بینش بازار ؛سیگنال های مثبت برای سهام دخانیات

به عنوان یک مشترک ، شما 10 مقاله هدیه ای برای ارائه هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید به این مقاله این مقاله را ارائه دهید

توسط Kenneth N. Gilpin

• 22 آوریل 2001

بیش از پنج تریلیون. این رقم نمایانگر تجدید نظر صعودی در اندازه کاهش مالیات پیشنهادی دولت بوش نیست. همچنین اندازه ضرر کاغذ در بورس در طی 13 ماه گذشته نیست.

در عوض ، این تعداد تقریبی سیگار است که سالانه در سراسر جهان روشن می شود. تا سال گذشته ، سرمایه گذاران بیشتر نگران تلاش های مختلف برای مجازات شرکت ها و مهار رشد در مصرف دخانیات بودند-دادخواستهای مربوط به اقدامات طبقاتی ، مالیات بالاتر ، مجازات های عظیم پولی-از اینکه به خود تجارت علاقه مند بودند.

به دلایل مختلف ، این نگرش در سال 2000 تغییر کرد. سهام دخانیات ، افراد زیرنویس وحشتناک برای سالها ، افزایش یافت. شاخص توتون و تنباکو بورس اوراق بهادار 65 درصد افزایش یافته است و این شاخص در سال جاری 19. 5 درصد اضافی افزایش یافته است.

مارک کوهن ، تحلیلگر دخانیات در گلدمن ، ساکس و شرکت ، هفته گذشته مدتی طول کشید تا در مورد چالش ها و فرصت های مقابله با دخانیات بزرگ صحبت کند. در زیر گزیده هایی از مکالمه وجود دارد:

س: در تاریخ 30 آوریل ، سازمان بهداشت جهانی دور دوم مذاکرات را با توجه به پیمان جهانی برای کنترل دخانیات آغاز می کند. می بینید چه اتفاقی می افتد؟

A. W. H. O. می خواهد برخی از مقررات جهانی تجارت را از جمله نحوه بازاریابی سیگار رسمی کند.

اطلاعات بیشتر در مورد سیگار کشیدن ، تبخیر و سیگارهای الکترونیکی

• ممنوعیت نیوزیلند: این کشور قوانین جدیدی را تصویب کرد که با هدف جلوگیری از سیگاری شدن افراد زیر سن قانونی ، از جمله ممنوعیت زندگی در مورد فروش سیگار برای همه متولد شده پس از سال 2008.
• ممنوعیت کالیفرنیا: دیوان عالی کشور از مسدود کردن قانون کالیفرنیا که ممنوعیت دخانیات با طعم و مزه ، امتناع ورزید و راه را برای اجرای این ممنوعیت پاک کرد.
• تضادهای دخانیات بزرگ: به نظر می رسد این صنعت با ظهور سیگارهای الکترونیکی ، آینده ای سالم تر را در بر می گیرد ، اما همچنان به مبارزه با قوانین و مقررات با هدف مهار سیگار می پردازد.
• تجارت اعتیاد: روابط مک کینزی با سازندگان مواد افیونی به خوبی شناخته شده است ، اما برای ده ها سال غول مشاوره با دخانیات بزرگ کار می کرد و همچنین به Juul توصیه کرده است.

من فکر می کنم که آنها احتمالاً در افزایش آگاهی در مورد پیامدهای سلامتی محصولات دخانیات و تشویق دولتها برای حرکت در جهت مقررات قوی ، موفقیت خواهند داشت.

اما W. H. O. بدن حاکم نیست. این ممکن است در مورد یک پیشنهاد موافقت کند ، اما دولت های محلی حاکم باید آن را اتخاذ کنند. سازمان بهداشت جهانی. مذاکرات ، با گذشت زمان ، می تواند بر اندازه کلی بازار سیگار تأثیر بگذارد. اما این واقعاً یک عامل حاکم برای شرکت ها نیست. من زمانی را پیش بینی نمی کنم که واقعاً مانع از رشد شرکت های چند ملیتی مانند فیلیپ موریس و دخانیات انگلیسی-آمریکایی شود.

س: آیا آنچه در دادگاه های آمریکا اتفاق می افتد مهم نیست؟وضعیت دادخواستهای تا کنون چگونه است؟

الف) 83 شکایت توسط افراد سیگاری ارائه شده است. از این تعداد ، 36 نفر قبل از رفتن به محاکمه برکنار شده یا تصمیم گرفته شده اند. تصمیمی در مورد اینکه آیا یک کلاس تأیید خواهد شد ، در 40 مورد دیگر در انتظار است. چهار کلاس تأیید شده است. سه کارآزمایی برگزار شده است.

بزرگترین مسئله در هر یک از شرکتهای این صنعت نتیجه این دادخواستهای کلاس یا به سبک جمع شده است. پرونده Engle Bellwether است.

س. تابستان گذشته یک هیئت منصفه در این حالت ، یک کت و شلوار کلاس در فلوریدا به رهبری دکتر هوارد انگل ، یک متخصص اطفال بازنشسته ، با شاکیان طرفداری کرد. آیا حکم علیه شرکت های دخانیات با مجازات 145 میلیارد دلاری خود ، تجدید نظر خواهد کرد؟

الف. بسیار محتمل است که حکم یا برچیده شود یا پرونده تعیین شود. همچنین ممکن است جایزه خسارت مجازاتی کنار گذاشته شود. اما ما فکر نمی کنیم که این اتفاقات قبل از اواسط سال آینده اتفاق می افتد. دو بخش از دادخواست وزارت دادگستری رد شد. بخش باقیمانده برای دولت بسیار دشوار خواهد بود.

س: آیا می توانیم فرض کنیم که پس از تصمیم گیری این موارد ، شرکت های دخانیات دائماً در دادگاه نخواهند بود؟

الف. ما معتقدیم که با گذشت زمان تهدیدی که توسط دادخواستها ارائه می شود کمتر مورد توجه سرمایه گذاران قرار می گیرد.

س: این یکی از دلایل دوست داشتن بیشتر این سهام است. استدلال های دیگر چیست؟

الف) حتی با وجود سال گذشته ، سهام با چند افزایش قیمت با قیمت پایین معامله می شود. از نظر تاریخی آنها در محدوده 10 تا 14 بار معامله کرده اند. اکنون آنها بین 7 تا 10 بار در محدوده هستند. چند برابر در محدوده 15 مناسب تر است.

این شرکت ها حرکتی چشمگیر انجام داده اند. اما شیشه از یک چهارم کامل به نیمی پر شده است. ما ممکن است هرگز کاملاً کامل نباشیم. اما ما می بینیم که ارزش ها به طور قابل توجهی بالاتر می روند.

پرسش: آیا چرخش جزئی بعدی از Kraft Foods توسط فیلیپ موریس نیز احتمالاً تأثیر مثبتی خواهد داشت؟

الف. ما معتقدیم که این امر به سوءاستفاده از مشاغل فردی فیلیپ موریس توجه می کند. به طور خاص ، خود Kraft Business می تواند 23 دلار یا 24 دلار سهم داشته باشد ، و تجارت دخانیات در 30 سالگی ارزش دارد.

فرایندی که از طریق آن مدیریت فیلیپ موریس بیرون می رود و نشان می دهد که کرافت به شدت موقعیت بسیار سازنده ای خواهد بود.

Kraft I. P. O. می تواند برای شرکت Loews نیز سازنده باشد. آنها صاحب لریلارد ، چهارمین تولید کننده سیگار بزرگ هستند. این شرکت همچنین سرمایه گذاری های قابل توجهی در بیمه ، حفاری های دریایی و هتل ها دارد. اما لوریلارد با تخفیف بزرگی ارزش دارد. Loews می تواند با افزایش 50 درصد در طی سال آینده تا 18 ماه قدردانی کند.< Pan> A. ما معتقدیم که این امر به سوءاستفاده از مشاغل فردی فیلیپ موریس توجه می کند. به طور خاص ، خود Kraft Business می تواند 23 دلار یا 24 دلار سهم داشته باشد ، و تجارت دخانیات در 30 سالگی ارزش دارد.