فهرست شناسی ® وبلاگ

اوراق بهادار صندوق متقابل: وزن برابر یا وزن کلاه؟

مدیر ارشد ، استراتژی سرمایه گذاری شاخص

شاخص های S& P Dow Jones

• مقادیر مقادیر
• برچسب های 2017 ، Anu Ganti ، وزن درپوش ، وزن برابر ، فاکتور ، شاخص Herfindahl-Hirschman ، استراتژی سرمایه گذاری شاخص ، صندوق های متقابل

شاخص های با وزن برابر معمولاً از همتایان با وزن خود بهتر عمل می کنند (اگرچه تاکنون 2017 ثابت شده است که یک قاعده کلی است). این بدان معناست که مدیران نمونه کارها معمولاً می توانند با وزن برابر به جای اینکه کلاه خود را وزن کنند ، با وزن برابر ایجاد کنند.

اما آیا آنها؟یکی از راه های ارزیابی این سؤال ، استفاده از شاخص Herfindahl-Hirschman (HHI) است. HHI اندازه گیری غلظت بازار است که اغلب در مطالعات سازمان های صنعتی مورد استفاده قرار می گیرد ، این فضیلت عالی برای محاسبه آسان است: به سادگی مربع سهم بازار هر بنگاه را که در یک بازار رقابت می کند ، جمع کنید. مقادیر HHI ممکن از 0 تا 10،000 است. این اندازه گیری را می توان با جمع آوری مربع های وزن هر یک از هلدینگ ها برای اوراق بهادار اعمال کرد. به عنوان مثال ، مقدار HHI یک نمونه کارها یک نفره 10،000 (حداکثر ممکن) است. مقدار HHI یک نمونه کارها با وزن برابر 100 است.

ما HHI را به تعداد معدودی از پرتفوی صندوق های متقابل اعمال کردیم تا ارزیابی کنیم که روشهای ساخت و ساز نمونه کارها در طیف بین CAP و وزن برابر قرار دارند. این یک تمرین ساده است: ارزش واقعی HHI هر صندوق را محاسبه کنید ، و سپس با فرض اینکه دارایی های صندوق دارای وزن یا وزن برابر هستند ، مقادیر مقایسه ای HHI را محاسبه کنید.

ما با منابع مالی که از کمتر از 70 نام (Dodge & Cox) تا بیش از 1000 (بازارهای در حال ظهور پارامتری) متغیر بود ، از بودجه نمونه برداری کردیم. با یک استثنا ، وزن نمونه کارها وجوه در نمونه ما بسیار نزدیک به برابر با وزن درپوش بود.

برای نزدیک شدن به بودجه به وزن CAP ، آنها باید وزن نمونه کارها قابل توجهی را در نامهای بزرگ حفظ کنند. به عنوان مثال ، اگر Microsoft Holding Dodge & Cox از CAP وزن داشته باشد ، 12 ٪ از صندوق (به جای 3 ٪ واقعی آن) می باشد. Fidelity Magellan 10 ٪ در اپل را در اختیار دارد تا درپوش وزن داشته باشد ، اما فقط نیمی از این 5 ٪ را در خود جای داده است. T. Rowe Price همچنین باید 10 ٪ در اپل نگه داشته شود ، اما حتی بیشتر از آن نیز می رود و تنها با وزن 1 ٪ نمونه کارها. بازارهای نوظهور پارامتری برای حفظ وزن کلاه به وزن 4. 9 ٪ در سامسونگ نیاز دارند ، اما فقط 0. 7 ٪ را در خود جای داده است. حتی صندوق رشد آمریکا ، که نزدیکترین وزن درپوش است ، فقط 1 ٪ وزن در سیب دارد (جایی که وزن کلاه به وزن 6 ٪ نیاز دارد). این صندوق با اضافه وزن سایر نام های بزرگ کلاه ، آن را تشکیل می دهد - به عنوان مثال ، وزن 7 ٪ در شرکت آمازون دارد ، در حالی که وزن درپوش فقط به وزن 3 ٪ نیاز دارد.

این یک نمونه کاملاً کوچک است ، اما این شهود ما را تأیید می کند که بیشتر اوراق بهادار فعال نزدیک به برابر با وزن CAP هستند. این بدان معنی است که عملکرد آنها ، نسبت به معیارهای استاندارد با وزن درپوش ، می تواند حتی بدتر از آنچه فکر می کنید باشد.

پست های موجود در این وبلاگ نظرات است ، نه مشاوره. لطفا سلب مسئولیت های ما را بخوانید.

• دسته بندی ها

• برچسب ها
• 2017 ، Anu Ganti ، وزنه برداری کلاه ، وزن برابر ، فاکتور ، شاخص Herfindahl-Hirschman ، استراتژی سرمایه گذاری شاخص ، صندوق های متقابل

• وبلاگ - 21 ژوئیه 2017

ESG در هند امروز

مدیر ارشد سابق ، شاخص های ESG

شاخص های S& P Dow Jones

• رده های ESG ، هند
• برچسب های اوراق قرضه سبز ، زیرساخت های سبز ، هند ، S& P BSE Carbonex ، S& P BSE Greenex ، پایداری

زیرساخت های سبز ، به ویژه انرژی تمیز و تجدید پذیر ، امروز در قلب تلاش های ESG هند قرار دارد. علی رغم خروج ایالات متحده از توافق نامه پاریس ، هند با تعهدات خود در پاریس ایستاده است. تعهد دولت هند-با توجه به تصویب اخیر توافق نامه پاریس-برای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای 33 ٪ به 35 ٪ تا سال 2030 و افزایش سهم ظرفیت تولید برق مبتنی بر سوخت به 40 ٪ از برق نصب شدهظرفیت ، ایجاد فرصت های جدید تجارت و سرمایه گذاری. دستیابی به هدف هند برای افزودن 175 گیگاوات از ظرفیت انرژی تجدید پذیر تا سال 2022 به سرمایه گذاری 200 میلیارد دلار نیاز دارد. با فرض نسبت بدهی به سهام 3: 1 ، این بخش به 150 میلیارد دلار بدهی نیاز دارد. اوراق قرضه سبز نقش مهمی در تأمین مالی این ظرفیت آغاز کرده است و انتظار می رود نقش مهمی در تأمین اعتبار در آینده در ظرفیت انرژی تجدید پذیر داشته باشد. توسعه اوراق قرضه سبز در هند در مراحل اولیه خود است و طبق گزارش های قبلی ، چهار بانک شروع به اجرای اوراق قرضه سبز کرده اند: بله بانک ، بانک Exim ، بانک IDBI و Axis Bank. با وجود این ، هند با حدود 3 میلیارد دلار صدور از آوریل 2017 به هفتمین بازار بزرگ اوراق قرضه سبز در سراسر جهان تبدیل شده است.

در حال حاضر محیط برای فعال کردن سرمایه گذاری پایدار در سهام هند در حال حاضر ضعیف است. با وجود برخی استثنائات قابل توجه شرکت هایی مانند Trucost ، پوشش تحقیقاتی ESG هنوز هم نسبتاً محدود است. سازمانهای بی شماری مانند موسسه انرژی و منابع ، کنفدراسیون صنعت هند ، شرکت جهانی جمع و جور و شرکت بین المللی دارایی در ارتقاء مسئولیت شرکت ها و گزارش های پایداری فعال هستند. شفافیت و افشای ESG توسط شرکت های هندی در قالب گزارش ها و پاسخ های پایداری شرکت ها و پاسخ به پروژه افشای کربن به آرامی در حال بهبود است ، اما از نقطه شروع کم.

با این حال ، علاقه نسبتاً قوی و فزاینده ای در خطرات و فرصت های ESG در بین سرمایه گذاران نهادی خارجی هند (FII) مانند صندوق های بازنشستگی بزرگ و مدیران دارایی وجود دارد. بسیاری از این ذینفعان امضا کننده اصول سازمان ملل برای سرمایه گذاری مسئولانه هستند که همچنین علاقه ای به کار در هند نشان داده است. علاوه بر این ، بورس اوراق بهادار ملی هند و بورس بمبئی (BSE) متعهد شده اند تا در افزایش آگاهی ESG در بین شرکت های هندی و شرکت کنندگان در بازار داخلی و کارگزاری گفتگو در مورد این موضوعات بین جامعه تجاری و FII ، رهبری خود را به دست آورند.

BSE ، که یک بورس اوراق بهادار مسئول است ، در حوزه پایداری و مسئولیت اجتماعی شرکت ها ابتکارات مختلفی را انجام می دهد. BSE شاخص های مبتنی بر موضوع مانند S& P BSE Carbonex و S& P BSE Greenex را راه اندازی کرده است و در ابتکار پایدار بورس سهام شرکت می کند. BSE همچنین برای راه اندازی شاخص مسئولیت اجتماعی شرکت ها ، تفاهم نامه ای را با وزارت امور شرکتها امضا کرده است.

پست های موجود در این وبلاگ نظرات است ، نه مشاوره. لطفا سلب مسئولیت های ما را بخوانید.