جدول زمانی معامله سهام خصوصی

مراحل مختلفی در جدول زمانی معامله سهام خصوصی وجود دارد. نمودار زیر مراحل مختلف معامله M& A را از طرف سهام خصوصی به همراه یک جدول زمانی آزمایشی نشان می دهد.

مراحل در جدول زمانی معامله سهام خصوصی

1. تیزر ارسال شده توسط بانکداران

یکی از اولین مراحل خرید M& A (در یک جدول زمانی معامله سهام خصوصی) زمانی است که بانکداران تیزرها را به بازیکنان سهام خصوصی می فرستند. تیزرها اسنادی هستند که شامل شرح مختصری از تجارت ، محصولات و خدمات آن و نکات برجسته مالی است. این "تیزر" نامیده می شود زیرا نام فروشنده را در این مقطع زمانی فاش نمی کند ، زیرا هدف این است که هویت فروشنده را در ابتدا محرمانه نگه دارد.

2. NDA امضا کرد

هنگامی که تیزر توسط بازیکنان PE دیده می شود و آنها تصمیم می گیرند این فرصت را کشف کنند ، مرحله بعدی در جدول زمانی معامله امضای توافق نامه عدم افشای (NDA) است. NDA استفاده از اطلاعات محرمانه را محدود می کند که بخشی از CIM از استفاده برای درخواست مشتری ، کارمندان شکار یا تدوین استراتژی های تجاری پیرامون آن خواهد بود.

3. CIM ارسال شده توسط بانکداران

هنگامی که NDA بین فروشنده و خریدار بالقوه رد و بدل شد ، بانکداران اطلاعات کاملی را در مورد شرکت از جمله افشای هویت شرکت به اشتراک می گذارند. یادداشت اطلاعات محرمانه شامل پایان نامه سرمایه گذاری برای شرکت ، مروری بر بازار و شرکت ، محصولات و ارائه خدمات ، مشخصات درآمد ، مشخصات کارمندان و مالی (تاریخی ، پیش بینی ها و ساختار سرمایه) است. ایده CIM این است که خریدار بالقوه می تواند از همه منظر به شرکت نگاه کند و سپس تصمیم بگیرد که آیا آنها مایل به خرید آن هستند و اگر چنین است ، برای چه مقدار است.

4. تماس با تیم مدیریت

هنگامی که بازیکنان PE شروع به نگاه به CIM می کنند ، معمولاً شرایطی به وجود می آید که آنها نیاز به توضیحات خاصی در مورد توانایی های شرکت ، ارتباط پیش بینی های مالی آنها ، رابطه با مشتریان و غیره برای روشن شدن چنین مواردی دارند ، مدیریت ارشد شرکت PE وارد می شودتماس با تیم مدیریت فروشنده. تیم PE همچنین مایل به درک اهداف گسترده فروشنده است.

5. مدل مالی و ارزیابی

شرکت خریدار بر اساس مبالغ مالی دریافتی در CIM و بر اساس پیش بینی های خود در مورد شرکت هدف، ارزش گذاری را انجام می دهد. ارزیابی بر اساس مدل سازی جریان نقدی تنزیل شده (DCF) و مشاهده معاملات و معاملات قابل مقایسه انجام می شود. ارزش گذاری حیاتی می شود، زیرا شرکت PE باید ارزش گذاری را برای پیشبرد فرآیند ارائه کند.

6. ابراز علاقه / پیشنهاد غیر الزام آور

ابراز علاقه یک پیشنهاد رسمی است که نشان دهنده علاقه جدی شرکت PE / خریدار بالقوه است. EOI علاقه شرکت PE را در به دست آوردن کسب و کار فروشنده با پرداخت یک ارزش گذاری مشخص بیان می کند. EOI شامل ارزش گذاری است که شرکت ارائه می دهد، الزامات بررسی دقیق، نوع پشتیبانی انتقالی مورد نیاز، ساختار تراکنش، و تاییدیه های مورد نیاز برای امضای نهایی. به وضوح خاطرنشان می کند که این پیشنهاد برای هر دو طرف الزام آور نیست.

7. دسترسی به اتاق داده داده شده است

پس از انتخاب پیشنهاد توسط بانکداران، آنها اتاق داده را برای خریدارهای بالقوه باز می کنند. اتاق داده یک اتاق داده مجازی برای تبادل و ذخیره داده ها از هر نوع، از جمله امور مالی، معاملات حقوقی، ساختار سازمانی، طرح بازاریابی، جزئیات کارمند و غیره است. ایده این است که خریدار کامل بودن، دقت و قابلیت های آن را تأیید کند. شرکت با انجام بررسی های لازم

8. ملاقات حضوری با مدیریت

به عنوان گام بعدی در جدول زمانی معاملات سهام خصوصی، مدیران ارشد هر دو طرف شخصاً ملاقات می کنند تا در مورد مزایای هم افزایی بالقوه ای که می توانند گرد هم آورند، نقش هایی که در پس از معامله درگیر خواهند شد و غیره بحث کنند. آنها همچنین نکات کلی در مورددقت لازم در این جلسه

9. نامه تعهد

Letter of Intent سندی است که در آن نکات عمده قرارداد خرید سهام (SPA) توسط خریدار برای فروشنده برجسته می شود. ایده کلی این است که درک وسیعی از نمایندگی ها و ضمانت هایی که خریدار به دنبال آن است ارائه شود. تهیه پیش نویس SPA یک امر وقت گیر و پرهزینه است، بنابراین با LOI، ایده این است که فروشنده را برای شرایط گسترده آماده کند.

10. دوره انحصاری و بررسی نهایی

یکی از مهمترین مراحل در جدول زمانی معامله سهام خصوصی ، دوره انحصاری و دقت نهایی است. در این دوره ، خریداران بالقوه درخواست انحصاری از بانکداران سرمایه گذاری می کنند. بانکداران پس از بحث و گفتگو با فروشنده ، یکی از خریداران را برای یک بحث منحصر به فرد انتخاب کرده و روند دقت لازم را ببندند.

11. گزارش کیفیت درآمد

گزارش کیفیت درآمد توسط یک شرکت شخص ثالث مستقل تهیه شده است. تجزیه و تحلیل در مورد تجزیه درآمد انجام می شود - مانند ترکیب محصول و خدمات ، ترکیب جغرافیایی ، ترکیب مشتری و غیره. تجزیه و تحلیل های مختلف هزینه ها نیز برای درک روند فعلی و پیش بینی های آینده انجام می شود. هزینه ها به عنوان هزینه های ثابت یا متغیر ، هزینه های مکرر یا یک بار و غیره شناخته می شوند. هدف ارزیابی کیفیت واقعی تجارت و صحت مالی تاریخی است.

12. توافق نامه های قطعی: آبگرم / APA

توافق نامه خرید سهم (SPA) یا توافق نامه خرید دارایی (APA) اسناد حقوقی هستند که شرایط و ضوابط بین دو شرکت را که برای ادغام ، کسب ، واگذاری ، سرمایه گذاری مشترک یا نوعی اتحاد استراتژیک وارد توافق نامه می شوند ، ثبت می کند. این یک قرارداد متقابل الزام آور بین خریدار و فروشنده است و شامل شرایط و ضوابط مانند دارایی های خریداری شده ، بررسی خرید ، نمایندگی ها و ضمانت نامه ها و شرایط بسته شدن است. نقش بانکدار سرمایه گذاری در این بخش از جدول زمانی معامله سهام خصوصی این است که اطمینان حاصل کنید که هر دو طرف به توافق متقابل برسند و معامله را ببندند.

13. توافق سهامداران و سایر توافق نامه ها

پس از تهیه توافق نامه سهامداران ، سایر قراردادها و ضمیمه ها نیز تهیه می شوند تا بخشی از توافق نامه نهایی شوند.

قرائت های مرتبط

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI در زمان معامله سهام خصوصی. برای پیشبرد آموزش مالی خود ، منابع CFI زیر مفید خواهد بود: