تحقیق در مورد سرریز ریسک مالی در بانکهای پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار از طریق رویکرد MGARCH

1 دانشیار ، گروه مدیریت مالی ، شعبه مرکزی تهران ، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران ، ایران.

2 دکترینامزد ، گروه مدیریت مالی ، شعبه مرکزی تهران ، دانشگاه آزاد اسلامی ، تهران ، ایران.

چکیده

هدف: با توجه به نقش قابل توجه صنعت بانکی در اقتصادها ، تعیین خطرات مالی و مکانیسم سرریز بین بانک ها از اهمیت ویژه ای برخوردار است. هدف از این تحقیق ، بررسی سرریز خطرات مالی مانند اعتبار ، نقدینگی و خطرات بازار در بانکهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (TSE) و بورس سهام بدون نسخه ایران است. روشها: برای ارزیابی تغییرات ریسک بازار در ارزش مشروط در معیار ریسک استفاده می شود. علاوه بر این ، ریسک نقدینگی و ریسک اعتباری به ترتیب با استفاده از تغییرات در ارزش نقدینگی در معرض خطر و ارزش در معرض خطر فاصله تا پیش فرض بررسی می شود. این داده ها از 15 بانک پذیرفته شده به صورت روزانه در بورس اوراق بهادار تهران بین سالهای 2009 تا 2018 جمع آوری شده است. علاوه بر این ، به منظور مطالعه مکانیسم سرریز خطرات ، مدل GARCH-DCC نیز به کار گرفته شد. نتایج: در مدل ، تمام شاخص ها تفاوت معنی داری از صفر در سطح 5 ٪ دارند و معادله واریانس تخمین زده شده نشانگر سرریز در بین بانک ها است. شاخص GARCH برای مدل نشان می دهد که ریسک نقدینگی در مقایسه با خطرات اعتباری و بازار بیشتر است. علاوه بر این ، هیچ ارتباطی پایدار بین خطرات مورد بررسی وجود ندارد ، و آنها یک فرآیند DCC (1،1) دارند ، یعنی همبستگی بین متغیرها تابعی از مقادیر گذشته متغیر ، خود و همچنین شوک تحمیل شده استاز سایر متغیرها و بانکهایی که دارای وضعیت تبادل باز مثبت هستند (که دارایی های مبادله آنها بیش از بدهی های مبادله ای است) در مقایسه با بانک ها با وضعیت تبادل منفی ، خطرات بازار کمتری دارند. نتیجه گیری: نتایج نشان می دهد که بازار ، نقدینگی و ریسک های اعتباری در بین بانک ها وجود دارد و بانک هایی که نقدینگی کم دارند ، بیشتر در معرض خطر نقدینگی هستند. علاوه بر این ، بانکهایی که بدهی های به تأخیر افتاده نقش برجسته تری در سرریز ریسک اعتباری دارند. وادبانک با موقعیت مثبت ارز باز (بانکهایی که دارایی های ارزی بیشتری نسبت به بدهی ارز خارجی دارند) باید نسبت به بانک هایی که دارای موقعیت ارز منفی هستند ، ریسک بازار را کاهش دهند.

کلید واژه ها

20. 1001. 1. 10248153. 1400. 23. 1. 5. 4

منابع

Abbasinejad ، H. & Mohammadi ، S. ، Ebrahimi ، S. (2013). مقایسه مدل های نوسانات چند متغیره در رابطه بین نرخ ارز و شاخص سهام. دانش سرمایه گذاری ، 3 (15) ، 201-221.( به فارسی )

Acharya ، V. ، Pedersen ، L. H. ، Philippon ، T. & Richardson ، M. (2009). تنظیم خطر سیستمیک. فصل 13 در بازگرداندن ثبات مالی: نحوه تعمیر یک سیستم شکست خورده ، ویروس ویروس V. Acharya و متیو ریچاردسون ، دانشکده تجارت استرن دانشگاه نیویورک ، جان ویلی و پسران ، مارس.

Arago ، V. & Feandez ، M. A. (2003). تأثیر تغییر ساختاری در انتقال اطلاعات بین بازارهای سهام: یک مطالعه تجربی اروپایی. مجله مدیریت مالی چند ملیتی ، 17 (2) ، 112-124.

Bahr-Olulum ، M. M.& Ghasemi-armaki ، A. (2006). مدیریت ریسک اسلامی. کنفرانس بانکی اسلامی ، (17).( به فارسی )

Bartholomew ، P. F.& Whalen ، G. W. (1995). اصول خطر سیستمیک. در تحقیقات در خدمات مالی: بازارهای مالی بانکی و سیستمیک ، 7 ، 3-17.

Beie ، J. ، & Caporale ، G. M. Schulze Ghattas ، M. & Spagnolo ، N. (2008). سرریزهای نوسانات و آلودگی از بازارهای بالغ تا در حال ظهور. مقاله کار صندوق بین المللی پول. بانک مرکزی اروپا.

Dowd ، K.) 1998 (. فراتر از ارزش در معرض خطر: علم جدید مدیریت ریسک. نیویورک: جان ویلی و پسران شرکت.

Fallah Shams ، M. ، Monjazeb ، M. ، & Amroi ، M. (2015). بررسی تأثیر سرریز نوسانات در شرکتهای محروم مالی واقع در زنجیره تأمین (شواهدی از شرکتهای ذکر شده در بورس تهران). چهارمین کنفرانس ملی در مورد مدیریت ، اقتصاد و حسابداری.( به فارسی )

Fan ، Q. X. ، Du ، M. D. & Long ، W. (2017). اثر سرریز ریسک بانکهای تجاری چینی: بر اساس روش شاخص و رویکرد متغیر. علوم کامپیوتر رویه ، 122 ، 932-940.

Hamao ، Y. ، Masulis ، R. W. & Ng ، V. (1990). همبستگی در تغییرات قیمت و نوسانات در بازار سهام بین المللی. بررسی مطالعات مالی ، 3 (2) ، 281-307.

هان ، ل. و یونگ ، دبلیو.(2017). تأثیر سرریز ریسک سیستمیک بین بانکداری و صنعت بیمه بر اساس روش کوار. کنفرانس بین المللی اقتصاد و مهندسی مدیریت.

Imbierwiczi ، B. & Rauch ، C. (2011). در رابطه با نقدینگی و ریسک اعتباری در بانک ها. مقاله کار

Kaufman ، G. (2000). بحران های بانکی و ارز و ریسک سیستمیک: درسهایی از وقایع اخیر. بازارهای مالی ، شروع و ابزارها ، 9 (2) ، 69-131.

کاویانی، م.، فخر حسینی، س.، دستیار، ف. (1397). مروری بر مفهوم ریسک سرایت در بازارهای بین بانکیمجله اقتصاد , 19 (12), 76-51.( به فارسی )

King, M. A. & Waghwani, S. (1990). انتقال نوسانات بین بازارهای سهام. مروری بر مطالعات مالی، 3، 5-33.

کوچشمی، ف. (1396). بررسی ریسک سرایت در بورس تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده صنعت و مدیریت. دانشگاه صنعتی مشترک.( به فارسی )

مصدی، س.، بن لقا، ن. (2017). تحلیلی از سرریزها بین بازده بانک سهام اسلامی و متعارف: شواهدی از کشورهای شورای همکاری خلیج فارس. کنفرانس بین المللی اقتصاد و مهندسی مدیریت، 21(2)، 91-132.

نادی قمی، و.، حسینی، س. ف.، و مصطفوی، س. ف.(2020). بررسی اثرات قدرت مکانیزم های حاکمیت شرکتی بر ریسک سیستمی موسسات مالی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. مجله تحقیقات مالی، 22(2)، 206-226. (به فارسی)

نیکومرام، ح.، زمانی، ز.، و دهقان، ع. (1393). سرریز نوسانات در بازار سرمایه ایران. دانش سرمایه گذاری، 3 (11)، 199-179.( به فارسی )

پون، س. اچ. و گرنجر، سی (2003). پیش بینی نوسانات در بازارهای مالی. مجله مروری ادبیات اقتصادی، 41 (2)، 478-539.

رادپور، م.، و عبده تبریزی، ح. (1388). اندازه گیری و مدیریت ریسک بازار: رویکرد ارزش در معرض خطر.(چاپ اول). تهران: انتشارات آگاه.( به فارسی )

صمدی، س.، خرمی پور، ع. و مصدقی، ا.، و میرمحمدی، س.(1393). تحلیل سرایت نوسانات قیمت جهانی نفت به بازار سهام (مطالعه موردی: منتخبی از اعضای اوپک). تحقیقات اقتصادی، 49(3)، 555-574.( به فارسی )

سید حسینی، س. م.& ابراهیمی، س. ب.(2013). بررسی سرایت نوسانات بازار بین بازارهای سهام: مطالعه موردی بورس ایران، ترکیه و امارات. فصلنامه دانش مالی تحلیل اوراق بهادار، 6(19)، 81-97.( به فارسی )

شیرمحمدی، ف. (1394). بررسی ریسک سیستمی سیستم مالی ایران. پایان نامه کارشناسی ارشد، دانشکده مدیریت، دانشکده اقتصاد.( به فارسی )

وانگ، ی. (2017). تحقیق در مورد اثر سرریز ریسک بازار آتی سنگ آهن. هفتمین کنفرانس بین المللی شبکه های اجتماعی، ارتباطات و آموزش، 28، 575-578.