شاخص خطر مواد: یک چارچوب اختصاصی برای ارزیابی خطرات و فرصت های ESG

سرمایه گذاری پایدار

شاخص خطر مواد: یک چارچوب اختصاصی برای ارزیابی خطرات و فرصت های ESG

25 فوریه 2021

شاخص خطر مواد: یک چارچوب اختصاصی برای ارزیابی خطرات و فرصت های ESG

سرمایه گذاری پایدار

شاخص خطر مواد: یک چارچوب اختصاصی برای ارزیابی خطرات و فرصت های ESG

25 فوریه 2021

بیش از بیست و پنج سال است که فلسفه سرمایه گذاری بدون تغییر ما برای استراتژی های جهانی که ما مدیریت می کنیم این بوده است که صاحب شرکت های با کیفیت بالا و پتانسیل ترکیب موفقیت آمیز در دراز مدت باشد. این شرکت ها با افزایش مداوم در حالی که بازده بالای سرمایه عملیاتی خود را حفظ می کنند ، ترکیب می شوند. ما به عنوان سرمایه گذاران ، ما به طور مداوم به دنبال شناسایی خطرات مادی یا فرصت های این ترکیب از جمله عوامل محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) هستیم.

• خطرات و فرصت های ESG را در سطح شرکت شناسایی کنید
• در صورت لزوم این خطرات و فرصت ها را در ارزیابی و ساخت نمونه کارها منعکس کنید
• زمینه های اولویت را برای تعامل شرکت در آینده شناسایی کنید

سؤال اساسی که هر مدیر نمونه کارها (PM) باید به آن پاسخ دهد این است که آیا عوامل مورد نظر می تواند بازده بلند مدت شرکت را در سرمایه عملیاتی شاغل ، متریک کیفیت اصلی ما ایجاد کند یا افزایش دهد.

نمایش 1: ESG توسط تیم سرمایه گذاری مستقیماً اختصاصی ESG MRI (نشانگر ریسک مواد) ارزیابی می شود

uf065

منبع: مدیریت سرمایه گذاری مورگان استنلی. دیدگاه ها و نظرات بیان شده در اینجا نظرات تیم مدیریت نمونه کارها است ، نماینده شرکت به عنوان یک کل نیست و به دلیل شرایط بازار یا اقتصادی در هر زمان قابل تغییر است. هیچ تضمینی وجود ندارد که یک نمونه کارها به هدف سرمایه گذاری خود برسند یا یک استراتژی سرمایه گذاری در همه شرایط بازار کار خواهد کرد.

نمایش 1: ESG توسط تیم سرمایه گذاری مستقیماً اختصاصی ESG MRI (نشانگر ریسک مواد) ارزیابی می شود

منبع: مدیریت سرمایه گذاری مورگان استنلی. دیدگاه ها و نظرات بیان شده در اینجا نظرات تیم مدیریت نمونه کارها است ، نماینده شرکت به عنوان یک کل نیست و به دلیل شرایط بازار یا اقتصادی در هر زمان قابل تغییر است. هیچ تضمینی وجود ندارد که یک نمونه کارها به هدف سرمایه گذاری خود برسند یا یک استراتژی سرمایه گذاری در همه شرایط بازار کار خواهد کرد.

PMS کسانی هستند که تجزیه و تحلیل MRIS را انجام می دهند ، زیرا بهترین شرکت ها و صنایع را می شناسند. در حالی که ما از داده های ESG شخص ثالث برای برخی از ورودی ها استفاده می کنیم ، این یک مکمل برای تجزیه و تحلیل انجام شده توسط PMS است.

MRI به گونه ای طراحی شده است که خطرات و فرصت هایی را برای شرکتهایی که ما سرمایه گذاری می کنیم ، به دست آورد ، که باید توانایی ما در مدیریت ریسک نزولی و همچنین افزایش پتانسیل برای ترکیب طولانی مدت را افزایش دهد.

چگونه کار می کند

به هر شرکت از A از طریق E امتیاز داده می شود که بالاترین امتیاز قابل دستیابی است. برای تعیین این نمره ، برای هر شرکت ، نخست وزیر مربوطه موارد زیر را شناسایی و ثبت می کند:

• ریسک (های) اصلی ESG ، به عنوان مثال ایمنی محصول یا امنیت داده ها
• فرصت های ESG ، مانند راه حل های فناوری برای دفع کربن سازی یا کاهش زباله
• پیامدهای سرمایه گذاری از این خطرات یا فرصت ها

علاوه بر این ، برای شرکت مورد نظر ، نخست وزیر خواهد شد:

• با توجه به خطرات جهانی زیربنای تیم زیربنای زیر ، میزان نگرانی کم ، متوسط یا معنی داری وجود داشته باشد:
  • انتشار گازهای گلخانه ای (GHG)
  • حاکمیت (با تمرکز ویژه بر مشوق های مدیریتی)
  • تنوع/فرهنگ (هیئت مدیره ، مدیریت ارشد ، کارمندان)
  • ایمنی (محصول ، نیروی کار گسترده تر ، محیط زیست)
  • امنیت داده ها/حریم خصوصی
  • مالیات (شفافیت ، استراتژی ، سیاست ، ریسک).
  • ریسک (های) خاص صنعت کلیدی را شامل می شود که شامل داده های ESG قابل اندازه گیری است ، که در حال حاضر شامل:
    • تأثیر مالیات کربن در EBIT با 100 دلار در هر T CO₂e
    • Equileap 1 نمره برابری جنسیتی
    • تأثیر نرخ مالیات جهانی عادی
    • نمره اشعه ایکس را پرداخت کنید (ارزیابی اختصاصی ما از مشوق های مدیریت).

    چگونه این فرایند بر ساخت نمونه کارها تأثیر می گذارد؟

    ماهیت عوامل ESG می تواند تعیین تأثیر آنها را به چالش بکشد. به همین ترتیب ، ما از طیف وسیعی از روشها برای منعکس کردن نتیجه تجزیه و تحلیل ESG ما در نمونه کارها استفاده می کنیم:

    • از کجا امکان پذیر است ، ما تجزیه و تحلیل سناریو را به عنوان مثال انجام می دهیم. پیش بینی تأثیر فاکتور ESG بر نرخ رشد شرکت ، سود یا CAPEX و تغییر در ارزش عادلانه - به عنوان مثال ، الگوبرداری از تأثیر بر سود و ارزش گذاری شرکت های اصلی مصرف کننده که به بسته بندی های پایدار تر می روند.
    • ما ممکن است WACC (متوسط هزینه سرمایه) را تنظیم کنیم تا خطر بالاتر یا پایین تر را منعکس کنیم.
    • ما ممکن است علاوه بر هر مدل یا تغییرات WACC ، خطرات احتمالی را با تنظیم اندازه موقعیت منعکس کنیم.
    • سرانجام ، اگر ما معتقدیم خطرات ESG مطابق با MRI بسیار زیاد است ، ممکن است تصمیم بگیریم که در یک شرکت نامزد سرمایه گذاری نکنیم.

    با این حال ، توجه به این نکته حائز اهمیت است که درجه MRI بالا به طور خودکار موقعیت بزرگی را پیشنهاد نمی کند و درجه MRI نسبتاً کم به طور خودکار باعث کاهش یا واگذاری یک هلدینگ نمی شود. ارزیابی ESG یکی از مؤلفه های مهم فرایند تحقیق است ، نه تنها محرک تصمیمات سرمایه گذاری.

    نقاط قوت رویکرد ما

    • کاملاً PM طراحی و رانده شده است.
    • چارچوب MRI به ارزیابی ها و داده های شخص ثالث متکی نیست-اینها صرفاً یک منبع هستند.
    • ما نمرات مطلق و نه بخش مرتبط با بخش را تعیین می کنیم ، که به مقایسه شرکت ها در بخش های مختلف کمک می کند و منعکس کننده ذهنیت از پایین ، مطلق ، معیار-آگنوستیک ما است.
    • ما بر روی عوامل اصلی ESG و تأثیر آنها بر استدلال سرمایه گذاری تمرکز می کنیم ، نه اینکه کادر ممکن (و احتمالاً بی ربط) را تیک بزنید.
    • MRI به ما اجازه می دهد تا شرکت ها را با هم مقایسه کنیم و رهبران و عقب مانده ها را در مناطق خاص شناسایی کنیم و تعامل هدفمند را تقویت کنیم.
    • MRI ساختار یافته اما مکانیکی نیست - نمرات منعکس کننده دیدگاه جامع PMS است و با استفاده از فرمول ساخته نمی شود.
    • روند ما امکان بحث و چالش تیمی را فراهم می کند.
    • ما می توانیم تغییرات را با گذشت زمان ردیابی کنیم.

    وقتی سهام را ارزیابی می کنیم و تصمیمات سرمایه گذاری می گیریم ، در مورد شایستگی ها و کاستی های اصلی آنها به عنوان یک تیم بحث می کنیم. ما بر روی آن عناصری که معتقدیم بیشترین تأثیر را بر پایداری بلند مدت بازده شرکت در سرمایه عملیاتی و به شدت از بین می برد ، از جمله عوامل ESG تمرکز می کنیم. ما معتقدیم معرفی MRI در سالهای اخیر رویکرد ما را تقویت کرده است. این ساختار ، مرجع و یکپارچگی بیشتر را به فرآیند سرمایه گذاری دیرینه ما اضافه می کند ، که برای شناسایی ترکیبات با کیفیت مناسب ، با کیفیت و با کیفیت بالا با مشخصات ESG قوی یا بهبود یافته در سراسر جهان طراحی شده است.

    1 Equileap یک ارائه دهنده برجسته شخص ثالث از داده ها و بینش های مربوط به برابری جنسیتی در محیط کار است.

    

    ولادیمیر دیمین رئیس تحقیقات ESG ، مدیر اجرایی تیم سهام بین المللی

    

    ناتان وونگ مدیر اجرایی تیم سهام بین المللی قبلی بعدی بینشهای مرتبط بینشهای مرتبط ناظر حقوق صاحبان سهام جهانی رای گیری پروکسی - پیشرفت برهنه 22 اوت 2022

    رای گیری پروکسی هم یک امتیاز و هم یک مسئولیت است. ولادیمیر دیمین با توجه بیشتر به آن توسط هیئت مدیره شرکت و مدیریت ، در مورد نقش رای گیری پروکسی می تواند در افزایش بازده سرمایه گذاری بلند مدت و چالش های رای گیری مؤثر که باقی مانده است ، بحث می کند.

    سرمایه گذاری پایدار DeCarbonisation: پاسخ سیاست اجتناب ناپذیر 31 ژانویه 2022

    در دومین مقاله از سریال DeCarbonisation ، تیم بین المللی سهام بر آنچه اصول سازمان ملل برای سرمایه گذاری مسئولیت پذیر به عنوان "پاسخ سیاست اجتناب ناپذیر" به گرم شدن کره زمین یاد می کند ، تمرکز می کند و می پرسد: چرا این موضوع برای سرمایه گذاران است؟

    ناظر حقوق صاحبان سهام جهانی فشار زنجیره تأمین 24 نوامبر 2021

    چیزی غیرمعمول زیر پا است: هشدارهای سود شرکت ناشی از کمبود عرضه ، به جای کاهش غیر منتظره تقاضا. همانطور که تیم بین المللی حقوق صاحبان سهام توضیح می دهد ، در این محیط ، قدرت قیمت گذاری برای حاشیه سود بسیار مهم است.

    قبلی بعدی

    برای اهداف آیین نامه افشای مالی پایدار اتحادیه اروپا ، این سند اطلاعات واقعی در مورد موارد خاص ارائه می دهد که بخشی از ویژگی های الزام آور ماده 8 صندوق های سهام بین المللی و مربوط به رویکرد ادغام عمومی ESG اتخاذ شده توسط تیم سرمایه گذاری است. که شامل بررسی موارد ESG به صورت غیر الزام آور است. لطفاً برای جزئیات بیشتر در مورد چگونگی و میزان میزان آن ، صندوق ملاحظات پایداری را به صورت الزام آور یا غیر الزام آور در نظر بگیرید.

    ملاحظات خطر

    هیچ تضمینی وجود ندارد که یک نمونه کارها به هدف سرمایه گذاری خود برسد. اوراق بهادار در معرض خطر بازار قرار دارد ، این احتمال وجود دارد که ارزش بازار اوراق بهادار متعلق به نمونه کارها کاهش یابد. ارزش بازار می تواند به دلیل وقایع اقتصادی و سایر موارد (به عنوان مثال بلایای طبیعی ، بحران های بهداشتی ، تروریسم ، درگیری و ناآرامی های اجتماعی) که بر بازارها ، کشورها ، شرکت ها یا دولت ها تأثیر می گذارد ، روزانه تغییر کند. پیش بینی زمان ، مدت زمان و عوارض جانبی احتمالی (به عنوان مثال نقدینگی نمونه کارها) وقایع دشوار است. بر این اساس ، شما می توانید سرمایه گذاری پول در این استراتژی را از دست دهید. لطفاً توجه داشته باشید که این استراتژی ممکن است در معرض خطرات اضافی خاصی باشد. تغییر در اقتصاد جهانی ، هزینه های مصرف کننده ، رقابت ، جمعیتی و ترجیحات مصرف کننده ، تنظیم دولت و شرایط اقتصادی ممکن است بر شرکتهای حق رای جهانی تأثیر بگذارد و ممکن است تا حد بیشتری بر این استراتژی تأثیر منفی بگذارد تا اینکه دارایی های این استراتژی در انواع وسیع تری از شرکتها سرمایه گذاری شودبشربه طور کلی ، ارزش اوراق بهادار سهام نیز در پاسخ به فعالیت های خاص یک شرکت در نوسان است. سرمایه گذاری در بازارهای خارجی خطرات ویژه ای از قبیل خطرات ارز ، سیاسی ، اقتصادی و بازار را شامل می شود. سهام شرکت های سرمایه گذاری کوچک خطرات ویژه ای از جمله خطوط تولید محدود ، بازارها و منابع مالی و نوسانات بازار بیشتر را نسبت به اوراق بهادار شرکت های بزرگتر و تأسیس کننده به همراه دارد. استراتژی های ESG که شامل تأثیرگذاری بر سرمایه گذاری و/یا عوامل زیست محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) می شود ، می تواند بسته به اینکه چنین بخش هایی یا سرمایه گذاری در بازار یا خارج از کشور باشد ، باعث انحراف عملکرد سرمایه گذاری نسبی از سایر استراتژی ها یا معیارهای گسترده بازار شود. در نتیجه ، هیچ تضمین استراتژی ESG می تواند منجر به عملکرد سرمایه گذاری مطلوب تر شود. خطرات سرمایه گذاری در کشورهای در حال ظهور بیشتر از خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در بازارهای توسعه یافته خارجی است. اوراق بهادار غیر متنوع اغلب در تعداد محدودی از صادرکنندگان سرمایه گذاری می کند. به این ترتیب ، تغییر در وضعیت مالی یا ارزش بازار یک صادرکننده واحد ممکن است باعث نوسانات بیشتری شود.

    توزیع

    این ماده فقط در نظر گرفته شده است و فقط برای افرادی که ساکن حوزه های قضایی هستند توزیع می شود که چنین توزیع یا در دسترس بودن مغایر با قوانین یا مقررات محلی نخواهد بود.

    MSIM ، بخش مدیریت دارایی مورگان استنلی (NYSE: MS) و شرکت های وابسته به آن ترتیباتی را برای بازاریابی محصولات و خدمات یکدیگر دارند. هر شرکت وابسته MSIM در حوزه قضایی که فعالیت می کند ، مناسب است. شرکت های وابسته MSIM عبارتند از: Eaton Vance Management (Inteational) Limited ، Eaton Vance Advisers Inteational Ltd ، Calvert Research and Management ، Eaton Vance Management ، Parametric Portfolio Associates LLC و Atlanta Capital Management LLC.

    این ماده توسط هر یک یا چند مورد از موجودات زیر صادر شده است:

    این ماده فقط برای مشتریان حرفه ای/سرمایه گذاران معتبر است.

    در اتحادیه اروپا ، مواد MSIM و Eaton Vance توسط MSIM Fund Management (ایرلند) محدود ("FMIL") صادر می شود. FMIL توسط بانک مرکزی ایرلند تنظیم شده است و در ایرلند به عنوان یک شرکت خصوصی محدود شده توسط سهام با شماره ثبت شرکت 616661 درج شده است و آدرس ثبت شده خود را در رصدخانه ، 7-11 سر جان راجرسون ، دوبلین 2 ، D02 VC42 ، ایرلند دارد. بشر

    در خارج از اتحادیه اروپا ، مواد MSIM توسط Morgan Stanley Management Management Limited (MSIM LTD) صادر می شود و توسط سازمان رفتار مالی مجاز و تنظیم می شود. ثبت شده در انگلیس. شماره ثبت شده 1981121. ثبت نام شده: 25 میدان کابوت ، قناری Wharf ، لندن E14 4QA.

    در سوئیس ، مواد MSIM توسط مورگان استنلی و شرکت بین المللی PLC ، لندن (شعبه زوریخ) صادر شده است که توسط Eidgenössche Finanzmarktaufsicht ("FINMA") مجاز و تنظیم شده است. دفتر ثبت شده: Beethovenstrasse 33 ، 8002 زوریخ ، سوئیس.

    در خارج از ایالات متحده و اتحادیه اروپا ، مواد Eaton Vance توسط Eaton Vance Management (بین المللی) محدود ("EVMI") 125 Old Broad Street ، London ، EC2N 1AR ، انگلیس صادر می شود ، که توسط مرجع رفتار مالی در انگلستان مجاز و تنظیم می شودبشر

    ایتالیا: MSIM FMIL (شعبه میلان) ، (Sede Secondaria di Milano) Palazzo Serbelloni Corso Venezia ، 16 20121 Milano ، ایتالیا. هلند: MSIM FMIL (شعبه آمستردام) ، برج رامبراند ، طبقه یازدهم Amstelplein 1 1096HA ، هلند. فرانسه: MSIM FMIL (شعبه پاریس) ، 61 Rue de Monceau 75008 پاریس ، فرانسه. اسپانیا: msim fmil (شعبه مادرید) ، Calle Serrano 55 ، 28006 ، مادرید ، اسپانیا. آلمان: شعبه Msim fmil Frankfurt ، Große Gallusstraße 18 ، 60312 Frankfurt Am Main ، آلمان (گاتونگ: Zweigniederlassung (FDI). 53b kwg). دانمارک: MSIM FMIL (شعبه کپنهاگ) ، گوریسن فدرسپیل ، برج آکسل ، Axeltorv2 ، 1609 Copenhagen V ، دانمارک.

    خاورمیانه

    دبی: MSIM LTD (دفتر نماینده ، واحد واحد 3-7 طبقه 701 و 702 ، سطح 7 ، ساختمان منطقه گیت 3 ، مرکز مالی بین المللی دبی ، دبی ، 506501 ، امارات متحده عربی. تلفن: +97 (0) 14 7097158).

    نه بیمه شده FDIC |ارائه هیچ ضمانت بانکی |ممکن است ارزش خود را از دست بدهد |توسط هیچ آژانس دولتی فدرال بیمه نشده است |سپرده نیست

    آمریکای لاتین (برزیل ، کلمبیا ، مکزیک ، پرو و اروگوئه)

    این ماده برای استفاده با یک سرمایه گذار نهادی یا فقط یک سرمایه گذار واجد شرایط است. تمام اطلاعات موجود در اینجا محرمانه است و برای استفاده و بررسی منحصر به فرد از مخاطب در نظر گرفته شده است و ممکن است به شخص ثالث منتقل نشود. این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است و یک پیشنهاد عمومی ، درخواست یا توصیه برای خرید یا فروش برای هر محصول ، خدمات ، امنیت و/یا استراتژی را تشکیل نمی دهد. تصمیمی برای سرمایه گذاری فقط باید پس از خواندن مستندات استراتژی و انجام احتیاط عمیق و مستقل اتخاذ شود.

    آسیا و اقیانوسیه

    هنگ کنگ: این ماده توسط مورگان استنلی آسیا محدود برای استفاده در هنگ کنگ منتشر شده است و فقط در اختیار "سرمایه گذاران حرفه ای" قرار می گیرد که طبق آیین نامه اوراق بهادار و آتی هنگ کنگ تعریف شده است (CAP 571). محتوای این ماده توسط هیچ مرجع نظارتی از جمله کمیسیون اوراق بهادار و آینده در هنگ کنگ مورد بررسی قرار نگرفته و تأیید نشده است. بر این اساس ، مرور در جایی که معافیت طبق قانون مربوطه در دسترس باشد ، این ماده در هنگ کنگ صادر نمی شود ، پخش می شود ، توزیع می شود ، هدایت می شود و یا در دسترس عموم قرار می گیرد. سنگاپور: این ماده توسط شرکت مدیریت سرمایه گذاری مورگان استنلی منتشر شده است و نباید موضوع دعوت به اشتراک یا خرید ، چه به طور مستقیم یا غیرمستقیم ، برای عموم یا هر یک از اعضای عمومی در سنگاپور غیر از (من) در نظر گرفته شود. به یک سرمایه گذار نهادی طبق بند 304 قانون اوراق بهادار و آینده ، فصل 289 سنگاپور ("SFA") ؛(ii) به "شخص مربوطه" (که شامل یک سرمایه گذار معتبر "است) طبق بند 305 SFA ، و این توزیع مطابق با شرایط مشخص شده در بخش 305 SFA است. یا (iii) در غیر این صورت مطابق با شرایط موجود ، هر ماده قابل اجرا دیگر SFA. این انتشار توسط مقامات پولی سنگاپور بررسی نشده است. استرالیا: این ماده توسط مورگان استنلی مدیریت سرمایه گذاری (استرالیا) Pty Ltd ABN 22122040037 ، AFSL شماره 314182 و شرکت های وابسته آن تهیه شده است و پیشنهاد منافع را تشکیل نمی دهد. مدیریت سرمایه گذاری مورگان استنلی (استرالیا) Pty Limited ترتیبات شرکت های MSIM را برای ارائه خدمات مالی به مشتریان عمده فروشی استرالیا ترتیب می دهد. منافع فقط در شرایطی ارائه می شود که تحت قانون شرکت های 2001 (CTH) ("قانون شرکت ها") هیچ گونه افشای لازم نیست. هرگونه پیشنهاد منافع به عنوان پیشنهاد منافع در شرایطی که طبق قانون شرکتها لازم است ، پیشنهاد نمی شود و فقط برای افرادی که به عنوان "مشتری عمده فروشی" واجد شرایط هستند (همانطور که در قانون شرکت ها تعریف شده است) ارائه می شود. این ماده به کمیسیون اوراق بهادار و سرمایه گذاری استرالیا ارائه نمی شود.

    برای سرمایه گذاران حرفه ای ، این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی پخش یا توزیع می شود. برای کسانی که سرمایه گذار حرفه ای نیستند ، این مطالب در رابطه با شرکت مدیریت سرمایه گذاری مورگان استنلی (ژاپن) ، آموزشی ویبولیتین ("MSIMJ") با توجه به توافق نامه های مدیریت سرمایه گذاری اختیاری ("IMA") و مشاوره سرمایه گذاری ارائه می شود. توافق نامه ها ("IAA"). این به منظور توصیه یا درخواست معاملات نیست یا ابزارهای مالی خاصی را ارائه می دهد. تحت یک IMA ، با توجه به مدیریت دارایی های مشتری ، مشتری سیاست های مدیریت اساسی را از قبل و کمیسیون های MSIMJ را برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری بر اساس تجزیه و تحلیل ارزش و غیره از اوراق بهادار ، تعیین می کند و MSIMJ چنین کمیسیون را می پذیرد. مشتری باید مقامات لازم برای سرمایه گذاری را به MSIMJ واگذار کند. MSIMJ بر اساس تصمیمات سرمایه گذاری MSIMJ ، مقامات نماینده را تمرین می کند و مشتری نباید دستورالعمل های فردی را انجام دهد. تمام سود و زیان سرمایه گذاری متعلق به مشتریان است. اصلی تضمین نشده است. لطفاً قبل از سرمایه گذاری اهداف سرمایه گذاری و ماهیت خطرات را در نظر بگیرید. به عنوان یک هزینه مشاوره سرمایه گذاری برای IAA یا IMA ، میزان دارایی مشمول قرارداد ضرب شده با نرخ معینی (حد بالایی 2. 20 ٪ در سال (از جمله مالیات)) متناسب با دوره قرارداد متحمل می شود. برای برخی از استراتژی ها ، علاوه بر هزینه ذکر شده در بالا ، ممکن است هزینه احتمالی نیز متحمل شود. هزینه های غیرمستقیم نیز ممکن است متحمل شود ، مانند کمیسیون های کارگزاری برای اوراق بهادار گنجانیده. از آنجا که این هزینه ها و هزینه ها بسته به قرارداد و سایر عوامل متفاوت است ، MSIMJ نمی تواند نرخ ، محدودیت های بالایی و غیره را از قبل ارائه دهد. کلیه مشتری ها باید قبل از نتیجه گیری قرارداد قبل از اجرای توافق نامه ، اسناد ارائه شده را بخوانند. این ماده در ژاپن توسط MSIMJ منتشر شده است ، شماره 410 (مدیر دفتر مالی محلی کانتو (شرکت های ابزارهای مالی)) ، عضویت: انجمن فروشندگان اوراق بهادار ژاپن ، انجمن اعتماد سرمایه گذاری ، ژاپن ، انجمن مشاوران سرمایه گذاری ژاپن و نوعII انجمن شرکتهای ابزارهای مالی.

    اطلاعات مهم

    هیچ تضمینی وجود ندارد که هر استراتژی سرمایه گذاری در همه شرایط بازار کار کند و هر سرمایه گذار باید توانایی خود را در سرمایه گذاری برای طولانی مدت ، به ویژه در دوره های رکود در بازار ارزیابی کند.

    یک حساب کاربری جداگانه ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. حسابهای جداگانه که طبق این استراتژی مدیریت می شوند شامل تعدادی از اوراق بهادار هستند و لزوماً عملکرد هر فهرست را ردیابی نمی کنند. لطفاً قبل از سرمایه گذاری ، اهداف سرمایه گذاری ، خطرات و هزینه های استراتژی را با دقت در نظر بگیرید. حداقل سطح دارایی لازم است.

    برای کسب اطلاعات مهم در مورد مدیران سرمایه گذاری ، لطفاً به قسمت ADV قسمت 2 مراجعه کنید.

    نظرات و نظرات و/یا تجزیه و تحلیل بیان شده از نویسنده یا تیم سرمایه گذاری از تاریخ تهیه این ماده است و در هر زمان بدون اطلاع قبلی به دلیل شرایط بازار یا اقتصادی در معرض تغییر است و ممکن است لزوماً به نتیجه نرسدبشرعلاوه بر این ، بازدیدها به روز نمی شوند یا در غیر این صورت تجدید نظر می شوند تا اطلاعاتی را که متعاقباً در دسترس یا شرایط موجود یا تغییراتی در حال وقوع قرار می گیرد ، پس از تاریخ انتشار ، منعکس شود. نظرات بیان شده منعکس کننده نظرات کلیه پرسنل سرمایه گذاری در مدیریت سرمایه گذاری مورگان استنلی (MSIM) و شرکتهای تابعه و شرکت های وابسته به آن (در مجموع "شرکت") است و ممکن است در کلیه استراتژی ها و محصولاتی که شرکت ارائه می دهد منعکس نشود.

    پیش بینی ها و/یا تخمین های ارائه شده در اینجا در معرض تغییر هستند و ممکن است در واقع به نتیجه نرسند. اطلاعات مربوط به بازده بازار مورد انتظار و چشم انداز بازار مبتنی بر تحقیق ، تجزیه و تحلیل و نظرات نویسندگان یا تیم سرمایه گذاری است. این نتیجه گیری ها از نظر ماهیت سوداگرانه هستند ، ممکن است به نتیجه نرسد و برای پیش بینی عملکرد آینده هر استراتژی یا محصولی خاص که شرکت ارائه می دهد ، در نظر گرفته نشده است. نتایج آینده بسته به عواملی مانند تغییر در اوراق بهادار یا بازارهای مالی یا شرایط اقتصادی عمومی ممکن است تفاوت چشمگیری داشته باشد.

    این ماده یک ارتباط عمومی است ، که بی طرفانه نیست و کلیه اطلاعات ارائه شده صرفاً برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی تهیه شده است و پیشنهاد یا توصیه ای برای خرید یا فروش هرگونه امنیت خاص یا اتخاذ هرگونه استراتژی سرمایه گذاری خاص نیست. اطلاعات در اینجا مبتنی بر توجه به شرایط سرمایه گذار فردی نبوده است و مشاوره سرمایه گذاری نیست و نباید به هیچ وجه به عنوان مشاوره مالیات ، حسابداری ، حقوقی یا نظارتی تفسیر شود. برای این منظور ، سرمایه گذاران باید قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، به دنبال مشاوره حقوقی و مالی مستقل ، از جمله مشاوره در مورد پیامدهای مالیاتی باشند.