"کوتاه بزرگ" مایکل بری می گوید رکود جاسوسی هنوز به پایین خود نرسیده است

مایکل "بزرگ کوتاه" بری می گوید که کند شدن تورم به مردم امید کاذب می دهد. او سیگنال می کند که بازار سهام هنوز به پایین نرسیده است.

12 سپتامبر 2022 7:17 AM EDT

• "کوتاه بزرگ" مایکل جی. بری هشدار می دهد که جاسوسی هنوز هم چیزهای زیادی برای سقوط دارد.

• پیش بینی بزرگترین بحران از زمان حباب Dot-Com ، Burry اخیراً کل سبد سهام خود را به فروش رساند ، صرفه جویی در یک شرکت.

• Burry هشدار می دهد که سهام فناوری با چند برابر بالا باید در طی چند چهارم آینده ضعف را نشان دهد.

شکل 1: "بزرگ بزرگ" مایکل بری می گوید رکود جاسوسی هنوز به پایین خود نرسیده است

بلومبرگ از طریق گتی تصاویر

دفن به تپه ها در حال دویدن است

از ابتدای سال ، Burry در حال توئیت است که SPDR S& P 500 ETF Trust (SPY) - گزارش رایگان خیلی سریع دوباره برگردید - خیلی سریع - و پس از تصادف Covi d-19 در سال 2020 دستاوردهای غیرقابل توجیهی را به دست آورد. تصادفات به عنوان نمونه ای از آنچه که باید بهبودی به نظر برسد.

بعلاوه ، طبق گفته بری ، وضعیت اقتصادی فعلی ممکن است منجر به شوک بدتر از هرگونه بحران بازار سهام در تاریخ اخیر شود.

مدیر مدیریت دارایی Scion معتقد است که در اینجا تلاقی از عوامل بازی وجود دارد. وی خاطرنشان می کند که از زمان پایین آمدن بازار Covid در اوایل سال 2020 ، Lockdowns ، سهام Meme ، اهرم رمزنگاری و تورم شایع همه به آینده ای آشفته و فاجعه بار برای بازار کلی اشاره می کنند.

با توجه به این نکته ، دشوار نیست بدانید که چرا Burry برای تپه ها در حال اجرا است. در ماه آگوست ، او کل نمونه کارها از سهام Scion Asset Management را نقدینگی کرد ، به جز یک: شرکت Geo Group (GEO) - گزارش رایگان دریافت کنید ، شرکتی که در زندان های خصوصی و مراکز بهداشت روان سرمایه گذاری می کند. Burry از پایان سه ماهه آخر سال جاری حدود 165 میلیون دلار در سهام ایالات متحده داشت ، شرکت هایی مانند سیستم عامل های متا (META) - گزارش رایگان ، Bristo l-Myers Squibb (BMY) - گزارش رایگان ، رزرو هلدینگ (BKNG) - گزارش رایگان و چند نفر دیگر.

شکل 2: نمونه کارها مدیریت دارایی Scion.

تورم فقط یک قله نیست

S& P 500 از اواسط ژوئن تا اواسط ماه اوت حدود 16 ٪ بهبود یافت. سرمایه گذاران با این امید که بالاخره تورم به اوج خود رسیده بود ، مورد توجه قرار گرفتند. گزارش CPI ژوئیه نشان می دهد که تورم Yoy از 9. 1 ٪ به 8. 5 ٪ کاهش یافته است و تورم ماه بیش از ماه از ژوئن تا ژوئیه در واقع صفر بود.

شکل 3: ایالات متحده. تورم از سال 2020.

با این حال ، به گفته بری ، هنوز هیچ دلیلی برای جشن گرفتن وجود ندارد. مدیر صندوق ادعا می کند که تورم همیشه "قله" بوده است - یعنی ، هرگز فقط یک قله واحد نداشته است. Burry خاطرنشان می کند که سرمایه گذاران نباید از دوره های تورم مختصر فریب خورده باشند ، زیرا چرخه های تورمی معمولاً سالها دوام می آورند ، در حالی که دوره های تورمی می توانند برای ده ها سال دوام داشته باشند.

باری در مورد اقدامات فدرال فدرال و دولت ایالات متحده شک و تردید می گوید که سنبله های تورمی که در حال حل و فصل هستند ، عواقب سیاست پولی و سیاست نیست. او می گوید قطعنامه ها به دلیل ماهیت خود تورم است که تمایل به نوسان قابل توجهی دارد.

چند برابر بالاتر مجازات می شود

به تازگی ، بری همچنین پیش بینی کرده است که سهام فنی باید با پیشروهای ادامه یابد. او ادعا می کند که مدل "زیربنایی" برای نرم افزار و سخت افزار ، که در سالهای اخیر ثابت شده است ، باعث شده است که بیشتر سهام فناوری را از چند برابر ارزیابی بسیار کشیده دریافت کند.

در یک محیط افزایش نرخ بهره ، سهام فناوری پیشرفته بالا قادر به ارائه تعداد رشد مشابهی که طی چند سال گذشته توانسته اند ارائه نمی دهند.

به گفته بری ، با نزدیک شدن به سه ماهه چهارم ، این امر باید به طور فزاینده ای آشکار شود. این در صدر یک سال ضعیف برای سهام فناوری خواهد بود. شرکت های پرچمدار به طور قابل توجهی کاهش یافته اند ، با NVIDIA (NVDA) - گزارش رایگان با 53 ٪ YTD و مایکروسافت (MSFT) دریافت کنید - گزارش رایگان و اپل (AAPL) دریافت کنید - به ترتیب 22 ٪ و 15 ٪ کاهش یابد.

هنوز اجماع واقعی در مورد رکود اقتصادی وجود ندارد

مایکل بری تنها یکی از بسیاری از مدیران صندوق های حزب ، اقتصاددانان و مدیر عاملان با نظر احتمال رکود در طی دوازده ماه آینده است. در حال حاضر ، دشوار است که یک اجماع را در این زمینه بیان کنید.

حتی اگر در دراز مدت ، بازار سهام تمایل به منعکس کننده شرایط کلی اقتصاد دارد ، در کوتاه مدت ، این لزوماً اینگونه نیست.

به عنوان مثال تاریخ بسیار اخیر را بگیرید. در سال 2020 ، بازده S& P 500 18. 4 ٪ و در سال 2021 بازده 28. 7 ٪ حیرت انگیز بود. با این حال ، در همین مدت ، تولید ناخالص داخلی در سال 2020 3. 4 ٪ کاهش یافت و در سال 2021 5. 7 ٪ افزایش یافت - هرچند که افزایش قابل توجه سال دوم بیشتر از سال گذشته فقط یک اصلاح بود.

امروز ، احساسات اقتصادی عالی نیست ، اگرچه هنوز به همان اندازه وحشتناک نیست که در طول بحران سال 2008 رخ داد. در آن سال ، Dow ، Nasdaq و S& P 500 همه 50 ٪ کاهش یافت.

بخش هایی مانند Tech دارای قطره های پر زرق و برق بوده اند ، با نام های بزرگی مانند Netflix (NFLX) - گزارش رایگان ، NVIDIA و META را دریافت می کنند. از طرف دیگر ، برخی از بخش های صنعتی مانند تولید کنندگان انرژی از افزایش قیمت نفت بهره مند شده اند.

این روند ممکن است در حال چرخش باشد ، هرچند که قیمت نفت اخیراً به پایین هفت ماهه رسیده است. این واقعیت به تنهایی در تلاش است تا ترس های تورمی برخی از سرمایه گذاران را تضعیف کند. قیمت بالای نفت و گاز - که با افزایش هزینه های حمل و نقل و تولید بر مصرف کنندگان تأثیر می گذارد - محرک بزرگی برای تورم بوده است. بنابراین ، افت نفت شواهدی را در برابر پیش بینی های پیامبران از هرج و مرج اقتصادی ، مانند مایکل بری ، ارائه می دهد.

(سلب مسئولیت ها: این مشاوره سرمایه گذاری نیست. نویسنده ممکن است یک یا چند سهام ذکر شده در این گزارش طولانی باشد. همچنین ، مقاله ممکن است حاوی پیوندهای وابسته باشد. این مشارکتها روی محتوای سرمقاله تأثیر نمی گذارد. از حمایت از الگوهای وال استریت تشکر می کند) < Pan> بخش هایی مانند Tech دارای قطره های پر زرق و برق بوده اند ، با نام های بزرگی مانند Netflix (NFLX) - گزارش رایگان ، NVIDIA و META را دریافت می کنند. از طرف دیگر ، برخی از بخش های صنعتی مانند تولید کنندگان انرژی از افزایش قیمت نفت بهره مند شده اند.