الگوی پرچین

نیمی از صعود

01 ژوئیه 2022 توسط استیون وانلی ، CFA در بازارها

ما فکر می کنیم می توانیم نیمی از سال را برای بازارهای سهام خود ببینیم. تجزیه و تحلیل ما در گزارش استراتژی سه ماهه ما دنبال می شود.

ترجیح می دهید این ارائه را در PDF بارگیری کنید؟لطفا اینجا کلیک کنید.

• -در نیمه اول سال 2022 ، بازارها در سه دهه بزرگترین تخریب ثروت را تجربه کردند.
• -در 17 ژوئن 2022 ، S& P 500 کمترین نتیجه را ایجاد کرد که فکر می کنیم می تواند یک بادوام باشد که برای 5-6 ماه آینده سهام را به سمت بالا سوق می دهد.
• -در حالی که ما شاهد اوج فروش معمولی با افزایش VIX در بالای 40 نبوده ایم ، فکر می کنیم مجموعه ای از شاخص ها وجود داشته است که نشان می دهد سهام با توجه به فشار فروش مداوم امسال شسته شده است.
• -معامله گران RETAIL ، پس از حذف کمیسیون ها ، بازیکنان بسیار مهمی در بورس اوراق بهادار شده اند. در حالی که آنها بیشتر سال 2021 را صرف خرید تماس به طور مداوم کردند ، آنها به بالاتر رفتن بازار سهام کمک کردند.
• -در حال حاضر ، معامله گران خرده فروشی به دم تبدیل شده اند و برای بخش بهتری از سال 2022 آنها موقعیت های نزولی را قرار داده اند (مانند خرید قرار دادن یا فروش سهام نقدی) در حالی که خودی ها طرف دیگر تجارت را گرفته اند و سهام خود را در شرکت های خود جمع می کنند.
• -به نظر می رسد که تورم ممکن است به اوج خود رسیده باشد. قیمت کالاها از همه نوع به پایان رسیده است و ماهانه خواندن شاخص قیمت PCE همچنین کاهش یافته است.
• -این کمک می کند تا توضیح دهد که چرا نرخ تورم Breakeven به پایان رسیده است و بازار تقریباً 100 ٪ احتمال کاهش نرخ های فدرال رزرو در سال 2023 را کاهش می دهد.
• -ما فکر می کنیم که می توانیم نیمی از سال را برای بازارهای سهام ببینیم.

2. در نیمه اول سال 2022 ، بازارها در سه دهه بزرگترین تخریب ثروت را تجربه کردند. کاهش فعلی تقریباً دو برابر چیزی است که ما در بحران بزرگ مالی تجربه کردیم.(نمودار: Finucane Financial ، 6/29/22)

3. S& P 500 یک آبشار 7 روزه را تجربه کرد و در تاریخ 17 ژوئن 2022 به پایان رسید. آیا این می تواند برای سال کم باشد؟ما فکر می کنیم شانس این فرضیه را به نفع خود می کند.

4- از تاریخ 17 ژوئن 2022 ، 5 از 7 جلسه معاملاتی گذشته 5 درصد از سهام S& P 500 معامله کمتر بود. این هرگز قبلاً اتفاق نیفتاده است (از سال 1928 ، سال اول ثبت شده).

5. روز بعد ، شنبه 18 ژوئن 2022 ، بیت کوین به پایین ترین بسته شدن 17،785. 09 دلار رسید. روز یکشنبه بهبود یافت و با 20،607. 54 دلار بسته شد.

6. معامله گران در حال خرید بیشتر از تماس هایی هستند که با هزینه گزینه اندازه گیری می شوند.(نمودار: تاجر احساسات از 6/28/22)

ساخت و ساز برای هر معامله گر احساسات: این نسبت کل حق بیمه پرداخت شده در هر هفته نسبت به کل حق بیمه تماس است ، بنابراین بازتاب مستقیمی است که چقدر گزینه های معامله گران برای یک نسبت به دیگری پرداخت می کنند. این امر آن را به یک اندازه گیری مؤثر از احساسات واقعی ، در زمان واقعی و اهرم تبدیل می کند. هنگامی که به شدت بالا می رود ، یک سنج بسیار قابل اعتماد از وحشت-تجارت گزینه است.

خواندن فعلی: 1. 01 خوش بینی بیش از حد: . 5 بدبینی بیش از حد: 1. 0 مناطق سایه دار برنزه نشان دهنده بازارهای خرس (20 ٪ کاهش از 52 هفته) است.

7. معامله گران کوچک که در تمام سال بیشتر و بیشتر خریداری می کنند.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

ساخت و ساز برای هر معامله گر احساسات: یک معامله گر کوچک گزینه تماس را برای باز کردن موقعیت به یک دلیل خریداری می کند - او فکر می کند سهام وی بالاتر می رود. او گزینه ای را برای باز کردن خریداری می کند زیرا فکر می کند سهام وی در حال کاهش است. شما ممکن است استدلال کنید که او در تلاش است تا از موقعیت سهام زیربنایی حمایت کند ، اما مهم نیست. اگر او فکر کند سهام او در حال افزایش است ، او قصد ندارد فقط برای هیجان آن بخرد. اگر معاملات را فقط با 10 قرارداد یا کمتر جدا کنیم و فقط آن را در خرید و باز کردن معاملات محدود کنیم ، می توانیم تصویری واقعی از آنچه معامله گران خرده فروشی (یعنی مشتریان شرکت کارگزاری کوچک) انجام می دهند ، بدست آوریم. این نسبت به معاملات فقط خرید باز می شود و فقط برای آن دسته از معاملات زیر 10 قرارداد است. بنابراین ، این یک مطالعه عالی در مورد احساسات کوچکترین معامله گران است و باید به شکلی خلاف آن تفسیر شود. این شاخص با محاسبه درصد حجم کل گزینه معامله گر کوچک که به خرید گزینه های Put می رود ، ساخته می شود. این یک پروکسی برای شرط بندی های سوداگرانه آنها در کاهش بازار است. هرچه نسبت بالاتر باشد ، این معامله گران کوچک نزولی تر هستند. وقتی خیلی زیاد شود ، این برای سهام مثبت است.

خواندن فعلی: . 27 خوش بینی بیش از حد: . 17 بدبینی بیش از حد: . 22 مناطق سایه دار برنزه نمایانگر بازارهای خرس هستند (20 ٪ کاهش از 52 هفته بالا).

8در 17 ژوئن سال 2022 ، حق بیمه کوچک معامله گر و تماس با ما 1. 27x بود.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

ساخت و ساز برای هر معامله گر احساسات: این نسبت کل حق بیمه پرداخت شده در هر هفته نسبت به کل حق بیمه تماس برای معامله گران کوچک (10 قرارداد یا کمتر) است ، بنابراین این یک بازتاب مستقیم است که چقدر گزینه های بازرگانان برای یک نسبت به دیگری پرداخت می کنندبشراین امر آن را به یک اندازه گیری مؤثر از احساسات واقعی ، در زمان واقعی و اهرم تبدیل می کند. هنگامی که به شدت بالا می رود ، یک سنج بسیار قابل اعتماد از وحشت-تجارت گزینه است.

خواندن فعلی: . 9 خوش بینی بیش از حد: . 4 بدبینی بیش از حد: . 6 مناطق سایه دار برنزه نشان دهنده بازارهای خرس هستند (20 ٪ کاهش از 52 هفته).

9. معامله گران کوچک امسال ضررهای بزرگی را به دست آورده اند که بازار گزینه ها را بازی می کنند و سود تجمعی را که در سالهای 2020/21 به دست آمده است ، به دست آورد.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

10. احساسات مصرف کننده نسبت به سهام و اوراق قرضه یک شاخص خلاف است. شاخص در سال گذشته از 0 ت ا-80 نوسان کرد. بازده های رو به جلو از نظر تاریخی 2-12 ماه با نرخ 100 ٪ ضربه کاملاً خوب است.(نمودارها: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

11. خریداران خرده فروشی طی یک سال گذشته از خریدهای سهام نقدی دور شده اند و اکنون آنها فروشندگان خالص هستند.(نمودار: گلدمن ساکس ، از 6/28/22)

12اکنون خودیها طرف مقابل معامله گران خرده فروشی را می فروشند.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

ساخت و ساز برای هر معامله گر احساسات: این نسبت به تعداد کل خودی شرکت های شرکت Nasdaq 100 که در شش ماه گذشته سهام خود را در بازار آزاد خریداری کرده اند در مقابل شرکت هایی که سهام فروخته اند ، نشان می دهد. از آنجا که خودی ها معمولاً فقط در صورت اطمینان از اینکه شرکت (و سهام) آنها به خوبی انجام می دهند ، خریداری می کنند ، خرید خودی یک سیگنال قوی تر از فروش خودی محسوب می شود. هنگام خرید سریع و به طرز چشمگیری ، این یک نشانه بسیار مناسب برای بازار سهام است ، بنابراین افزایش سریع این نسبت نشانه مثبت برای سهام است.

خواندن فعلی: . 1 خوش بینی بیش از حد: . 03 بدبینی بیش از حد: . 05 مناطق سایه دار برنزه نمایانگر بازارهای خرس هستند (20 ٪ کاهش از 52 هفته).

13. این به شاخص NASDAQ 100 (NDX) کمک کرد تا میانگین حرکت 200 هفته خود را از بین ببرد.

14. حدس و گمان گزینه ها به سطحی مطابق با بازارهای خرس قبلی کاهش یافته است.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

ساخت و ساز به ازای هر معامله گر احساسات: شاخص گمانه زنی اختیارات داده ها را از تمام مبادلات اختیار معامله در ایالات متحده می گیرد و به معاملات افتتاحیه نگاه می کند. مجموع تعداد معاملات با سوگیری صعودی (خرید فراخوانی و فروش قرار دادن) و همچنین تعداد معاملات با سوگیری نزولی (خرید و فروش فراخوان) را جمع می کنیم. شاخص نسبت کل معاملات صعودی به کل معاملات نزولی است. مانند سایر نسبت های put/call، این یک شاخص مخالف است، بنابراین وقتی شاهد فعالیت بیش از حد سفته بازی هستیم (یعنی نشانگر خارج از باند معاملاتی قرمز بالایی حرکت می کند)، به این معنی است که معامله گران از رشد بازار بسیار مطمئن هستند و ما معمولاًدقیقا برعکس را ببینیدوقتی ریسک گریزی بیش از حد می بینیم و اندیکاتور به زیر باند معاملاتی سبز پایین می رود، در آن صورت در یک افراط بدبینانه قرار می گیریم و معمولاً مدت کوتاهی پس از آن شاهد بازگشت بازار هستیم.

خوانش فعلی: 0. 96 خوش بینی بیش از حد: 1. 15 بدبینی بیش از حد: 0. 90 نواحی مایل به قهوه ای نشان دهنده بازارهای نزولی هستند (20 درصد کاهش نسبت به بالاترین سطح 52 هفته گذشته).

15. مدل خوش بینی در مقابل بدبینی معامله گر احساسات در سطوح مرتبط با بازارهای نزولی قبلی است.(نمودار: Sentiment Trader، از 6/28/22)

ساخت و ساز به ازای هر معامله گر احساسات: این اختلاف بین درصد شاخص های ما که خوش بینی بیش از حد را نشان می دهد و شاخص های بدبینی بیش از حد است. هرچه این اسپرد بیشتر باشد، احتمال اینکه سهام در آینده شاهد خوش بینی بیش از حد باشند بیشتر است. استفاده دیگر این است که بررسی کنید که آیا اسپرد مثبت یا منفی است. اگر مثبت باشد (اما نه شدید ... بنابراین بین 0. 0 و 0. 2)، به این معنی است که احساسات کلی خوش بینانه است و سهام احتمالاً افزایش می یابد. اگر اسپرد بین 0. 0 و 0. 2- باشد، احساسات بدبینانه است اما افراطی نیست، که نشان می دهد سهام در افزایش با مشکل مواجه خواهند شد.

مطالعه فعلی: -. 25 خوش بینی بیش از حد: 0. 2 بدبینی بیش از حد: -. 2 مناطق مایل به قهوه ای نشان دهنده بازارهای نزولی هستند (20 درصد کاهش نسبت به بالاترین سطح 52 هفته).

16. AAII Bull Ratio در حال آزمایش پایین ترین سطح تاریخ است.(نمودار: Sentiment Trader، از 6/28/22)

ساخت و ساز برای هر معامله گر احساسات: AAII (انجمن سرمایه گذاران انفرادی آمریکا) یک سازمان غیرانتفاعی است که مقر آن در شیکاگو است و در سال 1978 تأسیس شد. مأموریت بیان شده آنها این است: "کمک به افراد در تبدیل شدن به مدیران مؤثر دارایی های خود از طریق برنامه های آموزش، اطلاعات و تحقیقات. "این وابسته به NAIC است ، سازمانی که به بسیاری از باشگاه های سرمایه گذاری کمک کرد تا در اواخر دهه 1990 شروع به کار کنند. بازار طاقچه آنها سرمایه گذاران انفرادی است ، و نه معامله گران حرفه ای ، صندوق های بازنشستگی یا هر چیز دیگری نهادی. تمرکز آنها و تمرکز اکثریت اعظم عضویت آنها ، تجزیه و تحلیل اساسی طولانی مدت شرکت های صوتی است که با استفاده از مقدار بسیار کمتری از تجزیه و تحلیل فنی برای اهداف تصمیم گیری. بررسی احساسات AAII یک نظرسنجی هفتگی است که توسط آن سازمان انجام می شود که قصد دارد احساسات کلی عضویت آنها را ارزیابی کند. آنها از عضویت خود می پرسند که فکر می کنند بازار در شش ماه خواهد بود و پاسخ ها را به سه دسته: صعودی ، نزولی یا خنثی گروه بندی می کنند. این شاخص نسبت گاو نر است ، که توسط: نسبت گاو نر = (گاو نر / (گاوها + خرس)) مانند اکثر شاخص های متضاد محاسبه می شود ، وقتی این نظرسنجی سرمایه گذاران زیادی را به عنوان صعودی نشان می دهد ، اغلب با اوج بازار مطابقت دارد. برعکس ، بسیاری از خرس ها نشان می دهند که بازار ممکن است به زودی کم پیدا کند.

خواندن فعلی: 23. 5 خوش بینی بیش از حد: 65. 0 بدبینی بیش از حد: 35. 0 مناطق سایه دار برنزه نمایانگر بازارهای خرس هستند (20 ٪ کاهش از 52 هفته بالا).

17. فشارسنج ترس CSFB به کمترین کمان ها باز می گردد.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

ساخت و ساز برای هر معامله گر Sentiment: Barometer Credit Suisse Fear (CSFB) شاخصی است که به طور خاص برای اندازه گیری احساسات سرمایه گذار طراحی شده است ، و تعداد نشان داده شده توسط یقه های صفر-صفر که در سه ماه منقضی می شود. یقه با فروش گزینه تماس سه ماهه ، 10 درصد خارج از پول SPX و با استفاده از درآمد حاصل از خرید یک گزینه سه ماهه خارج از پول SPX Put اجرا می شود. حق بیمه هر دو طرف برابر خواهد بود و در نتیجه اصطلاحی که معمولاً به عنوان یقه هزینه صفر شناخته می شود. سطح CSFB نشان می دهد که گزینه خارج از پول که گزینه SPX را قرار داده است ، یا از نظر بیمه ای ، آن را نشان می دهد که کسر آن باید قبل از شروع لگد بپردازد. بنابراین ، به عنوان مثال ، اگر CSFB 20 باشد ،بنابراین این بدان معناست که یک سرمایه گذار باید 20 ٪ از پول خارج شود تا بتواند با درآمد حاصل از فروش تماس تلفنی که تنها 10 ٪ از پول است ، خریداری کند. این بدان معناست که تقاضای بیشتری برای محافظت در برابر قرار دارد - نشانه ترس در بازار. این شاخص هنگامی افزایش می یابد که تقاضای سرمایه گذار اضافی برای بیمه نمونه کارها یا عدم تقاضا برای گزینه های تماس وجود داشته باشد. این با شاخص نوسانات تبادل گزینه های هیئت مدیره شیکاگو یا VIX متفاوت است. VIX ، که از قیمت گزینه S& P 500 محاسبه می شود ، انتظار بازار از نوسانات آینده را در دوره 30 روزه بعدی اندازه گیری می کند و اغلب به صورت معکوس به معیار S& P منتقل می شود. VIX با تفسیر یک سنج ترس است ، نه با تعریف. این طراحی برای تعیین کمیت انتظارات برای نوسانات بازار - ملکی که با آن همراه است ، اما همیشه با ترس ارتباط ندارد. فشارسنج ترس کار نمی کند همانطور که بیشتر ما انتظار آن را داریم. لزوماً با کاهش بازار افزایش نمی یابد ، یا با افزایش بازار سقوط می کند. در واقع ، اغلب برعکس است. دلیل این امر به این دلیل است که معامله گران در گزینه های شاخص S& P 500 بیشتر نهادی هستند ، بنابراین فعالیت گزینه ها اغلب در برابر پرتفوی های اساسی پرچین است. بنابراین ، وقتی سهام افزایش می یابد ، ما اغلب شاهد تقاضای بیشتری برای محافظت در معرض خطر هستیم ، نه کمتر. هنگامی که ما یک سنبله به سمت بالا را در فشارسنج ترس می بینیم ، این بدان معنی است که معامله گران به سرعت در حال پیشنهاد گزینه های Put هستند و S& P 500 اغلب به زودی پس از آن کاهش کوتاه مدت را مشاهده می کند. برعکس ، وقتی شاهد انقباض شدید در فشارسنج هستیم ، اغلب بعد از آن می بینیم که S& P دوباره به عقب برگردد.

خواندن فعلی: 16. 08 خوش بینی بیش از حد: 33. 0 بدبینی بیش از حد: 23. 0 مناطق سایه دار برنزه نمایانگر بازارهای خرس هستند (20 ٪ کاهش از 52 هفته بالا).

18. مشاوران به همان اندازه منفی هستند که طی یک دهه گذشته در پایین ترین سطح خوب بوده اند.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

ساخت و ساز برای هر معامله گر احساسات: مدل مشاور و سرمایه گذار (AIM) الگویی است که شامل خوانش احساسات از چندین مشاور مشاور محبوب (و برخی نه چندان محبوب) و بررسی های سرمایه گذار است. این شاخص به صورت هفتگی محاسبه می شود. این مدل از این واقعیت استفاده می کند که وقتی سرمایه گذار معمولی و مشاور سرمایه گذاری باید بیشترین صعودی را داشته باشند ، آنها نزولی هستند. و هنگامی که بازارها بیش از حد در حال افزایش هستند و در حال چرخش هستند ، این جانی به تازگی بیشترین صعود را دارند. هنگامی که برتری از پاسخ دهندگان نظرسنجی نسبت به گذشته اخیر صعودی تر است ، این مدل به سمت گروه تجاری فوقانی (قرمز) خود حرکت می کند. با نزدیک شدن به این گروه (یا فراتر از آن) ، پس باید نگران این باشیم که سرمایه گذاران زیادی انتظار قیمت های بالاتری را دارند ، احتمالاً قبلاً خریداری کرده اند ، و بنابراین پشتیبانی از سودهای بیشتر حداقل است. هنگامی که این مدل به سمت یا خارج از گروه تجاری پایین (سبز) خود حرکت کرده است ، می دانیم که سرمایه گذاران چشم انداز بازار را تا حد زیادی به خود جلب کرده اند. این به ندرت طولانی می ماند ، زیرا بازار تمایل زیادی به بازگشت دوباره پس از چنین قسمت هایی دارد. این سیگنال ها به ویژه هنگامی که لحن بازار مثبت باشد قوی است (به عنوان مثال میانگین حرکت 40 هفته ای از یک شاخص گسترده مانند S& P 500 در حال افزایش است).

خواندن فعلی: . 02 خوش بینی بیش از حد: . 75 بدبینی بیش از حد: . 25 مناطق سایه دار برنزه نمایانگر بازارهای خرس هستند (20 ٪ کاهش از 52 هفته بالا).

19. مدیران سرمایه گذاری فعال به عنوان یک گروه بدبین هستند.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

ساخت و ساز برای هر معامله گر احساسات: از وب سایت انجمن ملی مدیران سرمایه گذاری فعال: شرکت های عضو NAAIM که مدیران پول فعال هستند هر هفته از آنها خواسته می شود تعدادی را ارائه دهند که نشان دهنده قرار گرفتن در معرض کلی سهام آنها در بازار نزدیک در یک روز خاص از هفته باشد، در حال حاضر چهارشنبه ها. پاسخ ها می توانند همانطور که در زیر نشان داده شده است ، متفاوت باشد. پاسخ ها به طور متوسط و به طور متوسط به عنوان یک گروه به طور متوسط (یا کوتاه) یا همه مدیران Naaim به عنوان یک گروه ارائه می شود. طیف وسیعی از پاسخ ها: 200 ٪ از 100 ٪ كوتاه كوتاه 0 ٪ پول نقد كوتاه یا محافظت شده به بازار خنثی 100 ٪ به طور کامل 200 ٪ مسائل مربوط به جمع آوری داده های طولانی با استفاده از داده های طولانی مدت كه ممكن است بر اهمیت آماری این داده ها تأثیر بگذارد عبارتند از: استفاده از یك شماره و کامپوزیت برایهر مشاور ممکن است به طور دقیق نمایندگی بازار یک مدیر را که دارای استراتژی های کوتاه مدت و بلند مدت است که سیگنال های متناقض را ارائه می دهد یا مدیر که از هر دو مسیر متقابل و روند زیر استفاده می کند ، برای اوراق بهادار مختلف نشان دهد. سبک های سرمایه گذاری در بین مدیران شرکت کننده در این نظرسنجی بسیار گسترده است. آنها ممکن است شامل مدیرانی باشند که بسیار مکرر تجارت می کنند و می توانند روزانه موقعیت های طولانی و کوتاه را تغییر دهند. سایر مدیران در همه زمان ها به طور کامل سرمایه گذاری می شوند و فقط تخصیص بین بخش ها یا بخش های بازار را تغییر می دهند. با این وجود دیگران در مورد موقعیت های اصلی تجارت می کنند و تنها بخشی از اوراق بهادار آنها تغییر می کند ، اما این بخش به طور بالقوه می تواند خیلی سریع از طولانی به کوتاه برسد. اندازه نمونه: اگرچه تعداد مدیران شرکت کننده ، معروف به Naaim Trend Setters ، به طور پیوسته در حال رشد است که اندازه نمونه بزرگ نیست و بنابراین ممکن است بازتاب کمتری از شرایط واقعی بازار باشد.

خواندن فعلی: 19. 9 خوش بینی بیش از حد: 80. 0 بدبینی بیش از حد: 20. 0 مناطق سایه دار برنزه نمایانگر بازارهای خرس هستند (20 ٪ کاهش از 52 هفته بالا).

20. سرمایه گذاران پس از گذراندن یک سال در قلمرو سرخوشی ، در حالت وحشت هستند.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

ساخت و ساز برای هر معامله گر احساسات: این مدل بر اساس مدل Citi Panic / Euphoria است که در مجله بارون منتشر شده است. این نشان دهنده آن مقادیر منتشر شده نیست ، بلکه تفسیر ما از ورودی های مدل و ساخت و ساز است و با ارقام منتشر شده متفاوت است. ورودی ها یکسان هستند ، اما عملکرد آن به عنوان یک شاخص خلاف نسبت به مقادیر منتشر شده بهبود می یابد. این برنامه از ورودی های اولیه زیر تشکیل شده است: علاقه کوتاه NYSE ، بدهی حاشیه ، حجم NASDAQ در مقابل NYSE ، بررسی اطلاعات سرمایه گذار ، بررسی AAII ، صندوق های بازار پول خرده فروشی ، نسبت های قرار دادن/تماس ، قیمت کالاها و قیمت بنزین خرده فروشی. هرچه مدل بالاتر باشد ، سرمایه گذاران بیشتری با روحیه سرخوشی روبرو هستند و بازده سهام مورد انتظار پایین تر به جلو می رود. مقادیر کم ، به ویژه زیر صفر ، نشان می دهد که سرمایه گذاران وحشت کرده اند و بازده بالاتر رو به جلو پیش بینی می شود.

خواندن فعلی: -169 خوش بینی بیش از حد: 1. 0 بدبینی بیش از حد: 0. 0 مناطق سایه دار برنزه نشان دهنده بازارهای خرس (20 ٪ کاهش از 52 هفته بالا) است.

21. در 22 آوریل 2022 ، شاخص Hedging Equity 80. 8 شد.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

ساخت و ساز برای هر معامله گر احساسات: روشهای زیادی وجود دارد که یک سرمایه گذار یا دلال می تواند در برابر کاهش بازار سهام از بین برود ، از جمله آنها: خرید نقدی خرید گزینه های خرید یک صندوق مبادله معکوس را بخرید یک صندوق متقابل معکوس را بفروشید و یک قرارداد آینده را خریداری کنید. پیش فرض مبادله شاخص نگهدارنده سهام به هر یک از این عوامل فوق نگاه می کند و سطح فعلی را با میانگین تاریخی آن مقایسه می کند. هرچه هر شاخص بیشتر فعالیت محافظت را نشان دهد ، شاخص محافظت از سهام بیشتر خواهد بود. این یک شاخص خلاف است ، به این معنی که هرچه شاخص محافظت از سهام بیشتر باشد ، سهام احتمال بیشتری برای پیشبرد تجمع خواهد داشت. هرچه شاخص محافظت از حقوق صاحبان سهام پایین تر باشد ، سهام احتمال کمتری نیز تجمع می کند. استدلال همانند شاخص های خلاف آن است. هنگامی که فعالیت محافظت از آن بسیار زیاد است ، نشان می دهد که سرمایه گذاران از بازده بازار عصبی هستند و احتمالاً قبلاً فروخته شده اند (یا بدیهی است که محافظت شده است). بنابراین کاهش سهام بیشتر به احتمال زیاد باعث نمی شود که آنها با پایین آمدن چشمگیر قیمت درخواست خود و قیمت های پایین تر ، آنها را وحشت کنند. این امر زمانی مشهود است که شاخص محافظت از سهام بالاتر از 80 بالا می رود ، اما در یک بازار گاو نر در حال غرق شدن ، این شاخص فقط ممکن است آن را به 60 یا 70 تبدیل کند. در انتهای دیگر طیف ، شاخص محافظت از سهام بسیار کم (زیر 20) نشان می دهد که سرمایه گذاران سرمایه گذاراندر یک بازار رو به رشد بسیار اطمینان دارند و با محافظت از خود در برابر کاهش که هرگز به نظر نمی رسد ، نیاز به کاهش بازده احتمالی آنها را کاهش می دهد. در حالی که این می تواند پرداخت کند ، این یک موضع تهاجمی است و بازارها تمایل دارند این نوع اعتماد به نفس را مجازات کنند. بنابراین ، یک شاخص زیر 20 یک علامت هشدار دهنده برای سهام است.

خواندن فعلی: 64. 4 خوش بینی بیش از حد: 20. 0 بدبینی بیش از حد: 80. 0 مناطق سایه دار برنزه نمایانگر بازارهای خرس هستند (20 ٪ کاهش از 52 هفته بالا).

22. در کمترین میزان ، مانند 3/23/20 ، حداقل 5 خواننده شاخص بازو بیش از 2. 0 وجود دارد. اخیراً ، 6 روز بین 4/8/22-6/13/22 وجود داشته است.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

ساخت و ساز برای هر معامله گر احساسات: TRIN (شاخص معاملاتی) توسط تکنسین ریچارد Arms ساخته شده است و به عنوان اصلی ترین شاخص های تمام تکنسین ها تبدیل شده است. از آن به درستی به عنوان شاخص اسلحه یاد می شود. به شرح زیر محاسبه می شود: (پیشبرد مسائل / مسائل رو به زوال) / (حجم بالا / حجم پایین) به عنوان مثال ، می گویند ما 1500 شماره داریم که یک روز معین بالاتر را بسته است و در مجموع 1. 2 میلیارد سهم در آن موضوعات معامله شده است. همچنین ، 700 مسئله وجود داشت که در کل 500 میلیون سهم پایین تر بسته شد. شاخص اسلحه خواهد بود: (1500 /700) / (1،200،000،000 / 500،000،000) = 2. 14 / 2. 40 = . 89 خواندن 1. 0 به طور معمول نشان می دهد که حتی فشار بین خرید و فروش وجود دارد. با افزایش فشار فروش ، شاخص بازوها افزایش می یابد. با فشار خرید ، شاخص بازوها کاهش می یابد. بنابراین ، معمولاً خوانش های بسیار بالایی را در نزدیکی پایین بازار و دوره های طولانی از خوانش های پایین در نزدیکی قله های بازار مشاهده می کند. در طول سالها تفسیرها و پیچش های زیادی در مورد شاخص اسلحه صورت گرفته است. ما دریافتیم که استفاده از میانگین 10 روز خوانش روزانه ، نشانگر ضد روند موثر از نقاط عطف احتمالی را ارائه می دهد. این شاخص هنگام ارائه سیگنال های ضد روند-بیش از حد مؤثر است-بیش از حد در چارچوب روند نزولی طولانی مدت یا فراتر از حد در یک صعود. مانند بسیاری از شاخص های خلاف ، خوانش های بیش از حد در طی یک بازار رو به کاهش می تواند با ادامه روند ادامه یابد. با این حال ، به طور کلی ، قرائت هایی که از یکی از باندهای سبز یا قرمز روی نمودار فراتر می روند ، می توانند شدید تلقی شوند و نشان می دهد که این روند ممکن است خسته شود.

23. وسعت NYSE در سطح بسیار بدبینانه است.(نمودار: تاجر احساسات ، از 6/28/22)

خواندن فعلی: 20. 57 خوش بینی بیش از حد: 70. 0 بدبینی بیش از حد: 30. 0 مناطق سایه دار برنزه نمایانگر بازارهای خرس هستند (20 ٪ کاهش از 52 هفته بالا).

24. زمینه اقتصادی در جایی است که به نظر می رسد فشارهای تورمی در حال کاهش است. قیمت کالاها - از انرژی گرفته تا فلزات گرفته تا محصولات کشاورزی - به نظر می رسد به اوج خود رسیده است.

25. روغن ، به ویژه ، منبع مهمی از تورم بوده است. به نظر می رسد بازار خزانه داری ایالات متحده با قیمت پایین نفت قیمت گذاری می کند-چیزی در محدوده 70-80 دلار در هر بشکه.

26. فشارهای تورمی در حال حاضر محو می شوند. پس از اوج گرفتن با نرخ سالانه بیش از 7 ٪ تابستان گذشته ، تغییر شاخص قیمت ماهانه PCE ماهانه سالانه از آن زمان روند کاهش یافته است. نرخ سالانه فعلی شاخص قیمت اصلی PCE 4. 13 ٪ است.

27. این کمک می کند تا توضیح دهد که چرا نرخ تورم Breakeven در تمام سررسیدها عقب نشینی کرده است. انتظارات تورم طولانی تر در این تصویر به خوبی موجود است.

28. تورم اوج مورد توجه معامله گران صندوق های فدرال قرار نمی گیرد. از این نوشتار ، بازار در قیمت 96 ٪ بودجه فدرال در سال 2023 کاهش می یابد.

سوال؟به ما در [email protected] ایمیل کنید. ترجیح می دهید این ارائه را در PDF بارگیری کنید؟لطفا اینجا کلیک کنید.

اطلاعات موجود در اینجا فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و نباید به عنوان پیشنهادی برای فروش یا درخواست پیشنهادی برای خرید اوراق بهادار یا محصولات ذکر شده در نظر گرفته شود ، و همچنین نباید به عنوان سرمایه گذاری ، مالیات یا در نظر گرفته شودمشاوره حقوقیلطفاً برای مشاوره خاص در مورد وضعیت خود با یک مشاور حرفه ای مناسب مشورت کنید. سرمایه رهبران دانش ممکن است از نظرات ، سرمایه گذاری ها یا اجرای استراتژی که در این ارائه بحث شده است ، منحرف شود. استراتژی های مورد بحث در ارائه ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. سرمایه رهبران دانش هیچ گونه بازنمایی را ارائه نمی دهد که مطالب مناسب برای استفاده در همه مکان ها باشد ، یا اینکه معاملات ، اوراق بهادار ، محصولات ، ابزارها یا خدمات مورد بحث در دسترس هستند یا برای فروش یا استفاده در کلیه حوزه های قضایی یا کشورها یا توسط همه سرمایه گذاران یا همه سرمایه گذاران یا استفاده مناسب هستندهمتایان

یک سرمایه گذار نمیتواند مستقیم روی یک شاخص سرمایه گذاری کند.

عملکرد گذشته یا روندهای تاریخی نشانگر نتایج آینده نیست.