فرصتی برای جویندگان درآمد

وام های اهرمی ممکن است بازده بالاتری و محافظت از تورم را ارائه دهد.

• دیدگاه های وفاداری
• - 09/14/2022
• 957

غذای اصلی

• وام های اهرمی در حال حاضر بازده بالاتری نسبت به سایر دارایی های درآمد ثابت ارائه می دهند و همچنین امسال از سهام بهتر عمل کرده اند.
• بازده وام های اهرمی به همراه تورم و نرخ بهره از نظر تاریخی افزایش یافته است.
• با افزایش تورم و نرخ بهره ، وام های اهرمی ممکن است ارزش افزودن اوراق بهادار را در نظر بگیرند.
• در ازای بازده بالاتر و محافظت از تورم ، وام های اهرمی باعث اعتبار و ریسک نقدینگی می شوند.

برای سرمایه گذاران به دنبال درآمد ، اینها اوقات چالش برانگیز است. بازده دارایی های با درآمد ثابت آشنا در حال افزایش است اما تقریباً به همان سرعت تورم نیست که در 40 سال در بالاترین سطح خود قرار دارد."بازده واقعی" - بازده منهای نرخ تورم - در بسیاری از سرمایه گذاری های درآمد ثابت هنوز زیر صفر است ، حتی اگر نرخ ها به سمت بالا حرکت کنند. و در حالی که اوراق قرضه هنوز هم می تواند نقش مهمی به عنوان بالاست در برابر سهام بی ثبات داشته باشد ، بازارهای اوراق قرضه نیز نسبت به میانگین تاریخی امسال بی ثبات تر بوده اند.

چه باید کرد؟اگر به دنبال بازده بالاتر و محافظت از تورم هستید و مایل به ریسک بیشتری نسبت به اوراق قرضه بسیار دارای امتیاز هستید ، ممکن است زمان خوبی برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد سرمایه گذاری در وام های اهرمی باشد ، که یکی از تعداد معدودی از گزینه های سرمایه گذاری است که بازده آنهاامسال با تورم همگام بوده اید.

وام های اهرمی چیست؟

وام های اهرمی وام هایی است که توسط بانکها یا سایر موسسات مالی به شرکتهایی که اغلب از آنها برای تأمین بدهی خود استفاده می کنند ، ادغام و ادغام و خرید یا پروژه های مالی را تأمین می کنند. شرکت هایی که این وام ها را دریافت می کنند ، معمولاً دارای رتبه های اعتباری هستند که زیر درجه سرمایه گذاری هستند. این وام ها معمولاً مدت بین 5 تا 7 سال دارند ، اگرچه وام گیرنده می تواند در هر زمان آنها را بازپرداخت کند. آنها توسط وثیقه هایی مانند املاک و مستغلات وام گیرنده و همچنین مالکیت معنوی از جمله مارک ها ، علائم تجاری و لیست های مشتری تأمین می شوند.

بر خلاف اوراق قرضه که نرخ بهره ثابت را پرداخت می کنند ، وام های بانکی با نرخ هایی که به صورت دوره ای تنظیم می شوند ، بر اساس نرخ بهره کوتاه مدت در دسترس عموم ، پرداخت می کنند. یکی از متداول ترین نرخ ها برای تعیین نرخ بهره در وام های اهرمی ، نرخ تأمین اعتبار یک شبه ، معروف به SOFR است.

وام به عنوان سرمایه گذاری

در گذشته ، هنگامی که بانک ها وام های اهرمی را می ساختند ، آنها را به ترازنامه بانک اضافه می کردند. با گذشت زمان ، بانک ها شروع به تشکیل سندیکایی کردند که در آن چندین بانک می توانند به طور مشترک به وام گیرنده وام دهند و وام های فروش را به سرمایه گذاران مانند شرکت های بیمه ، صندوق های بازنشستگی و صندوق های متقابل و ETF ارائه دهند. از سال 2010 ، ارزش وام های اهرمی برجسته از 500 میلیارد دلار به تقریبا 1. 4 تریلیون دلار از اوت 2022 افزایش یافته است ، تقریباً به اندازه 1. 5 تریلیون دلار بازار اوراق بهادار با بازده بالا ایالات متحده. رشد بازار وام ، وام گیرندگان بزرگتر و تثبیت شده تری مانند دل ، شرکت هواپیمایی یونایتد و توچال سزار را به خود جلب کرده است که ممکن است با فروش اوراق قرضه سرمایه خود را در غیر این صورت سرمایه گذاری کرده اند.

اریک مولنهاوئر ، مدیر صندوق درآمد بالا Fidelity® (FFRHX) می گوید: "امروز فرصت بیشتری برای قدردانی اصلی در بازار وام وجود دارد. ما می توانیم از تحقیقات برای یافتن مواردی که پتانسیل کسب ارزش و همچنین پرداخت بهره را دارند ، استفاده کنیم. این بازار انتخاب اعتبار است و خطر کمی وجود دارد که بیشتر کوپن های وام به سمت پایین بازگو شوند. "

چرا در وام سرمایه گذاری می کنیم؟

وام های اهرمی در برابر افزایش نرخ بهره که به ناچار تورم را همراهی می کند ، محافظت از تورم بالقوه و پرچین را ارائه می دهد. قیمت اوراق بهادار به طور معمول با افزایش نرخ بهره کاهش می یابد. تورم بالاتر تقریباً همیشه در نهایت منجر به نرخ بالاتر می شود زیرا افزایش نرخ ها روش ترجیحی بانک های مرکزی برای مدیریت تورم هستند. با این حال ، بر خلاف اکثر اوراق قرضه ، نرخ بهره وام های اهرمی به سمت بالا همراه با افزایش نرخ بهره کلیدی مصرف کننده تنظیم می شود. این بدان معناست که وام در هنگام افزایش تورم و نرخ بهره ، کمتر از بیشتر سرمایه گذاری های درآمد ثابت از دست می دهند. در حالی که عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد ، وام ها از لحاظ تاریخی بهتر از اوراق بهادار درآمد ثابت در مدت زمان طولانی تر در یک محیط در حال افزایش عمل کرده اند.

وام های با نرخ شناور به طور کلی با افزایش نرخ ها به خوبی فرار کرده اند

عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای بازده آینده ندارد. وام های اهرمی بر اساس شاخص وام با استفاده از Moingstar LSTA. اوراق بهادار درجه سرمایه گذاری بر اساس شاخص اوراق قرضه کل Barclays Barclays ایالات متحده. منبع: Bloomberg Finance LP ، سرمایه گذاری های وفاداری ، داده ها از تاریخ 6/30/22.

یکی دیگر از مزایای وام این است که آنها به طور معمول بازده نسبتاً بالایی را ارائه می دهند. آنها مانند اوراق قرضه با بازده بالا ، وعده های پرداخت وام دهندگان درجه یک سرمایه گذاری را نشان می دهند ، و وام دهندگان آنها در ازای تحمل این خطر انتظار جبران خسارت بالاتری دارند. وام همچنین می تواند به متنوع سازی اوراق بهادار کمک کند. به دلیل حساسیت نسبتاً کم آنها به نرخ بهره و سطح جذاب درآمد ، وام های اهرمی از نظر تاریخی با تورم ارتباط مثبت داشته و با خزانه داری همبستگی منفی دارد. به خاطر داشته باشید که تنوع و تخصیص دارایی سود یا ضمانت در برابر ضرر را تضمین نمی کند.

خطرات سرمایه گذاری در وام

در حالی که وام ها ممکن است محافظت بیشتری از تورم و افزایش نرخ نسبت به اوراق قرضه داشته باشند ، سرمایه گذاران باتجربه می دانند که "ناهار رایگان" وجود ندارد. این بدان معنی است که هیچ سرمایه گذاری عاری از ریسک نیست. مولنهاور می گوید: "من معتقدم که چشم انداز اساسی بازار امروز ابری تر از سال گذشته است."از آنجا که وام های اهرمی به طور معمول به شرکت هایی که دارای رتبه های اعتباری در سطح سرمایه گذاری زیر هستند ، ساخته می شوند ، آنها یک خطر معنی دار را ایجاد می کنند که وام گیرنده در نهایت ممکن است نتواند علاقه و پرداخت اصلی را انجام دهد. با این حال ، این ریسک اعتباری ممکن است تا حدودی جبران شود که وام دهندگان جزو اولین کسانی هستند که در صورت اعلام وام گیرنده ورشکستگی ، پیش از اکثر اوراق قرضه یا سهامداران ، پرداخت می شوند.

در حالی که وجوه متقابل که وام دارند ممکن است برای سرمایه گذاران که به دنبال درآمد و حفظ سرمایه هستند جذاب باشد ، این نکته را باید در نظر داشته باشید که مانند صندوق های اوراق قرضه و صندوق های بازار پول ، آنها توسط بانک ها یا شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC) تضمین نمی شوند و بایدبه عنوان گزینه های نقدی یا معادل های نقدی در نظر گرفته نشود.

همچنین ، بر خلاف اوراق قرضه ، وام ها اوراق بهادار ثبت نشده است و به جای مبادله ها بدون نسخه معامله می شوند. این ممکن است به معنای این باشد که بازار وام گاهی اوقات با دوره هایی روبرو می شود که تعداد خریداران و فروشندگان نامتوازن شوند و تجارت با ارزش منصفانه دشوار شود.

چگونه می توان در آنها سرمایه گذاری کرد

در حالی که بیشتر سرمایه گذاران در بازار وام موسسات بزرگی هستند ، صندوق های متقابل حرفه ای یا صندوق های مبادله ای می توانند به شما در اضافه کردن وام اهرمی در سبد خود کمک کنند. وجوه دسترسی به یک کلاس دارایی را که معمولاً فقط در دسترس سرمایه گذاران نهادی است ، به علاوه نقدینگی روزانه و تنوع در بین وام گیرندگان و صنایع فراهم می کند. می توانید صفحه ها را با استفاده از ارزیاب صندوق متقابل در Fidelity. com اجرا کنید. در زیر نتایج برخی از صفحه های صندوق متقابل مصور (این توصیه های وفاداری نیست).

Fidelity Funds Fidelity ® صندوق درآمد چند دارایی (FMSDX) Fidelity infort Flain

صندوق های غیر وفاداری T. صندوق نرخ شناور قیمت Rowe (PRFRX) نمونه کارها درآمد نرخ شناور BlackRock (BFRAX) صندوق درآمد نرخ شناور PGIM (FRFAX)

Screeners Fidelity ابزارهای تحقیقاتی است که برای کمک به سرمایه گذاران خود مستقر در ارزیابی این نوع اوراق بهادار کمک می کند. معیارها و ورودی های وارد شده به صلاحدید کاربر است و کلیه صفحه ها یا استراتژی ها با معیارهای از پیش تعیین شده (از جمله موارد خبره) صرفاً برای راحتی کاربر هستند. نمایشگرهای متخصص توسط شرکتهای مستقل وابسته به وفاداری ارائه می شوند. اطلاعات تهیه شده یا به دست آمده از این نمایشگر فقط برای اهداف اطلاعاتی است و نباید مشاوره سرمایه گذاری یا راهنمایی ، پیشنهاد یا درخواست پیشنهاد خرید یا فروش اوراق بهادار یا توصیه یا تأیید با وفاداری از هرگونه استراتژی امنیتی یا سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. بشروفاداری هیچ استراتژی یا رویکردی خاص برای غربالگری یا ارزیابی سهام ، اوراق بهادار ترجیحی ، محصولات مبادله ای یا صندوق های بسته را تأیید و یا اتخاذ نمی کند. وفاداری هیچ تضمینی در مورد اطلاعات ارائه شده دقیق ، کامل یا به موقع ندارد و هیچ گونه ضمانتی در مورد نتایج حاصل از استفاده از آن ارائه نمی دهد. تعیین کنید که اوراق بهادار براساس اهداف سرمایه گذاری ، تحمل ریسک ، وضعیت مالی و سایر عوامل فردی برای شما مناسب است و آنها را به صورت دوره ای ارزیابی مجدد کنید.

مراحل بعدی برای در نظر گرفتن

تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری پیشرو در صنعت را دریافت کنید.