توضیحات مربوط به نوسانات و حجم بازار

Mulherin J. Harold. مقررات ، حجم معاملات و نوسانات بورس سهام. در: Revue économique ، دوره 41 ، شماره 5 ، 1990. صص 923-938.

مقررات ، حجم معاملات و نوسانات بورس سهام

J. Harold Mulherin *

این تصور که حدس و گمان به نوسانات بیش از حد در بازارهای اوراق بهادار کمک می کند ، حداقل از زمان قرن ، نگرانی سیاستگذاران بوده است. به عنوان مثال ، کمیته منصوب شده توسط فرماندار نیویورک هیوز برای مطالعه بازارهای اوراق بهادار ایالات متحده پس از وحشت سال 1907 ، توصیه هایی را برای حذف شرارتهای مختلف موجود در حال حاضر و کاهش حجم گمانه زنی های نوع قمار انجام داد. "تصادف سال 1929 احساسات ضد خاصیت تقویت شده و تعدادی از موانع تجاری قانونی در ایالات متحده از جمله الزامات حاشیه اولیه که توسط فدرال رزرو و محدودیت UPTICK در فروش کوتاه انجام می شود که توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس کنترل می شود ، دنبال شد. بشر

در پی سقوط بازار سهام اکتبر 1987 ، با محدود کردن معاملات سوداگرانه ، علاقه به پیشنهادات برای کاهش نوسانات را افزایش داده است. بسیاری از پیشنهادات مطالعات پس از سقوط ، مانند کارگروه ریاست جمهوری در مکانیسم های بازار ، مربوط به تجارت در آینده سهام سهام است ، زیرا به دلیل هزینه های پایین معاملات و ظاهراً الزامات حاشیه ای پایین ، به عنوان تسهیل کننده فعالیت سوداگرانه تلقی می شود.

مطابق با این دیدگاه ، حجم بازار سهام از زمان معرفی آینده شاخص در کانزاس سیتی و شیکاگو در سال 1982 رشد چشمگیری داشته است. شکل 1 نشان می دهد که گردش مالی روزانه در بورس اوراق بهادار نیویورک

* این مقاله به طور خلاصه تحقیقات در حال انجام است ، که برخی از آنها با همکاری استاد میسون گرتی (دانشگاه Qemson) ، کمیسر جوزف گروندفست (کمیسیون بورس ایالات متحده آمریکا) ، دکتر جاناتان جونز (وزارت خزانه داری ایالات متحده) و پروفسور شریدان تیتمن (UCLA انجام می شود.). نظرات بیان شده در اینجا نظرات نویسنده است و لزوماً نمایانگر نظرات کمیسیون اوراق بهادار و بورس نیست.

Revue économique - n ° 5 ، Septembre 1990 ، p. 923-938.