همان اندازه در کمک به سرمایه گذاران در کاهش یا به حداقل رساندن تأثیر حباب های بازار سهام مرتبط هستند. محدودیت ایده های سنتی نمونه کارها ، مانند تخصیص دارایی ، تنوع و تعادل مجدد ، این است که یک تصادف بازار می تواند کل بازار را کاهش دهد. آیا ترکیدن حباب فقط به سهام به طور مستقیم در حباب آسیب می رساند ، یا ترکیبی باعث سقوط گسترده بازار می شود؟

این مراحل شامل ارزیابی تحمل ریسک شما و نقشه برداری از اهداف مالی بلند مدت است ، سپس تخصیص های خود را بر اساس کلاس های دارایی تنظیم می کند-به عنوان مثال ، بخش خاصی از نمونه کارها شما در سهام ، قطعه دیگری که به خزانه داری ، اوراق قرضه مونی ، اوراق بهادار شرکت ها و اوراق بهادار و شرکت ها اختصاص داده شده است. سایر ابزارهای درآمد ثابت و یک قطعه به صورت نقدی.

با چنین طرحی روبرو شوید و راهنمای و سیگنال ها را ایجاد می کنید که ممکن است زمان مناسب برای سودآوری در موقعیتی باشد که قدردانی شود و آن را به منطقه دیگری تغییر دهید. بخشی از این ایده این است که از قرار گرفتن بیش از حد در معرض هر یک از دارایی ها یا کلاس دارایی ها یا پریدن به یک حباب پشت سر هم فکر کنید که فکر می کنید غرق می شوید. یک سرمایه گذار بلند مدت همچنین ممکن است دارایی های "جایگزین" مانند کالاها را در نظر بگیرد که همبستگی محدودی با بازار سهام وسیع تر دارد اما خطرات بیشتری از خود دارند.

همچنین مهم است که احساسات را کنترل کنید و از تصمیمات فوری که بعداً پشیمان هستید ، خودداری کنید. یک ابزار مفید برای مدیریت احساسات ، سفارش توقف است که از قبل قرار می گیرد ، پس از کاهش درصد از پیش تعیین شده ، به طور خودکار موقعیتی را می فروشد. قرار دادن چنین سفارشات توقف می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا از دست دادن فرصتی برای فروش به عنوان حباب در حال ترکیدن باشند. فقط به یاد داشته باشید که پس از شروع ، یک سفارش توقف با سایر سفارشات ورودی رقابت می کند ، بنابراین اگر بازار در یک سقوط رایگان قرار دارد ، ممکن است در قیمت توقف یا در نزدیکی آن پر نشوید.

خط پایین حباب های بازار

حباب های بازار سهام می توانند در راه پیشروی احساس خوبی داشته باشند ، اما در هنگام ترکیدن ، درجه ها را بدتر می کنند. اما شایان ذکر است که ، در یک جدول زمانی به اندازه کافی طولانی ، بسیاری از سهام ، صنایع و کلاس های دارایی که قبلاً "حباب" شده بودند ، به عنوان مثال ، املاک و مستغلات ، املاک و مستغلات و حتی cryptocurrency را دوباره زنده کرده اند. NASDAQ سرانجام پس از دوران Dot-Com اوج جدیدی ایجاد کرد. اگرچه بسیاری از این نقطه های اصلی در هوای نازک پشت سر هم قرار گرفتند ، اما کسانی که زنده مانده بودند-شرکت هایی مانند آمازون (AMZN) و Qualcomm (QCOM) ازدواج کردند.

با حباب های بازار ، روایت اساسی مبتنی بر یک روند بلند مدت است که ارزیابی ها از دست و پا زدن خارج می شوند. ترفند این است که بدون درگیری در حباب ، قرار گرفتن در معرض طولانی مدت در مناطق رشد را بدست آورید.