تجارت ربات در بورس اوراق بهادار باید تنظیم شود

معاملات سهام رعد و برق توسط روبات های معاملاتی سهام در بورس سهام جهان به شدت در حال افزایش است. اکنون ، استاد امور مالی Terje Lensberg معتقد است که زمان آن رسیده است که هزینه های اقتصادی و اجتماعی یک میلی ثانیه را در نظر بگیریم.

زیرا همه چیز در مورد میلی ثانیه است. معاملات فرکانس بالا ، که به نام روبات های معاملاتی سهام ، معادل بورس اوراق بهادار فرمول 1 است. در اینجا ، همه چیز در مورد سرعت است و بهترین پول فناوری می تواند خریداری کند.

'روبات های معاملاتی سهام به خودی خود چیز جدیدی نیستند. آنها سالهاست که برای انجام کارهای روزمره ما استفاده می شوند که ماشین ها می توانند با کارآمدتر از آنچه افراد می توانند انجام دهند. Terje Lensberg ، استاد دارایی در دانشکده اقتصاد نروژ می گوید:

وی در حال انجام تحقیقات در مورد تکامل رفتار در بازارهای مالی است و خود را به تجارت الگوریتمی ، یک دوره دیگر برای تجارت ربات ، برای صندوق بازنشستگی دولت نروژ و فروشگاهی درگیر کرده است.

دستکاری یا یک صفحه دودی؟

در بهار امسال ، مطبوعات مالی در مورد تجارت فرکانس بالا چیزهای زیادی نوشتند ، هم در مورد چگونگی بازی ربات های تجارت سهام با اسلو بروز و نحوه دستکاری در بازار ، ویران می شوند.

لنزبرگ اظهار داشت: "مبهم کاری که شما انجام می دهید مانند دستکاری در بازار نیست."

انتقاد از روشی که نوع جدید روبات های معاملاتی سهام سفارشات را خریداری یا فروش می کند ، افزایش یافته است ، سپس آنها را به سرعت جمع می کنند که بازیکنان بازار نتوانند به آنچه اتفاق می افتد بپردازند. در معاملات روز معمولی ، 50 ٪ از کل سفارشات را می توان در کمتر از یک ثانیه جمع کرد ، بدون اینکه یک تجارت واحد انجام شود.

"دستکاری می تواند یک انگیزه باشد ، اما می تواند به راحتی یک استراتژی برای محافظت از خود در برابر بازیکنان بازار باشد که می خواهند از تلاش های مربوط به معاملات با حجم بالا استفاده کنند. استاد امور مالی توضیح می دهد که با عقب نشینی سریع یک سفارش ، چنین بازیکنانی وقت برای سوءاستفاده از موقعیت ندارند. او معتقد است که ما باید بپذیریم که سرمایه گذاران مایل به محافظت از خود در برابر فریب دادن بازار هستند.

ارزش یک میلی ثانیه

لنزبرگ معتقد است که این بحث تحت سلطه کسانی است که احساس می کنند مدل تجاری آنها توسط روبات های معاملاتی سهام تهدید می شود. او خواستار بحث و گفتگوهای ظریف تر است و معتقد است که معاملات فرکانس بالا هم از مزایا و هم معایب برخوردار است.

قیمت گذاری نادرست در بازار سهام ، زیرا روبات های معاملاتی سهام به سرعت از آن استفاده می کنند و نقدینگی بیشتر دو مزیت ممکن از این نوع معاملات سهم است.

لنزبرگ تأکید می کند: "با این حال ، تحقیقات بیشتری لازم است قبل از اینکه بتوانیم عواقب آن را کاملاً درک کنیم."

ربات های معاملات سریع سهام رعد و برق برای کسانی که از آنها استفاده می کنند ، تجارت خوبی است ، اما تأثیر آن در کل بازار نامشخص است.

سؤال این است که چقدر از نظر اقتصادی و اقتصادی سودآور است ، صرف هزینه کردن پول فقط برای اینکه بتوانیم کسری از دوم را سریعتر تجارت کنیم. آیا مزایای آن به اندازه کافی عالی است که بتواند هزینه هایی را که این استفاده عظیم از منابع شامل می شود ، افزایش دهد؟لنزبرگ می پرسد ، و اضافه می کند:

به طور شهودی ، من فکر می کنم جواب نه. من معتقدم که تمرکز روی سرعت خیلی زیاد شده است.

یک خط مستقیم به بازار

سؤالات مهم در مورد مقررات در پی افزایش معاملات با فرکانس بالا دنبال شده است. از آنجا که روبات های معاملاتی سهام که در طی میلی ثانیه می جنگند ، وقت لازم برای رفتن از طریق کارگزاران سهام را ندارند ، آنها خطوط مستقیم به بازار دارند. این تنظیم کننده ها را هم در اتحادیه اروپا و هم در نروژ نگران می کند. در سال 2014 ، اتحادیه اروپا مقررات جدیدی راجع به معاملات به اشتراک گذاری در اروپا صادر می کند ، که ممکن است معاملات ربات را متوقف کند.

"یک مکانیسم کنترل مهم از بین می رود زیرا این شکل از تجارت از طریق کارگزاران سهام نمی رود. لنزبرگ توضیح می دهد که آیا کسانی که سفارش می دهند عدالت کافی برای تجارت در واقع دارند ، دشوار است.

به گفته استاد ، مشکل دیگر این است که سرعت به سادگی می تواند خیلی زیاد شود ، همچنین برای کسانی که ربات ها را کنترل و کار می کنند.

"یک الگوریتم نمی تواند نظر خود را تغییر دهد ، و اگر کسانی که از روبات ها مراقبت می کنند توجه کافی را به خود جلب نمی کنند ، هم خریدار و هم فروشنده می توانند ضررهای بزرگی را متحمل شوند. استاد NHH معتقد است.

یکی از اقدامات احتمالی برای جلوگیری از چنین مشکلاتی ، آزمایش روبات های معاملاتی سهام قبل از اینکه در بازار شل شوند. اما آزمایش به زمان نیاز دارد و یک ربات تجارت سهام که در این هفته خوب است ممکن است هفته آینده خوب نباشد.

تخصص جدید

بعد از اینکه خانه های کارگزاری شروع به استفاده از رایانه های قدرتمند و فناوری بیشتر در تجارت سهم کردند ، تخصص های جدید نیز راه خود را به دنیای مالی پیدا کرده است. مهندسان فناوری اطلاعات ، ریاضیدانان و فیزیکدانان اکنون با اقتصاددانان همکاری می کنند تا الگوریتم های سریعتر و باهوش تر را توسعه دهند. همراه با مقررات زدایی در بازارهای مالی ، که باعث شده است تا همان امنیت در چندین بورس سهام معامله شود ، این شرایط خوبی را برای معاملات فرکانس بالا ایجاد کرده است.

اکثر برنامه ها و الگوریتم های رایانه ای "اشکالات" دارند. بنابراین ، به آنها دسترسی مستقیم به بازارها بدون هیچ نوع مقررات می تواند بسیار ناگوار باشد.

در مورد اعطای مجوز به بازیکنان انفرادی که مجاز به شرکت در تجارت الگوریتمی هستند ، وجود دارد ، اما Terje Lensberg نامشخص است که آیا این یک راه حل کارآمد خواهد بود.

لنزبرگ می گوید: "این به معنای این است که ما باید به کسانی که دارای مجوز هستند اعتماد کنیم تا رویه های کنترل خود را دنبال کنند."< SPAN> پس از شروع کارگزاران از رایانه های قدرتمند و فناوری بیشتر در تجارت سهم ، تخصص های جدید نیز راه خود را به دنیای مالی پیدا کرده است. مهندسان فناوری اطلاعات ، ریاضیدانان و فیزیکدانان اکنون با اقتصاددانان همکاری می کنند تا الگوریتم های سریعتر و باهوش تر را توسعه دهند. همراه با مقررات زدایی در بازارهای مالی ، که باعث شده است تا همان امنیت در چندین بورس سهام معامله شود ، این شرایط خوبی را برای معاملات فرکانس بالا ایجاد کرده است.