اهمیت سرمایه گذاری پایدار

دیوید هویل اظهار داشت که سرمایه گذاران بلند مدت ، مانند صندوق های بازنشستگی ، به فرآیندهای سرمایه گذاری و اوراق بهادار نیاز دارند که بازده پایدار را در طولانی مدت ارائه می دهند.

این می تواند با ادغام پایداری یا فاکتورهای غیر مالی (ESG) در فرایند سرمایه گذاری حاصل شود. به طور خلاصه ، ما انتظار داریم یک فرآیند سرمایه گذاری که عوامل پایدار و مالی را ادغام می کند ، از آنچه در طولانی مدت نیست ، بهتر عمل کند.

در طی چند سال گذشته ، تعداد فزاینده ای از صداها وجود داشته است که بر اهمیت ترکیب پایداری در فرایند سرمایه گذاری تأکید کرده اند. اصول سرمایه گذاری مسئولانه (PRI) در گزارش مشترک خود در سال 2015 در مورد وظیفه وفاداری ، خاطرنشان كرد: "عدم در نظر گرفتن محرک های ارزش سرمایه گذاری بلند مدت ، که شامل موضوعات زیست محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی در عمل سرمایه گذاری است ، عدم موفقیت وظیفه وفاداری است". در سال 2017 ، Taskforce G20 برای افشای مالی مربوط به آب و هوا (TCFD) فراخوانی مهمی برای افشای بیشتر در معرض قرار گرفتن در معرض آب و هوا ، چه از طرف شرکت ها و چه از سرمایه گذاران انجام داد.

اخیراً ، کمیته انتخاب UK Commons به 25 صندوق بازنشستگی برتر انگلیس نوشت تا بپرسد که چگونه آنها خطرات ناشی از آب و هوا را مدیریت می کنند. طرفداران مانند این منجر به موضوع پایداری شده اند که به طور کلی با سرمایه گذاران کشش بیشتری کسب می کنند. با توجه به بررسی جهانی اتحاد سرمایه گذاری پایدار (GSIA) 2016 ، اکنون 22. 89 تریلیون دلار دارایی وجود دارد که به طور حرفه ای تحت استراتژی های سرمایه گذاری مسئول اداره می شود.

پیدا کردن نقطه خود در ماتریس

بسیاری از موسسات سرمایه گذاری وجود دارند که می خواهند پایداری را در اوراق بهادار خود بگنجانند اما برای انجام این کار تلاش می کنند. در حالی که پایداری را می توان بر اساس تأثیر روند بر صنعت و ارزش اجتماعی ارزیابی کرد ، دامنه بالقوه اقدامات سرمایه گذاری که می تواند انجام شود نیز پیچیده است و خواستار تفکر جامع است. به عنوان مثال ، نحوه اتصال افق های کوتاه مدت و بلند مدت ، نحوه اتصال مالی و فوق العاده مالی (به عنوان مثال ، فاکتورهای ESG) یا چگونگی ادغام ریسک و عدم اطمینان.

به عنوان بخشی از مقاله مشترک ما با PRI با عنوان "پاسخ به مگاترانس" منتشر شده در دسامبر سال 2017 ، ما با در نظر گرفتن اعتقادات پایداری موسسات سرمایه گذاری ، یک راه حل عملی برای این مشکل نامحسوس را پیشنهاد کردیم. ما معتقدیم که مؤسسات سرمایه گذاری باید موقعیت خود را در دو بعد استراتژیک انگیزه و محکومیت ارزیابی کنند. شکل 1 را ببینید.

• انگیزه قدرت اعتقاد به یک انگیزه فوق مالی را توصیف می کند ، به عنوان مثال ، سرمایه گذاری برای آینده ای بهتر. حرکت در امتداد محور انگیزه با یک مأموریت "مالی به علاوه مسئولیت پذیر" سازگار است و به معنای امتناع از نادیده گرفتن مسائل پایداری با سازمان هایی است که معمولاً به دنبال تعامل با شرکت های سرمایه گذار هستند. علاوه بر این در امتداد محور ، "مأموریت مالی به علاوه تأثیر" است که در آن تأثیرات مثبت اجتماعی و زیست محیطی ناشی از تخصیص سرمایه سرمایه گذاری است.
• محکومیت مشخص می کند که مؤسسات معتقدند که مگاتادها ، مانند چالش های زیست محیطی ، تغییرات اجتماعی و جمعیتی ، جهانی سازی ، پویایی در اقتصادهای نوظهور و اختلال در فن آوری در مقیاس بزرگ ، برای نتایج سرمایه گذاری مادی هستند و از این رو نیاز به مدیریت ریسک دارند. همچنین در نظر می گیرد که آیا روندهای مرتبط با پایداری در بازار گران هستند ، بنابراین فرصتی عملی ایجاد می کنند.

شکل 1. پاسخ های استراتژیک به اعتقادات پایداری

منبع: موسسه فکر کردن

سرمایه گذاری پایدار در طول زنجیره تصمیم گیری سرمایه گذاری اعمال می شود

اصول سرمایه گذاری پایدار برای هر مرحله از فرآیند سرمایه گذاری اعمال می شود. شایان ذکر است که استفاده گسترده ما از "پایدار" به سرمایه گذاری هایی اشاره دارد که بازده هایی را که می توانند در دراز مدت حفظ شوند ، و نه سرمایه گذاری های سبز کاملاً تعریف شده ، ارائه می دهد. به عنوان مثال ، این شامل دارایی های مقاومت در برابر تأثیر تغییرات آب و هوا است. با این حال ، دارایی هایی نیز شامل بازده هایی است که با توجه به سایر منابع تغییر ، مانند اجتماعی (جمعیتی و نابرابری) و تغییر تکنولوژیکی و همچنین کمبود منابع ، پایدار هستند. ما در زیر توضیح دادیم که چگونه ما معتقدیم که سرمایه گذاری پایدار می تواند در روند تصمیم گیری سرمایه گذاری برای صاحبان دارایی مورد بررسی قرار گیرد.

شکل 2. روند سرمایه گذاری شما

• مأموریت خود را بیان و معیار کنید - انتخاب کنید (1) ریسک شهرت و نظارتی را مدیریت کنید.(2) تمام عوامل پایداری مادی را تشکیل می دهد. یا (3) رفع نیازهای واقعی اجتماعی.
• یک فرایند مدیریت ریسک را با یک افق بلند مدت تهیه کنید ، که می تواند پیامدهای کوتاه مدت را نیز تعیین کند. در عمل ، استفاده از سناریوهای طولانی مدت و تست های استرس می تواند به پیوند روند مربوط به پایداری به انتظارات بازگرداندن ریسک بلند مدت و ایجاد محکومیت در اقدامات خاص مدیریت ریسک یا پیامدهای تخصیص دارایی کمک کند.
• ساخت و ساز نمونه کارها باید خطرات و فرصت های پایدار مواد را در نظر بگیرد. در دسترس بودن و افشای داده های بهبود یافته به این معنی است که اکنون شواهد قانع کننده ای وجود دارد که نشان می دهد که قرار گرفتن در معرض پرتفوی به سمت دارایی های مدیریت شده با توجه به اصول سرمایه گذاری پایدار بلند مدت ، و آگاهی از محرک های غیر مالی بازده (فاکتورهای ESG) ، می توانند با گذشت زمان ارزش افزوده کنند. شناسایی تأثیر بر ارزش اقتصادی روندهای پایداری و اجرای فرصتهای نادرست از طریق بتا و/یا آلفا نیز باید در نظر گرفته شود. معیارها باید به گونه ای تعریف شوند که موفقیت استراتژی های پایدار در طولانی مدت قابل اندازه گیری باشد.
• اجرای بهتر و نظارت بر ریسک از طریق مالکیت فعال ، تراز منافع مالی به سمت طولانی مدت و ادغام عوامل مالی و ESG.

به طور خلاصه ، با توجه به افزایش تحقیقات و پوشش سرمایه گذاری پایدار ، ما معتقدیم که یک سرمایه گذار از جمله صندوق های بازنشستگی با انگیزه تر و درگیر در این موضوع خواهد شد. این امر باید به پرتفوی های بهتر مدیریت شده و شناسایی فرصت های سرمایه گذاری منجر شود زیرا بازار در این زمینه توسعه می یابد. حضور در خط مقدم این تغییرات برای سرمایه گذاران مفید خواهد بود.