انواع تحلیل نسبت

به عنوان یک سرمایه گذار، با توجه به محدودیت های زمانی ما، تفسیر و خواندن صورت های مالی دشوار است. در عوض، ما ترجیح می دهیم بر تحلیل های ارائه شده توسط تحلیل گران تکیه کنیم. تحلیلگران از ابزارهای مختلفی برای تعیین وضعیت مالی یک شرکت استفاده می کنند. یکی از این ابزارها تحلیل نسبت است. از طریق تجزیه و تحلیل نسبت، آنها سودآوری، نقدینگی، کارایی و پرداخت بدهی یک کسب و کار را تعیین می کنند. همچنین، چندین نوع نسبت وجود دارد که تحلیلگران برای تعیین یک شرکت استفاده می کنند. به عنوان یک سرمایه گذار، باید انواع مختلف تحلیل نسبت و مزایا و محدودیت های آنها را بشناسید.

تجزیه و تحلیل نسبت چیست؟

تجزیه و تحلیل نسبت یک روش کمی است که به تعیین سودآوری، نقدینگی و کارایی عملیاتی شرکت کمک می کند. ابزار اصلی در تحلیل بنیادی است. تجزیه و تحلیل نسبت به تجزیه و تحلیل سلامت مالی یک شرکت کمک می کند. همچنین می توانید تعیین کنید که عملکرد یک شرکت در طول زمان چگونه با شرکت مشابه دیگری مقایسه می شود.

نسبت ها هرگز به صورت مجزا مورد استفاده قرار نمی گیرند، بلکه در ترکیب با نسبت های دیگر برای درک بهتر اینکه آیا وضعیت مالی شرکت در طول زمان بهبود یافته یا بدتر شده است، استفاده می شوند. این ابزاری است که توسط طرف های داخلی و خارجی در یک شرکت استفاده می شود. کاربران داخلی مدیریت و کارکنان هستند. همچنین، آنها از آن برای اطمینان از عملکرد شرکت و اینکه آیا در مسیر رسیدن به اهداف و اهداف خود هستند استفاده می کنند. کاربران خارجی، تحلیلگران، شرکت های رتبه بندی اعتباری و سرمایه گذاران هستند. آنها از تحلیل نسبت برای تعیین اینکه آیا شرکت ارزش سرمایه گذاری دارد یا خیر استفاده می کنند.

انواع مختلف تحلیل نسبت

انواع مختلفی از نسبت های حسابداری وجود دارد که به تجزیه و تحلیل یک شرکت کمک می کند. آنها را می توان به طور کلی به پنج نوع مختلف طبقه بندی کرد.

نسبت های نقدینگی

نسبت های نقدینگی توانایی شرکت در بازپرداخت تعهدات کوتاه مدت و بلندمدت خود را اندازه گیری می کند. سه نوع نسبت نقدینگی به نام های نسبت جاری، نسبت سریع و نسبت نقدی وجود دارد.

1. نسبت جریان

نسبت جاری معیاری از توانایی شرکت در پرداخت بدهی های کوتاه مدت خود با دارایی های جاری است. همچنین نشان دهنده نقدینگی شرکت است. هر چه این نسبت بیشتر باشد، نقدینگی آن نیز بیشتر می شود. با این حال، نسبت جریان ایده آل 2:1 است. هر چیزی بالاتر از این نشان می دهد که شرکت از پول نقد اضافی خود به خوبی استفاده نمی کند. با این حال، یک اشکال نسبت فعلی وجود دارد که نمی توان از آن به صورت مجزا برای مقایسه شرکت های مختلف استفاده کرد.

نسبت جاری = دارایی های جاری / بدهی های جاری

2. نسبت سریع

نسبت سریع یا تست اسید ، اندازه گیری توانایی شرکت در پرداخت بدهی های کوتاه مدت خود با دارایی های سریع است. دارایی های سریع دارایی های فعلی بدون موجودی و دارایی های پیش پرداخت هستند. هرچه نسبت بالاتر باشد ، نقدینگی آن بیشتر می شود. نسبت سریع ایده آل 1: 1 است. اگرچه این نسبت می تواند برای مقایسه شرکت های مختلف مورد استفاده قرار گیرد ، اما جریان نقدی آینده و بدهی های بلند مدت را که طی 12 ماه انجام می شود ، در نظر نمی گیرد.

نسبت سریع = (دارایی های فعلی - موجودی - دارایی های پیش پرداخت)/بدهی های جاری

3. نسبت پول نقد

نسبت پول نقد ظرفیت شرکت برای بازپرداخت بدهی های کوتاه مدت را با پول نقد و معادل آن اندازه گیری می کند. نسبت پول نقد بالا نشان می دهد که این شرکت غنی از پول نقد است. با این حال ، به شرکت ها توصیه نمی شود سطح بالایی از پول نقد را حفظ کنند. از این رو نسبت پول نقد به سختی در تجزیه و تحلیل مالی استفاده می شود.

نسبت نقدی = معادل نقدی و نقدی/بدهی های جاری

نسبت سودآوری

نسبت سودآوری سود شرکت را در رابطه با درآمد و دارایی ها اندازه گیری می کند. همچنین به سلامت مالی شرکت می گوید. هرچه نسبت سودآوری بیشتر باشد ، ظرفیت سودآوری شرکت بهتر می شود. نسبت سودآوری همچنین به عنوان نسبت عملکرد شناخته می شود. تحلیلگران از پنج نوع مختلف سود سودآوری برای تعیین توانایی شرکت در تولید سود استفاده می کنند.

1. حاشیه سود ناخالص

نسبت سود ناخالص سود این شرکت را از فروش کالاها و خدمات خود اندازه گیری می کند. این فروش خالص و کلیه هزینه هایی را که شرکت برای تولید کالا و خدمات متحمل شده است ، در نظر می گیرد. حاشیه سود ناخالص بالا نشان دهنده کارآیی شرکت در فروش کالاها و خدمات است. یکی از اشکالات حاشیه سود ناخالص این است که هزینه های شرکتی یا غیرمستقیم مانند هزینه های بازاریابی و توزیع را که شرکت برای فروش کالا و خدمات متحمل می شود ، در نظر نمی گیرد.

حاشیه سود ناخالص = ((فروش خالص - هزینه کالاهای فروخته شده)/فروش خالص) * 100

2. حاشیه سود خالص

حاشیه سود خالص نشان می دهد که سود برای هر روپیه درآمد به دست آمده چقدر سود حاصل می شود. هرچه سود خالص بالاتر باشد ، توانایی شرکت در ایجاد سود بیشتر خواهد بود. این مهمترین شاخص است زیرا می گوید شرکت چقدر سودآور است. قبل از تعیین سودآوری شرکت ، تمام درآمد و هزینه های مستقیم و غیرمستقیم را در نظر می گیرد. از این رو حتی یک وقت خارج از کشور ، مانند سود یا ضرر ناشی از فروش دارایی ، می تواند بر سودآوری شرکت تأثیر بگذارد.

حاشیه سود خالص = ((درآمد-هزینه های عملیاتی و غیر عملیاتی)/درآمد)*100

3. بازده سرمایه شاغل (ROCE)

بازپرداخت سرمایه به کار می رود توانایی شرکت در ایجاد سود از سرمایه خود را انجام می دهد. یک ROCE بالا نشان می دهد که این شرکت از سرمایه خود به طور کارآمد استفاده می کند. این نسبت برای شرکت هایی که دارای سنگین هستند استفاده می شود. این یک ابزار بسیار خوب برای مقایسه شرکت ها با ساختارهای مختلف سرمایه است. با این حال ، این نسبت بر اساس ارزش کتاب دارایی ها و بدهی ها محاسبه می شود و ارزش بازار را در نظر نمی گیرد.

roce = EBIT/Capital شاغل است

جایی که EBIT قبل از بهره و مالیات درآمد دارد

سرمایه شاغل = کل دارایی ها - بدهی های جاری

4- بازگشت سهام (ROE)

بازپرداخت سهام سودهای سهام سرمایه گذاری شده را اندازه گیری می کند. به عبارت دیگر ، این می گوید که شرکت با استفاده از صندوق های سهامدار چقدر سود کسب کرده است. هرچه ROE بالاتر باشد ، بازده سهامداران بیشتر می شود. به عنوان یک سرمایه گذار ، می توانید به ROE شرکت های مختلف نگاه کنید و آنها را برای تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری مقایسه کنید. با این حال ، ROE را می توان با افزایش عمر دارایی یا کاهش نرخ استهلاک به راحتی دستکاری کرد.

roe = سود خالص/سهام متوسط سهامدار

جایی که میانگین سهام سهامدار میانگین دو سال است.

5. بازگشت دارایی (ROA)

بازده دارایی (ROA) سود را در برابر دارایی ها اندازه گیری می کند. این نشان می دهد که شرکت از دارایی های خود برای تولید سود چقدر خوب است. به عبارت دیگر ، توانایی شرکت در تولید سود با استفاده از دارایی ها را اندازه گیری می کند. ROA یک اقدام بسیار مفید برای شرکت های خدمات محور نیست زیرا پایه دارایی آنها معمولاً کم است ، و آنها نیز Capex زیادی را متحمل نمی شوند.

ROA = EBIT/میانگین دارایی کل

جایی که EBIT قبل از بهره و مالیات درآمد دارد

میانگین دارایی کل دارایی متوسط دو سال است

نسبت پرداخت بدهی

نسبت های پرداخت بدهی ، که به عنوان نسبت اهرم نیز شناخته می شود ، میزان پرداخت بدهی شرکت را اندازه گیری می کند. به عبارت دیگر ، این نسبت ها تعیین می کند که آیا شرکت قادر به بازپرداخت تعهدات بدهی و بهره خود است یا خیر. دو نوع نسبت اهرم وجود دارد که تحلیلگران و سرمایه گذاران برای تجزیه و تحلیل از آنها استفاده می کنند. آنها نسبت بدهی به سهام و نسبت پوشش بهره هستند.

1. نسبت بدهی به سهام

نسبت بدهی به سهام ، توانایی شرکت در بازپرداخت تعهدات بدهی خود را با استفاده از حقوق صاحبان سهام خود اندازه گیری می کند. همچنین می گوید که شرکت در سرمایه خود چقدر اهرم دارد. اهرم بالا نشان می دهد که شرکت از بدهی بیشتری استفاده می کند و این نشان دهنده خطر بالاتری است. این بدان معناست که این شرکت از بودجه بیشتری برای فعالیت خود استفاده می کند. نسبت بدهی به سهام ابزاری بسیار مفید است که به سنجش ریسک در تجارت کمک می کند. تنها اشکال این نسبت این است که نمی توان از آن برای مقایسه شرکت ها از صنایع مختلف استفاده کرد. این امر به این دلیل است که برخی از صنایع دارای Capex بالایی هستند و از این رو ممکن است به اهرم بیشتری نسبت به سایرین نیاز داشته باشد.

بدهی به سهام = کل بدهی/سهامدار سهامدار

2. نسبت پوشش بهره

نسبت پوشش بهره ، آیا این شرکت سود کافی برای تأمین هزینه بهره خود ایجاد می کند. همچنین ، طلبکاران حق اول سود شرکت را دارند. از این رو مهم است که آیا سود شرکت برای پرداخت بهره وام کافی خواهد بود یا خیر. علاوه بر این ، نسبت بالایی بهتر در نظر گرفته می شود زیرا شرکت پول کافی برای پرداخت سود دارد.

نسبت پوشش بهره = هزینه EBIT/بهره

جایی که EBIT قبل از بهره و مالیات درآمد دارد

نسبت گردش مالی

نسبت گردش مالی نشان می دهد که شرکت از دارایی و بدهی های خود برای تولید درآمد استفاده می کند. آنها همچنین به عنوان نسبت بهره وری شناخته می شوند ، زیرا تعیین می کنند که مدیریت شرکت چقدر کارآمد است. سه نسبت گردش مالی یا فعالیت وجود دارد که سرمایه گذاران برای تجزیه و تحلیل از آن استفاده می کنند: نسبت گردش دارایی ثابت ، نسبت گردش مالی موجودی و نسبت گردش مالی مطالبات.

1. نسبت گردش مالی دارایی ثابت

نسبت گردش مالی دارایی ثابت اندازه گیری می کند که چگونه یک شرکت از دارایی های ثابت خود درآمد کسب می کند. همچنین ، نسبت بالا دلالت بر این دارد که شرکت به طور مؤثر از دارایی های ثابت خود برای تولید درآمد استفاده می کند. از طرف دیگر ، نسبت پایین دلالت بر این دارد که تجارت کم کار است.

نسبت گردش مالی دارایی ثابت = فروش خالص/دارایی های ثابت متوسط.

2. نسبت گردش مالی موجودی

نسبت گردش مالی موجودی ، سرعت شرکت در این شرکت موجودی خود را به فروش تبدیل می کند. همچنین ، این نشان می دهد که تعداد دفعاتی که موجودی در یک سال تبدیل و به مشتریان فروخته می شود. با نسبت بالا ، فروش قوی را نشان می دهد و نسبت پایین نشان دهنده فروش ضعیف است. اما نسبت بالا نیز می تواند به معنای این باشد که این شرکت موجودی خود را به طور ناکافی انبار می کند.

نسبت گردش مالی موجودی = هزینه کالاهای فروخته شده/میانگین موجودی

3. نسبت گردش مالی دریافتنی

نسبت گردش مالی مطالبات ، سرعت شرکت در شرکت می تواند مطالبات خود را جمع کند. این نشان می دهد که تعداد دفعاتی که مطالبات قابل دریافت در طی یک سال به پول نقد تبدیل می شوند. نسبت بالا نشان می دهد که این شرکت دارای مشتریان با کیفیت و راندمان خوب جمع آوری است. از طرف دیگر ، نسبت زیادی نشان می دهد که بدهکاران این شرکت از نظر مالی قابل استفاده نیستند و ممکن است به بدهی های بد منجر شود.

نسبت گردش مالی دریافتنی = فروش خالص اعتبار/متوسط دریافتنی

نسبت ارزش گذاری

آنها همچنین به عنوان نسبت درآمد شناخته می شوند ، آنها تعیین می کنند که آیا این شرکت یک سرمایه گذاری خوب است یا از قیمت سهم استفاده نمی کند. از این رو این نسبت ها به عنوان نسبت بازار نیز شناخته می شوند. همچنین ، تحلیلگران معمولاً از این نسبت ها برای پیش بینی عملکرد آینده شرکت استفاده می کنند. چهار نوع نسبت درآمد مختلف وجود دارد که می توانید برای تجزیه و تحلیل استفاده کنید.

1. درآمد هر سهم (EPS)

درآمد هر سهم سود خالص به دست آمده در هر سهم از سهام عدالت است. همچنین ، این یک متریک گسترده است که نشان می دهد سود شرکت برای هر سهم چقدر سود می برد. EPS بالا نشان می دهد که این شرکت سود بیشتری کسب می کند. از این رو سهامداران مایل به پرداخت هزینه های بیشتر برای سهام شرکت هستند. با این حال ، EPS عامل جریان نقدی نیست. سهامداران نمی دانند که فقط با دیدن EPS ، چه مقدار پول نقد در قالب سود سهام دریافت می کنند.

EPS = سود خالص/تعداد کل سهام برجسته

2. نسبت قیمت به درآمد (P/E)

نسبت قیمت به درآمد نشان می دهد قیمتی که یک سرمایه گذار مایل به پرداخت هر روپیه درآمد است. همچنین می گوید که آیا این سهم در مقایسه با همسالان خود بیش از حد ارزش گذاری شده یا کم ارزش است. نسبت P/E بالا معمولاً نشان می دهد که شرکت بیش از حد ارزش دارد. با این حال ، اگر سرمایه گذاران انتظار داشته باشند که درآمد یک شرکت در کوتاه مدت افزایش یابد ، نسبت P/E تمایل به افزایش دارد. یک نسبت پایین ممکن است نشان دهد که یا شرکت کم ارزش است یا سرمایه گذاران نسبت به آینده شرکت مثبت نیستند. از این رو نسبت P/E نباید ضمن ارزش گذاری یک شرکت در انزوا در نظر گرفته شود.

نسبت P/E = قیمت سهم/درآمد برای هر سهم

3. قیمت به ارزش کتاب (P/B)

قیمت به ارزش کتاب ارزش بازار شرکت را با ارزش کتاب خود مقایسه می کند. نسبت P/B تحت یک خوب در نظر گرفته می شود زیرا این نشان می دهد که ارزش ذاتی شرکت بیشتر است و در آینده نزدیک زمینه رشد دارد. نسبت P/B بالا نشان می دهد که سهام شرکت در مقایسه با همسالان خود بیش از حد ارزیابی می شود. با این حال ، نسبت P/B مقدار نامشهود مانند سرقفلی و ارزش برند را در نظر نمی گیرد.

نسبت P/B = قیمت سهم/ارزش کتاب برای هر سهم

جایی که ارزش کتاب برای هر سهم = (دارایی - بدهی ها)/سهام برجسته

4. عملکرد سود سهام

بازده سود سهام بازدهی را که یک سرمایه گذار صرفاً براساس پرداخت سود سهام بدست می آورد ، اقدام می کند. همچنین ، سود سهام قیمت سهام فعلی و پرداخت سود سهام را در نظر می گیرد. سود سهام بالا به این معنی است که بازده زیاد است ، اما همچنین می تواند به معنای کاهش قیمت سهم باشد. در مقابل ، عملکرد سود سهام کم نشان دهنده بازده پایین است ، که همچنین می تواند به معنای افزایش قیمت سهم باشد.

سود سهام = سود سهام سالانه در هر سهم/قیمت سهم

سوالات متداول

استفاده از تجزیه و تحلیل نسبت چیست؟

تجزیه و تحلیل نسبت ابزاری است که برای تعیین سلامت مالی یک تجارت ، هر مورد از صورتهای مالی را تجزیه و تحلیل می کند. می توانید بگویید که آیا سلامت شرکت با گذشت زمان از طریق تجزیه و تحلیل نسبت بهبود یافته است یا خیر. از تجزیه و تحلیل نسبت نیز می توان برای مقایسه مالی یک شرکت با همسالان یا صنعت استفاده کرد.

محدودیت های تجزیه و تحلیل نسبت چیست؟

تجزیه و تحلیل نسبت از داده های تاریخی برای تجزیه و تحلیل سلامت یک شرکت استفاده می کند. علاوه بر این ، هیچ فاکتور خارجی را که بر یک تجارت تأثیر می گذارد ، در نظر نمی گیرد. این صرفاً روی مالی شرکت متمرکز است.

چه کسی از تجزیه و تحلیل نسبت استفاده می کند؟

تجزیه و تحلیل نسبت توسط هر دو طرف داخلی و خارجی به یک شرکت استفاده می شود. کاربران داخلی مروج ، کارمندان و مدیریت هستند. آنها از آن برای مشخص کردن نحوه عملکرد شرکت و اینکه آیا آنها در جهت تحقق اهداف خود هستند ، استفاده می کنند. کاربران خارجی تحلیلگران ، سرمایه گذاران ، آژانس های رتبه بندی اعتبار و رقبا هستند. آنها از تجزیه و تحلیل نسبت استفاده می کنند تا مشخص کنند که آیا شرکت دارای ارزش سرمایه گذاری است یا خیر و آیا می تواند به موقع تعهدات بیرونی خود را برآورده کند.

ارسال شده در 14 نوامبر 2022

آخرین به روز شده در 15 نوامبر 2022

به 6 منبع / استناد مراجعه کنید