رفتار عاطفی در بورس سهام

05 ژوئیه غلتک عاطفی

ارسال شده در ماه 17: 36 ساعت در ماهانه Maclendon توسط لیزا

در MacLendon ، امور مالی رفتاری موضوعی معمول برای بحث است. امور مالی رفتاری سعی در توضیح ناهنجاری های بازار از طریق تئوری های مبتنی بر روانشناسی دارد. در ریشه تأمین مالی رفتاری فرض بر این است که بازارها توسط دو عامل هدایت می شوند: ترس و حرص و آز. در اوایل ماه ژوئن ، ما داده های CNN را پیدا کرده بودیم که نشان می دهد احساسات بازار یکی از حرص و آز شدید است - تضاد واضح از یک سال پیش. با بازگشت دوباره در بازارهای سهام که در اواسط سه ماهه اول آغاز شده است ، ترس اساسی از دست دادن (FOMO) وجود داشته است زیرا سرمایه گذاران بازده را تعقیب کرده اند. این حرص و آز همان چیزی است که قیمت ها را بالاتر و فراتر از مقادیر پایدار که منجر به حباب و تصادفات نهایی می شود ، سوق می دهد.

در سال 1936 ، اقتصاددان جان مینارد کینز اصطلاح "ارواح حیوانات" را در کتاب خود با عنوان "تئوری عمومی اشتغال ، بهره و پول" معرفی کرد. او از این اصطلاح برای توصیف غرایز و تمایلات استفاده کرد که احتمالاً بر رفتار انسان تأثیر می گذارد و راهنمایی می کند. وی تصریح کرد: این رفتار انسانی می تواند به طرز چشمگیری بر بازارها تأثیر بگذارد و قیمت ها را به روشی غیر مرتبط با اصول منتقل کند. با گذشت سالها ، روانشناسی "ارواح حیوانات" به یک عامل تأثیرگذار تبدیل شده است که احساسات بازار را تشکیل می دهد. از آنجا که شرکت کنندگان در بازار به تمایل عاطفی خود برای ریسک پذیری ، نوسانات ناشی از ترس و حرص و آز و حرص و طمع غالباً دید طولانی مدت بازارها را ابراز می کنند و منجر به نوسانات کوتاه مدت غیرمجاز می شوند.

احساسات بازار نگرش کلی سرمایه گذاران در بازارها است. شاخص های احساساتی به طور کمی صعود یا نزولی یک گروه خاص را بر روی یک سرمایه گذاری خاص یا گروهی از سرمایه گذاری ها اندازه گیری می کنند. این شاخص ها اغلب به عنوان شاخص های متضاد برای شناسایی افراط در بازار مورد استفاده قرار می گیرند. احساسات بیش از حد صعودی به عنوان بالقوه نزولی برای بازار سهام تلقی می شود ، در حالی که احساسات بیش از حد نزولی به عنوان بالقوه صعودی تلقی می شود. وارن بوفه مشهور به این مخالفان اشاره می کند تا احساسات خود را در نقل قول خود به بازار عرضه کند "وقتی دیگران می ترسند ، دیگران حریص و حریص باشند."اقدامات زیادی در مورد احساسات بازار وجود دارد و سرمایه گذاران بر اساس ترجیح شخصی و استراتژی سرمایه گذاری به برخی دیگر متکی هستند. شاخص های احساساتی محبوب تر تمایل دارند هنگام تلاش برای پیش بینی جهت آینده بازار سهام ، توجه به داده های مربوط به مصرف کننده را مورد توجه قرار دهند.

اگرچه همیشه برای اندازه گیری مستقیم به جلو نیست ، احساسات بازار می تواند تحت تأثیر عواملی مانند حرکت قیمت سهام ، قدرت ، وسعت ، نسبت قرار دادن/تماس ، نوسانات بازار ، گزارش های اقتصادی ، عوامل فصلی و رویدادهای ژئوپلیتیکی باشد که چند مورد را ذکر می کند. معامله گران کوتاه مدت اقدامات مربوط به احساسات و صفات روانشناختی سرمایه گذاران را برای دستیابی به فراتر از داده های سنتی بازار به منظور بدست آوردن تصویری کامل تر در مورد روندهای در حال توسعه ، کشف فرصت های جدید و تصمیم گیری های آگاهانه تر تجزیه و تحلیل می کنند.

امواج نوسان احساسات تأثیرات منظم بر بازار سهام به طور کلی دارند. بارها و بارها وجود داشته است که احساسات در بازار تأثیر گذاشته است. به ویژه ، در اواخر دهه 1990 احساسات فوق العاده صعودی بازار ، قیمت سهام فناوری سوداگرانه و با ارزش را به سطح بی سابقه ای سوق داد. ما همچنین در املاک و مستغلات که به بحران مالی 2008-2009 کمک کرده است ، احساسات بازار بسیار صعودی (از جمله سایر عوامل) را مشاهده کردیم. سطح شدید احساسات بازار صعودی را می توان به اصطلاح "غرق غیر منطقی" که توسط آلن گرینسپن رئیس سابق فدرال رزرو ابداع شده است ، تشبیه کرد و توسط رابرت شیلر ، اقتصاددان ییل ، محبوب شد. اخیراً ، ما شاهد بودیم که قیمت های طلا بر ترس احساسات نزولی از کل اقتصاد جهانی و دلار آمریکا بیشتر حرکت می کند.

همانطور که از نمودار بالا مشاهده می کنید ، ترس و حرص و طمع به مرور زمان نوسانات چشمگیر را تجربه کرده است و از ایجاد یک سری از حوادث زنجیره ای ، مثبت یا منفی ، یک تیتر یا شوک برونزا است. با نگاهی به سال 2016 ، در سه ماهه اول ترس شدید وجود داشت ، همانطور که توسط دایره قرمز نشان داده شده است. از آن زمان ، بازگشت مجدد بازارها را به سطح حریص شدید باز می گرداند تا متعاقباً به سطح فعلی در حدود 50 بفروشد. در این سطح "بین" فعلی است که معامله گران بیشترین مشکل را در استفاده از احساسات برای تعیین حرکت بعدی دارند.

شرایطی که بازارها در اوج تمام وقت قرار دارند ، به طور معمول خطرناک تر از شرایطی هستند که بازارها در پایین ترین زمان هستند. خرید به بازارهای سرخوشی معمولاً بد انجام می شود و در هنگام سقوط قیمت ها در شرایط وحشت نیز به فروش می رسد. بهترین سرمایه گذاران جهان می دانند که قیمت های کوتاه مدت دارایی های مالی توسط چیزی غیر از احساسات بازار هدایت می شود. یک برنامه محتاطانه شامل تلاش برای زمان بازار بر اساس احساسات کوتاه مدت بازار نیست ، بلکه بر بلند مدت متمرکز است و پایه و اساس یک استراتژی بلند مدت است.