چرا ما از توقف ضرر یا سایر اقدامات تحریک شده استفاده نمی کنیم؟

ضررهای توقف به طور گسترده ای در بین افراد حرفه ای مالی و افراد استفاده می شود. آنها اغلب ابزاری برای مدیریت ریسک در نظر گرفته می شوند و برخی از شرکت ها حتی از معامله گران خود می خواهند که از آنها استفاده کنند.

ما به شدت مخالفیم.

این مقاله به جزئیات مکانیزم اقدامات تحریک شده مانند ضررهای توقف می پردازد. سپس هزینه ها و مزایا را تجزیه و تحلیل خواهیم کرد و دلیلی برای عدم استفاده از آنها خواهیم داشت.

مکانیک نحوه عملکرد معاملات آغاز شده

امروز 3 نوع از معاملات آغاز شده وجود دارد

• توقف در نقل قول
• توقف محدودیت در نقل قول
• توقف عقبی $ یا %

دستور توقف در مظنه یک اقدام آغاز شده است که به طور خودکار یک سفارش بازار را برای اوراق بهادار زمانی که به قیمت معینی می رسد قرار می دهد. توقف ضرر نوع خاصی از توقف در مظنه است که در آن معامله گر یک فروش آغاز شده از اوراق بهادار را زمانی که به قیمت از پیش تعیین شده کاهش می یابد تنظیم می کند.

حد توقف در مظنه، همان توقف در مظنه است، با این تفاوت که عمل آغاز شده، به جای سفارش بازار، یک سفارش محدود قرار می دهد.

توقف انتهایی همان توقف در مظنه است با این تفاوت که به جای اینکه یک قیمت از پیش تعیین شده باشد، قیمت محرک با بازار حرکت می کند. به عنوان مثال، یک توقف افت عقبی را می توان به گونه ای تنظیم کرد که تا 5٪ زیر علامت آب بالا شناور شود. همانطور که قیمت بازار سهام به سمت بالا حرکت می کند، توقف انتهایی همراه با آن بالا می رود، اما زمانی که قیمت به پایین حرکت می کند، توقف انتهایی حرکت نمی کند. بنابراین، هر زمان که سهام از سطح بالای آب اخیر خود 5٪ کاهش یابد، باعث فروش می شود. معامله گر می تواند درصدی را انتخاب کند یا مقدار دلاری مشخصی را مشخص کند که بر اساس آن علامت آب بالا را دنبال کند.

من گمان می کنم که بسیاری از شما قبلاً متوجه شده اید که اینها چگونه به صورت مکانیکی کار می کنند، اما ویژگی های عملکرد آنها برای رفع مزایای ادعایی آنها ضروری است.

هزینه ها و منافع

تصور می شود که ضررهای توقف دارای مزیتی همنام از توقف ضرر هستند. به طور خاص، آنها برای محدود کردن ضرر به مقدار از پیش تعیین شده طراحی شده اند.

من اغلب از کسانی که از استاپ ضرر استفاده می کنند می شنوم که می گویند: "من از حد ضرر استفاده می کنم بنابراین بیشترین ضرری که در یک موقعیت خاص می توانم داشته باشم 5٪ است".

اگر این درست بود، توقف ضرر یک ابزار عالی خواهد بود. متأسفانه آنها اینگونه عمل نمی کنند. هم توقف در سفارشات مظنه و هم محدودیت توقف در سفارشات مظنه به دلایل مختلف این انتظارات را برآورده نمی کنند.

توقف در سفارش قیمت تضمین نمی کند که امنیت شما با قیمت از پیش تعیین شده فروخته شود. زمانی که بازار به قیمت از پیش تعیین شده رسید، صرفاً یک دستور بازار برای فروش قرار می دهد. دستور بازار می تواند بسیار پایین تر از جایی که در نظر گرفته شده است اجرا شود، زیرا متکی به وجود یک پیشنهاد در آنجا است.

زمانی که شرکت ها اخبار بدی را در حد کافی منتشر می کنند، قیمت بازار کاهش می یابد. اگر یک شرکت داروسازی است که به تازگی آزمایش دارویی خود را شکست داده است یا یک REIT که مستأجر اصلی خود را از دست داده است (یا سایر سناریوهای خطر اصلی)، این شکاف می تواند قابل توجه باشد. بنابراین سهام 20 درصد سقوط می کند و توقف ضرر ایجاد می شود. مهم نیست که معامله گر حد ضرر را 5 درصد کمتر از قیمت فعلی تعیین کند، زیرا قیمت پیشنهادی 5 درصد پایین تر وجود ندارد. بنابراین، در حالی که در 5٪ پایین تر شروع می شود، فروش واقعی 20٪ کمتر رخ می دهد. در شرایط نقدینگی کم، فروش آغاز شده حتی می تواند قیمت را بیشتر کاهش دهد. هنگامی که یک فروش سفارشی در بازار انجام می شود، به هر جایی که بتواند پیشنهاد بعدی را پیدا کند، کاهش می یابد. وقتی پیشنهادات کمی وجود داشته باشد، می تواند بسیار کاهش یابد.

این نوع اقدامات راه اندازی شده علت خرابی های فلش هستند و کسانی که بیشتر آسیب می بینند سرمایه گذارانی هستند که از اقدامات تحریک شده استفاده می کنند.

محدودیت توقف در مظنه کمتر خطرناک است، اما به همان اندازه بی اثر است. همان مشکل پایین آوردن قیمت بازار را نخواهد داشت، اما در شرایطی که به آن نیاز است، به طور کلی هیچ کاری انجام نمی دهد. اگر به همان سناریوی کاهش شکاف که در بالا مورد بحث قرار گرفت نگاه کنیم، زمانی که سهام کاهش می یابد، محدودیت ایجاد می شود، اما هیچ پیشنهادی برای مطابقت با سفارش محدود وجود نخواهد داشت، بنابراین سرمایه گذار همچنان مالک اوراق بهادار خواهد بود و یک سفارش فروش حد تکمیل نشده خواهد داشت. در حال حاضر به طور قابل توجهی بالاتر از قیمت بازار است.

در حالی که ما ایده کاهش ریسک را دوست داریم و اکثر ضررهای توقف با نیت خوب انجام می شوند، آنها به سادگی هدف مورد نظر خود را برآورده نمی کنند. آنها ممکن است احساس بهتر یا امنیت بیشتری به معامله گران بدهند، اما این چیزی بیش از یک تصور نیست. با این حال، هزینه ها بسیار واقعی است.

هزینه ها:

اعمال تحریک شده دست فرد را مجبور می کند. هر ثانیه ای که یک نفر در امنیت خود دچار توقف ضرر می شود، خطرات زیر را به همراه دارد:

1. فروش بسیار کمتر از قیمت مورد نظر
2. قفل شدن در نویز نامطلوب

اولین موردی که قبلاً در بخش مزایا مورد بحث قرار گرفتیم. این به ندرت رخ می دهد زیرا تصادف فلش یا سناریوهای اخبار نامطلوب اصلی باعث آن می شود، اما دومی می تواند در هر هفته اتفاق بیفتد.

هر تعداد از عوامل نویز می تواند باعث نوسان 2 ٪ -7 ٪ در یک افق معقول شود. بسته به جایی که شخص ضررهای متوقف خود را تعیین می کند ، این نوسانات به راحتی می تواند باعث فروش شود. اگر فرض کنیم سهام به درستی قیمت گذاری شده است و این سر و صدا باعث نوسان آن از قیمت گذاری صحیح می شود ، محتمل ترین مسیر این است که به قیمت گذاری مناسب باز می گردد.

برای کسانی که از ضررهای متوقف یا اقدامات تحریک شده دیگر استفاده نمی کنند ، سر و صدا یک رویداد غیرقانونی است. قیمت به طور موقت کاهش می یابد و سپس بدون هیچ تاثیری در بازده بلند مدت به ارزش اساسی باز می گردد. با این حال ، با ضررهای توقف ، سر و صدای نامطلوب قفل می شود. آنها در ضرر قفل شده اند.

از دیدگاه اساسی ارزیابی ، منطق ضرر متوقف به عقب است.

منطق عقب مانده

مشکل اصلی ضررهای توقف این است که آنها به اشتباه پیش می روند. وقتی سهام ارزان تر شود ، سرمایه گذاری بهتری می شود. بازده سهام به طور مستقیم با میزان ارزان بودن سهام مرتبط است. هر چیز دیگری برابر است ، سهام ارزان تر ، پتانسیل بازده بیشتر می شود. تعیین ضرر متوقف شده تصمیم به فروش سهام در حال حاضر نیست ، بلکه در عوض می توانید آن را بفروشید وقتی که بازده مورد انتظار بهتری نسبت به اکنون داشته باشد. این به هیچ وجه معنی ندارد. درعوض ، می توان از سفارشات جاه طلبانه استفاده کرد.

جایگزین، گزینه ها

به عنوان مثال اگر سهام با 9 دلار معامله شود ، می توان دستور محدود "خوب تا لغو" را برای فروش آن با 10 دلار تعیین کرد. این در جهت درست پیش می رود زیرا سهام 10 دلار بدتر از 9 دلار است. بنابراین ، این می تواند منطقی باشد که فرد بخواهد آن را با 9 دلار بفروشد ، اما می خواهد آن را بفروشد اگر/وقتی به 10 دلار رسید.

سفارشات محدودیت جاه طلبانه از این طبیعت نیز می تواند در سر و صدای مطلوب قفل شود. درست همانطور که شوک قیمت نویز منفی تمایل به اصلاح خود دارد ، شوک های قیمت نویز مثبت تمایل دارند که به ارزش اساسی برگردند. اگر کسی نظم جاه طلبانه ای داشته باشد و مورد اصابت قرار گیرد ، آنها هنگام ارزش بیش از حد سهام را فروخته می شوند ، در نتیجه سود سر و صدا را به خود جلب می کنند ، اما مجبور نیستند قیمت را به عقب برگردانند.

ما از همه سفارشات محدود جاه طلبانه استفاده نمی کنیم زیرا دوست نداریم اقدامات خود را مجبور کنیم. درعوض ، ما تمام روز در میزهای خود می نشینیم و سعی می کنیم سنبله های سر و صدای مثبت را به صورت دستی ضبط کنیم. برای کسانی که شغل متفاوتی دارند و یا به سادگی نمی توانند به طور مداوم بازارها را تماشا کنند ، سفارشات محدودیت جاه طلب می تواند یک جایگزین عالی باشد.

جایگزین دیگر استفاده از هشدارهای تحریک شده است. برخلاف کنش های راه اندازی، هشدارهای راه اندازی دست فرد را مجبور نمی کنند. آنها به سادگی ابزاری هستند که می توانند به فرد اجازه دهند زمانی که قیمت به سطح معینی می رسد هشدار داده شود.

نتیجه

ما ضرر و زیان و سایر اقدامات تحریک شده را معادل پنهان شدن زیر یک پتو می بینیم. آنها ممکن است احساس بهتری در فرد ایجاد کنند، اما هیچ گونه کاهش خطر قابل اندازه گیری ارائه نمی دهند. در واقع، به نظر می رسد که آنها ریسک را افزایش می دهند، زیرا پتانسیل مجبور کردن معاملات با قیمت های نامطلوب را دارند. در موقعیت های شکاف قیمت، ضررهای توقف فاجعه بار هستند و در نوسانات عادی معاملات، تأثیرات منفی نویز را مسدود می کنند.

من مطمئن هستم که استفاده مداوم از ضررهای توقف و سایر اقدامات تحریک شده باعث کاهش بازده کل طولانی مدت فرد می شود.

افشا: همه محتوا به عنوان منبع اطلاعاتی برای سرمایه گذارانی که قادر به تصمیم گیری سرمایه گذاری خود هستند منتشر و ارائه می شود. هیچ یک از اطلاعات ارائه شده نباید به عنوان توصیه یا توصیه ای تلقی شود که هر یک از اوراق بهادار، سبد اوراق بهادار، معامله یا استراتژی سرمایه گذاری برای شخص خاصی مناسب است. اطلاعات ارائه شده غیرشخصی است و متناسب با نیازهای سرمایه گذاری شخص خاصی نیست. لطفاً بیانیه افشای SA ما را برای سلب مسئولیت کامل ما ببینید.

برای داشتن یک بسته ابزار کامل برای ایجاد جریان رو به رشد درآمد سود سهام، لطفاً به بازار ما، Retirement Income Solutions بپیوندید. با خدمات ما دریافت خواهید کرد: