بازار سهام ایالات متحده 2023: چه مقدار انتظار می رود و سال آینده سرمایه گذاری می کنید

حتی پس از یک راهپیمایی اخیر ، شاخص جهانی جهانی MSCI برای بدترین سال از زمان بحران مالی جهانی در سال 2008 در حال پیگیری است.

بازار سهام می تواند با تورم سرسختانه بالا یا رکود عمیق دوباره از بین برود.

بلومبرگ: برخی از بزرگترین سرمایه گذاران جهان پیش بینی می کنند که سهام در سال آینده دستاوردهای دو رقمی پایین را مشاهده می کند ، که پس از آنکه سهام جهانی از سال 2008 بدترین ضرر خود را متحمل شد ، باعث تسکین می شود.

در میان خوش بینی های اخیر که تورم به اوج خود رسیده است - و این که فدرال رزرو به زودی می تواند لحن خود را تغییر دهد - 71 ٪ از پاسخ دهندگان در یک نظرسنجی اخبار بلومبرگ انتظار دارند که سهام افزایش یابد ، در مقابل 19 ٪ پیش بینی کاهش می یابد. برای کسانی که دستاوردهای خود را می بینند ، میانگین پاسخ 10 ٪ بازده بود.

بررسی غیررسمی از 134 مدیر صندوق ، نظرات سرمایه گذاران اصلی از جمله شرکت BlackRock ، Goldman Sachs Management و Amundi SA را در بر می گیرد. این بینش در مورد مضامین و موانع بزرگی که انتظار دارند در سال 2023 پس از تورم پس از تورم ، جنگ در اوکراین و بانکهای مرکزی هاوکی بازگردند ، امسال بازپرداخت سهام عدالت را فراهم می کند.

با این حال ، می توان بازار سهام را دوباره با تورم سرسختانه بالا یا رکود عمیق از بین برد. این نگرانی های مهم برای سال آینده است که به ترتیب 48 ٪ و 45 ٪ از شرکت کنندگان ذکر شده است. سهام همچنین می تواند در اوایل سال 2023 به پایین ترین نرخ های جدید برسد ، و بسیاری از آنها شاهد دستاوردهای به نیمه دوم بودند.

پیا هااک ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در سوئدبنک رابر ، بزرگترین مدیر صندوق سوئد گفت: "حتی اگر ممکن است با رکود اقتصادی روبرو شویم و سود خود را کاهش دهیم ، ما در سال 2022 بخشی از آن را تخفیف داده ایم.""ما دید بهتری در سال 2023 خواهیم داشت و امیدوارم این به بازارها کمک کند."

حتی پس از یک راهپیمایی اخیر ، شاخص جهانی جهانی MSCI برای بدترین سال از زمان بحران مالی جهانی در سال 2008 در مسیر است. S& P 500 احتمالاً با عملکردی ضعیف به سال 2022 پایان می یابد.

بحران انرژی در اروپا و نشانه های رشد اقتصادی کندتر ، حتی با شروع چین ، برخی از محدودیت های سخت و سخت خود را کاهش می دهد. بعلاوه ، ترس های فزاینده ای وجود دارد که کاهش سرعت در حال حاضر در بسیاری از اقتصادها در نهایت باعث از بین رفتن درآمد خواهد شد.

نظرسنجی بلومبرگ توسط خبرنگاران انجام شده است که بین 29 نوامبر و 7 دسامبر برای تأمین بودجه مدیران و استراتژیست ها در شرکتهای بزرگ سرمایه گذاری به دست آمده اند. سال گذشته ، یک بررسی مشابه پیش بینی کرد که سخت گیری سیاست تهاجمی توسط بانکهای مرکزی بزرگترین تهدید برای سهام در2022

فناوری برمی گردد هیدیوکی ایشی گورو، استراتژیست ارشد در Nomura Asset Management، انتظار دارد سال 2023 "دقیقا برعکس امسال" باشد. بخشی از آن به دلیل ارزش گذاری هایی است که کاهش یافته و معاملات MSCI ACWI را نزدیک به میانگین بلندمدت نسبت قیمت به سود 12 ماهه آینده خود کرده است.

وقتی نوبت به بخش های خاص می رسد، پاسخ دهندگان عموماً طرفدار شرکت هایی هستند که می توانند از درآمدها از طریق رکود اقتصادی دفاع کنند. پرداخت کنندگان سود سهام و بیمه، مراقبت های بهداشتی و سهام با نوسان کم از جمله گزینه های آنها بودند، در حالی که برخی بانک ها و بازارهای نوظهور از جمله هند، اندونزی و ویتنام را ترجیح دادند.

بر اساس این نظرسنجی، سهام های فناوری ایالات متحده پس از سقوط در سال جاری با افزایش نرخ های بهره، ممکن است دوباره به سود خود بازگردند. بیش از نیمی از پاسخ دهندگان گفتند که به صورت انتخابی این بخش را خریداری می کنند.

به گفته مدیران صندوق، با وجود افزایش ارزش های اخیر و کاهش بازده اوراق قرضه در سال آینده، ارزش گذاری ها همچنان نسبتاً ارزان است، غول های فناوری از جمله Apple Inc.، Amazon.com Inc. و شرکت مادر Google Alphabet انتظار می رود از این سود بهره ببرند.

برخی نسبت به چین خوش بین هستند، به ویژه وقتی این کشور از کووید صفر فاصله می گیرد. رکود در اوایل سال جاری ارزش گذاری ها را بسیار پایین تر از میانگین 20 ساله خود قرار داده است و آنها را در مقایسه با همتایان آمریکایی یا اروپایی جذاب تر می کند.

Evgenia Molotova، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Pictet Asset Management، گفت که او خریدار منتخب سهام چینی "در سطوح فعلی" خواهد بود و صنایع، بیمه و مراقبت های بهداشتی در چین را ترجیح می دهد.

در نظرسنجی بلومبرگ، افزایش 10 درصدی پیش بینی شده برای سهام در سال 2023 کمتر از جهش های قبلی بازار، مانند سال های 2009 و 2019 است.

برای مدیران صندوق، اخبار بهتر در مورد تورم و رشد می تواند کاتالیزور برای عملکرد قوی تر باشد. تقریباً 70 درصد از پاسخ دهندگان گفتند که آنها عوامل بالقوه مثبت اصلی هستند. آنها همچنین از بازگشایی کامل چین و آتش بس در اوکراین به عنوان محرک های مثبت یاد کردند.

تاکید بر تورم و رشد به عنوان عناصر سازنده مطابق با یافته های آخرین نظرسنجی مدیر صندوق بانک آمریکا است. این نشان داد که انتظارات رکود در بالاترین سطح از آوریل 2020 بوده است، در حالی که سناریوی "رکود تورمی" رشد پایین و تورم بالا به طور "غیرقابل قبول" نظر اجماع بود.

چنین نگرانی هایی موجه به نظر می رسند. طبق گزارش اقتصاد بلومبرگ، اقتصاد جهانی بدون احتساب بحران مالی و دوره های کووید، به سمت ضعیف ترین عملکرد خود در سال های اخیر پیش می رود. صندوق بین المللی پول ماه گذشته گفت که وضعیت به سرعت در حال بدتر شدن است.

فابیانا فدلی ، مدیر ارشد سرمایه گذاری برای سهام ، چند دارایی و پایداری در M& G گفت: "چشم انداز از اینجا به بعد تحت تأثیر احتمال ، عمق و ماندگاری رکود اقتصادی خواهد بود.""هنوز هم جیب فرصت هایی وجود دارد که شرکت هایی با اصول قوی که قادر به آب و هوا هستند طوفان در مواقع وحشت بازار فروخته می شوند."

با پایان سال ، جهت بازار به دو رویداد مهم در هفته آینده وابسته است-داده های تورم ایالات متحده در روز سه شنبه و تصمیم سیاست فدرال رزرو یک روز بعد. برخی از خبرهای خوب در اینجا پدید آمده است: افزایش قیمت پس از برخورد با چهار دهه بالا شروع به خنک شدن کرده است و بانک مرکزی نشان داده است که ممکن است سرعت افزایش نرخ را کند کند.

علیرغم این علائم ، سرمایه گذاران محتاط هستند و S& P 500 در جریان است تا یک پیروزی دو هفته ای را از جلسه فدرال رزرو به دست آورد.

Shoqat Bunglawala ، رئیس راه حل های چند دارایی برای EMEA و آسیا اقیانوس آرام در مدیریت دارایی گلدمن ساکس گفت: "یک تجمع پایدار در دارایی های ریسک تا زمانی که تورم کاملاً رو به پایین تر به سمت هدف نباشد ، احتمالاً نیست."او در حال حفظ تخصیص دارایی نسبتاً دفاعی در اوراق بهادار متعادل است.

بن پاول ، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری برای APAC در موسسه سرمایه گذاری BlackRock ، لحن مشابهی را نشان می دهد و می گوید سهام هنوز منعکس کننده تأثیر کامل سیاست های پولی سخت تر نیست.

وی گفت: "ما در سال 2022 رعد و برق سخت گیری سیاست را داشته ایم و اکنون رعد و برق نیز دنبال خواهد شد - یعنی خسارت.""شاید ما شاهد نشانه هایی از کاهش سرعت صادرات و مسکن باشیم ، اما سال آینده روشن تر می شود و بازار باید آن را کمی مؤثرتر کند."