پیروز شدن: آن دین زمان طلا را به من بده

هر دوست را به عنوان مشترک برای هر دوست ارسال کنید ، شما 10 مقاله هدیه برای هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید به این مقاله این مقاله را ارائه دهید

جیمی دیمون ، مدیر اجرایی JPMorgan Chase ، اخیراً چند حرف برای گفتن در مورد cryptocurrency داشت. وی اظهار داشت ، بیت کوین "کلاهبرداری" است. این یک "سنگ حیوان خانگی" است.

به ما بگویید که واقعاً فکر می کنید ، آقای دیمون.

در واقع ، به نظر می رسد که دیمون همان دیدگاه بیت کوین را که من و بسیاری از اقتصاددانان دیگر در آن داشته ایم به اشتراک می گذارد: "ارز" دیجیتال واقعاً ارز نیست. یعنی نمی توان از آن به عنوان یک واسطه مبادله استفاده کرد - موارد بسیار کمی وجود دارد که می توانید مستقیماً با بیت کوین خریداری کنید - و این یک فروشگاه پایدار از ارزش با قدرت خرید آینده قابل پیش بینی نیست. بنابراین اساساً بی فایده است - همانطور که دیمون می گوید ، این یک سنگ حیوان خانگی است.

با این حال ، یکی از نگرانی هایی که مدتهاست در مورد شکاکهای پیچیده رمزنگاری شده است این است که بیشتر چیزهای منفی که می توان در مورد بیت کوین گفت ، در مورد طلا نیز می توان گفت. شما نمی توانید مواد غذایی یا حتی یک خانه را با شمش های طلا خریداری کنید. و از نظر تاریخی قدرت خرید طلا بسیار ناپایدار بوده است. در اینجا نمودار از Macrotrends از قیمت واقعی طلا - قیمت تقسیم شده بر شاخص قیمت مصرف کننده - از سال 1970:

تصویر قیمت واقعی طلا با گذشت زمان: گاهی اوقات درخشش می کند ، گاهی اوقات اینگونه نیست. اعتبار. ماکروترنت

طلا بین یک سرمایه گذاری فوق العاده و وحشتناک در حال نوسان بوده است ، اما به هر حال قدرت خرید آن حتی در دوره های تورم به مراتب کمتر از دلار قابل پیش بینی بوده است.

با این حال مردم هنوز طلا دارند. یک قرن از زمانی که جان مینارد کینز آن را استاندارد طلا خوانده است - و با دلالت بر این ایده که طلا پول است - "یک یادگار وحشیانه" است. و او یک نکته داشت! با این حال ، به نظر می رسد که ، و شاید همیشه ، بربرهای مالی کافی وجود داشته باشد تا تقاضای قابل توجهی برای طلا را به عنوان یک فروشگاه با ارزش حفظ کنند ، حتی اگر برای مدت طولانی به هیچ هدف پولی نرسیده باشد.

و برخی از تحلیلگران اظهار داشته اند که بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتالی حتی اگر نتوانند پول واقعی شوند ، ارزشمند خواهند ماند زیرا ممکن است برخی از نقش های تاریخی طلا را بر عهده بگیرند. در واقع ، در ابتدای سال 2022 ، یک تحلیلگر گلدمن ساکس دقیقاً این موضوع را پیش بینی کرد و گفت که بیت کوین سهم بازار را از طلا دور می کند.

که من را به خبرنامه امروز می رساند: آیا این امکان وجود دارد که دقیقاً برعکس اتفاق افتاده باشد؟

همه در مورد مشکلات Crypto می دانند ، که معلوم شده است که فراتر از این واقعیت است که فقدان دلیل مشخصی برای وجود ارزهای رمزنگاری وجود ندارد. حتی در جایی که کلاهبرداری آشکار اتفاق نمی افتاد ، جنبه های پمپ و دامپ قوی برای همه چیز وجود داشت. به عنوان مثال ، ما می دانیم که حتی همانطور که پیتر تیل در حال اعلام "پایان رژیم ارزی فیات" بود و اظهار داشت که قیمت بیت کوین می تواند با یک عامل 100 افزایش یابد ، صندوق سرمایه گذاری وی تقریباً تمام بیت کوین خود را به فروش می رساند. منابع

با این حال ، من صحبت های نسبتاً کمی در مورد مقاومت اخیر طلا خوب و قدیمی دیده ام.

این یک تعجب شخصی است. در پی بحران مالی در سال 2008 ، گلد بوگ ها همیشه به من فریاد می زدند و اصرار داشتند که افزایش قیمت طلا حکم چاپ پول بی پروا فدرال رزرو و مهارکننده های بیش از حد است. این روزها من همیشه در مورد رمزنگاری مورد آزار و اذیت قرار می گیرم (دو بهترین راه برای تولید نامه نفرت ، انتقاد از بیت کوین و انتقاد از الون مسک است) ، اما من به سختی می شنوم که کسی در مورد طلا صحبت می کند.

با این حال ، طلا باید یک داستان جالب در نظر گرفته شود. از این گذشته ، بیت کوین از زمان اوج خود در اواخر سال 2021 بیش از دو سوم ارزش خود را از دست داده است ، و بسیاری از سهام بسیار پرتحرک مانند (سرفه) تسلا از گریس افتاده است ، اما طلا در آنجا آویزان شده است ، با قیمت فعلی خودچند درصد از اوج 2020 خود.

ممکن است وسوسه شوید که بگویید سرمایه گذاران در حال خرید طلا هستند زیرا از تورم می ترسند. اما این برای بیت کوین کار نکرده است ، که قرار بود یک پرچین تورم باشد. و در هر صورت ، به نظر نمی رسد که قیمت طلا به تورم مورد انتظار پاسخ دهد. در عوض ، آنچه که به طور معمول آنها را هدایت می کند ، نرخ بهره واقعی است: بازده تنظیم تورم در سرمایه گذاری های جایگزین. مردم در دهه 1970 طلا خریداری نکردند زیرا تورم زیاد بود. آنها طلا خریداری کردند زیرا تورم بالاتر از بازده اوراق قرضه دولت ایالات متحده بود. آنها بعد از سال 2008 دوباره طلا خریداری کردند ، حتی اگر تورم پایین باقی بماند ، زیرا نرخ بهره پایین سنگ به این معنی بود که عملکرد تنظیم شده از تورم در اوراق قرضه بسیار کم و گاه منفی بود.