کارشناسان اسرار خود را برای موفقیت در بازارهای بی ثبات به اشتراک می گذارند

دیروز ، من پیشنهاداتی را در مورد چگونگی سودآوری یک سرمایه گذار فردی می تواند از شیدایی بازار فعلی محافظت کند. برای پیگیری ، من از گروهی از متخصصان خواستم تا بهترین استراتژی های خود را برای نحوه مدیریت و موفقیت در این بازارهای بی ثبات ارائه دهند و آنچه را که فکر می کنند باعث این ماه صخره ای برای سهام شده است ، به اشتراک بگذارند.

من این سؤالات را به افراد زیر پرسیدم:

• لوی سانچز: بنیانگذار و برنامه ریز مالی در هزاره ثروت در سیاتل ، واشنگتن
• تونی راث ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در ویلمینگتون اعتماد در ویلمینگتون ، دلاور

   

چه عواملی باعث این دیوانگی بازار می شود؟

LEVI SANCHEZ: در حالی که به طور مستقیم می توان به طور مستقیم اشاره کرد که چه عواملی باعث نوسانات کوتاه مدت بازار می شود ، احتمالاً به ترکیبی از افزایش نرخ بهره ، عدم اطمینان با تجارت جهانی و تعرفه ها و عناوین منفی در سراسر رسانه ها نسبت داده می شود. اصلاحات یا کاهش 10 ٪ یا بیشتر از اوج بازار یک اتفاق عادی برای بازارها به صورت سالانه است. اینگونه است که ما نسبت به این اصلاحات واکنش نشان می دهیم که موفقیت بلند مدت ما را به عنوان سرمایه گذاران تعیین می کند.

تونی راث: داده های اقتصادی قوی ایالات متحده باعث شد تا رئیس فدرال رزرو پاول در مورد مسیری طولانی که فدرال رزرو برای افزایش نرخ ها قبل از برخورد خنثی اظهار داشت ، اظهار نظر کند (نرخ تخمین زده می شود که نه باعث تحریک و نه محدود کردن اقتصاد می شود). این امر بازده 10 ساله خزانه داری را بالاتر از 3. 2 ٪ ، بالاترین سطح از سال 2011 به وجود آورد. نرخ های بالاتر نگرانی های مربوط به تأثیر منفی بر سهام ، هم از منظر افزایش هزینه های وام ، و هم رقابت از اوراق قرضه که درآمد بیشتری دارند ، افزایش می دهد.

نگرانی های تجاری و کند شدن رشد در چین نیز بر روی احساسات سرمایه گذار در سطح جهان وزن دارد. ما موافق هستیم که شرکت های آمریکایی در برابر عواقب ناشی از تعرفه ها مصون نیستند ، و شواهد حکایتی وجود دارد که نشان می دهد برخی از شرکت های کوچکتر تأثیر هزینه های ورودی بالاتر را احساس می کنند. اما از نظر ما ، بازار از یک افراط به دیگری تغییر یافته است و اکنون آنچه را که احتمالاً یک اعتدال سالم ، عادی و خوب در رشد چین در همه زمینه های بازار سهام است ، گسترش می دهد.

فشارها توسط شاخص هایی که به سطح فنی (مانند میانگین حرکت 50 یا 200 روزه) و فروش متعاقب آن توسط معامله گران کوتاه مدت ، استراتژی های تجارت الگوریتمی و وسایل نقلیه منفعل تشدید می شوند ، تشدید می شود.

سامر سامانا: این کاهش توسط بیشماری از نگرانی های داخلی ، از جمله سفت شدن سیاست های پولی ، کاهش سرعت رشد درآمد شرکت ها/راهنمایی ناامید کننده ، انتخابات میان دوره ای آینده در ایالات متحده و افزایش نرخ بهره طولانی مدت انجام شده است. واد

نگرانی های بین المللی نیز وجود دارد: پتانسیل حمایت از تجارت ، کندی احتمالی در رشد جهانی ، ایستادگی بین دولت ایتالیا و کمیسیون اروپا در مورد کسری بودجه و نگرانی در مورد ثبات در چین و بازارهای نوظهور به طور گسترده.

رایان فیشر: فدرال رزرو نگران بازار سخت کار است. رئیس پاول می گوید ، "بنابراین رمز و راز واقعاً این است که به همین دلیل ، در یک بازار کار بسیار تنگ ، (سازمان ها) بیشتر این کالای کمیاب کار را پیشنهاد نمی کنند."این یک سرچشمه را معرفی می کند که توسط اصول اقتصادی سنتی توضیح داده نمی شود و کاملاً گیج کننده است.

فدرال رزرو همچنین معتقد است که با توجه به افزایش نرخ بهره بسیار بیشتر است. این احساسات به تنهایی می تواند بازارهای مالی را تکان دهد و نرخ بهره را بالاتر ببرد. خزانه های کوتاه مدت ایالات متحده تقریباً 10 امتیاز پایه را در یک بازه زمانی نسبتاً کوتاه افزایش داد. سرمایه گذاران شروع به فکر می کنند که درآمد نزدیک به بالا است. با درآمد بالقوه پایین تر ، ارزش گذاری سهام کاهش می یابد. هنگامی که نرخ بهره به شدت و به طور غیر منتظره بالا می رود ، سهام تمایل به واکنش ضعیف دارند.

رابرت جانسون: افزایش نرخ بهره ، جنگ های تجاری و انتخابات میان دوره ای آینده همگی عوامل مؤثر در افزایش نوسانات ما در بازارها بوده است. به نظر من ، با این حال ، بزرگترین دلیل این است که سرمایه گذاران پیش بینی می کنند پایان بازار گاو نر که ما در آن هستیم - و اساساً مایل به وقوع این اتفاق هستند. وقتی به ارزیابی بازار نگاه می کنید ، آنها از نظر تاریخی غیر عادی نیستند.

نسبت فعلی 12 ماهه S& P 500 P/E در 21. 5 قرار دارد ، به طور قابل توجهی بالاتر از میانگین تاریخی 15. 7 است. اما ، از آنجا که درآمد شرکت ها به سرعت در حال رشد هستند ، به صورت 12 ماهه رو به جلو ، نسبت P/E بسیار متوسط 16. 7 است. و با فروش اوراق قرضه ده ساله با عملکرد 3. 09 درصد ، به طور موثری با نسبت P/E 32. 4 بار به فروش می رسد.

سرمایه گذاران که از سهام فروش در P/E به جلو 16. 7 خارج می شوند تا با P/E تقریباً دو برابر به اوراق قرضه بروند - و در یک محیط افزایش نرخ بهره - به نظر من یک حرکت کنجکاو انجام می دهند.

دیوید بیکرتون: همگرایی عواملی در نوسانات اخیر وجود دارد. بازار سهام بالاخره پس از نزدیک به یک دهه نرخ های مصنوعی پایین، رقابت از سوی اوراق قرضه را احساس می کند. همچنین برخی نگرانی ها در بازار وجود دارد که فدرال رزرو در حال حرکت بسیار سریع در افزایش نرخ بهره است.

موضوع دیگری که بر بازار تأثیر می گذارد میزان رشد آتی باقی مانده در اقتصاد است. درآمدها نمی توانند با افزایش دو رقمی دائمی به رشد خود ادامه دهند و شروع به کاهش کرده اند. این عقب نشینی به شدت به سهام FANG ضربه زده است. سهام های فناوری پیشرفته که منجر به حرکت صعودی شدند، اکنون بیشترین ضربه را از جهت نزولی وارد می کنند، زیرا سرمایه گذاران از رشد خارج می شوند و به سمت ارزش می چرخند.

چگونه یک سرمایه گذار فردی می تواند سرمایه گذاری کند یا از خود در برابر این نوسانات محافظت کند؟

لوی سانچز: سرمایه گذارانی که می توانند با چشم انداز بلندمدت در بازار سهام سرمایه گذاری کنند، باید در نظر داشته باشند که این فرصت های خرید عالی هستند. ما از لحاظ تاریخی از طریق چرخه های بازار می دانیم که بازارها بالا می روند و این اصلاحات اغلب در یک مسیر صعودی به طور ناگهانی رخ می دهند.

سرفصل های کوتاه مدت، افزایش نرخ بهره و تعرفه ها همگی نشان دهنده ی داستان واقعی هستند، و آن این است که مبانی و درآمدهای ایالات متحده از جایگاه بازارهای فعلی حمایت می کنند.

تونی راث: یکی از خطرناک ترین حرکاتی که یک سرمایه گذار می تواند انجام دهد این است که ترس را کاهش دهد و از ترس خارج شود. در عوض، حذف احساسات از معادله و تکیه بر واقعیت ها بسیار مهم است: اقتصاد ایالات متحده سالم است و شاخص های معمول بحران قرمز چشمک نمی زنند. فصل سود معمولاً مکانیزمی برای بازارهای بی ثبات است، اما نتایج کمی متفاوت است.

سامیر سامانا: سرمایه گذاران می توانند با افزودن آرام آرام به سهام، به ویژه در حوزه های مورد علاقه ما از سهام بازارهای نوظهور، سهام با سرمایه کلان، و سهام با سرمایه متوسط مطابق با تخصیص های پیشنهادی، از مزیت استفاده کنند. ما همچنین به بخش های مالی و صنعتی به عنوان مطلوب ترین و مراقبت های بهداشتی و اختیاری مصرف کننده به عنوان مطلوب نگاه می کنیم.

رایان فیشر: سرمایه گذاران می توانند با ارزیابی مجدد از این فرصت استفاده کنند که آیا سهام مناسبی برای پیوند با اهداف مالی نسبی خود دارند یا خیر. ریسک کردن بیش از حد در محیطی مانند آنچه امروز داریم معمولاً دستور العملی برای فاجعه است. اگر با تخصیص دارایی خود احساس راحتی می کنید و می توانید بر امواج نوسان غلبه کنید، بیشترین سود را خواهید برد زیرا سفته بازان (نه سرمایه گذاران) از این بازارهای متلاطم خارج می شوند.

چشم انداز همه چیز است. سرمایه گذاران باید حدود سالهای گذشته را به خاطر بسپارند. نه فقط 10 سال گذشته بلکه قبل از آن. بازار به ندرت در یک خط مستقیم بالا می رود. این کاملاً طبیعی است. ما از نظر تاریخی داریم

بازارهای دیده شده که از نظر طبیعت بسیار بی ثبات هستند. این عادی است که سهام به سمت بالا و عقب برگردید. داشتن بازاری که سال به سال در یک خط مستقیم ادامه می یابد ، تنها ناهنجاری در اینجا است.

رابرت جانسون: اگر افق زمانی طولانی مدت دارید ، این نیز گذشت. به یاد داشته باشید ، "زمان در بازار مهمتر از زمان بندی بازار است."

هزینه های فوق العاده ای برای از دست دادن بهترین روزهای بازار وجود دارد. از سال 1996 تا 2016 ، اگر پنج روز بهترین بازار را از دست دادید ، بازده شما از سرمایه گذاری در S& P 500 سالانه 5. 99 ٪ خواهد بود ، در حالی که اگر سرمایه گذاری کامل داشتید ، 8. 19 ٪ بود. افرادی که بازار را امتحان می کنند و زمان را در روزهای بزرگ از دست می دهند.

مایکل تانی: سر و صدا را نادیده بگیرید. این که آیا بازار فردا دوباره یا به مدت دو هفته مستقیم کاهش می یابد ، غرق شدن کوتاه مدت در اهداف سرمایه گذاری بلند مدت شما تفاوت ایجاد نمی کند. اگر باید در برخی از احساسات تسلیم شوید ، هر بار که وارد موقعیت جدید می شوید ، سطح متوقف کردن را تنظیم کنید. من یک قاعده دارم که صرف نظر از شرایط ، وقتی 20 ٪ کاهش می یابد ، موقعیت خود را می فروشم. من باید پنج روز قبل از ورود دوباره صبر کنم ، امیدوارم که به من فرصت کافی بدهم تا اعتقاد خود را به سرمایه گذاری تأیید کنم یا متوجه شوم که پایان نامه تغییر کرده است.

اگر کارشناسان می دانستند چه چیزی باعث نوسانات دیوانه وار در بازار می شود ، آنها می توانند قبل از وقوع ، از حرکات سود ببرند. هرکسی که ادعا می کند می داند ، در غیاب اخبار قابل توجهی ، در حال بازی در خط حمله صبح دوشنبه است.

همیشه آسان است که توضیح دهید که چرا اتفاقات بعد از وقوع رخ داده است ، اما پیش بینی دقیق چه زمانی اتفاق می افتد.