در ماه مه بفروشید و از بین برود: تعریف ، آمار و اشکالات

تروی سگال سردبیر و نویسنده است. وی دارای 20+ سال تجربه در زمینه تأمین مالی شخصی ، مدیریت ثروت و اخبار تجاری است.

گوردون اسکات به مدت 20+ سال یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار ، آینده ، فارکس و پنی سهام بوده است. وی عضو هیئت بررسی مالی سرمایه گذاری Investopedia و نویسنده سرمایه گذاری برای پیروزی است. گوردون یک تکنسین بازار منشور (CMT) است. او همچنین عضو انجمن CMT است.

"فروش در ماه مه و از بین رفتن" چیست؟

"فروش در ماه مه و رفتن از آنجا" یک گفته مشهور در امور مالی است. این امر بر اساس کمبود تاریخی سهام در دوره شش ماهه از ماه مه تا اکتبر استوار است.

این الگوی تاریخی توسط Almanac معامله گر سهام رایج شد ، که نشان داد سرمایه گذاری در سهام که توسط میانگین صنعتی داو جونز از نوامبر تا آوریل نشان داده شده است و به درآمد ثابت شش ماه دیگر "بازده قابل توجهی را با کاهش خطر از سال 1950 تولید می کند."

واگرایی در سالهای اخیر برجسته مانده است ، با توجه به سرمایه گذاری های وفاداری ، شاخص S& P 500 به طور متوسط حدود 2 ٪ از ماه مه تا اکتبر از سال 1990 به دست آورد ، در مقایسه با میانگین تقریبا 7 ٪ از نوامبر تا آوریل.

یک مقاله دانشگاهی که بازارهای سهام را در خارج از ایالات متحده مورد بررسی قرار داده است ، همان الگوی را یافت و روند واگرایی فصلی را "بسیار قوی" خواند.

غذای اصلی

• "فروش در ماه مه و برو از بین برود" یک آگهی است که به عملکرد تاریخی ضعیف سهام از ماه مه تا اکتبر در مقایسه با نیمی دیگر سال اشاره دارد.
• از سال 1990 ، S& P 500 به طور متوسط سالانه حدود 2 ٪ از ماه مه تا اکتبر ، در مقابل حدود 7 ٪ از نوامبر تا آوریل ، به طور متوسط حدود 2 ٪ بازگردد.
• این الگوی در سال 2020 حفظ نشده است و احتمالاً با توجه به ملاحظات بیشتر در سالهای دیگر پیشی خواهد گرفت.
• سرمایه گذاران می توانند بر اساس داده های تاریخی ، از ماه مه تا اکتبر ، با چرخاندن به سهام کمتر حساس اقتصادی ، از این الگوی استفاده کنند.

نظریه های واگرایی فصلی

بازارهای مالی زمانی تحت تأثیر الگوهای فصلی مرتبط با کشاورزی قرار گرفته بودند ، اما با توجه به کاهش چشمگیر وزن اقتصادی ، این موارد احتمالاً به ناچیز محو شده اند.

فصلی در جریان سرمایه گذاری ممکن است در نتیجه صنعت مالی پایان سال و پاداش های تجاری باقی بماند ، در حالی که مهلت پرداخت مالیات بر درآمد در اواسط آوریل احتمالاً کمک می کند.

هرچه ملاحظات اساسی در بازی باشد ، الگوی تاریخی در نتیجه فروپاشی بازار سهام اکتبر در سال 1987 و 2008 برجسته تر است.

آخرین کاهش قابل توجه بازار سهام در دوره ماه مه تا اکتبر در سال 2011 رخ داد که S& P 500 8. 1 ٪ کاهش یافته است. S& P 500 در مدت مشابه در سال 2015 0. 3 ٪ کاهش یافت.

چرا در ماه مه نمی فروشیم و از بین نمی رود؟

تنها اشکال الگوهای تاریخی این است که آنها به طور قابل اعتماد آینده را پیش بینی نمی کنند. این به ویژه در مورد الگوهای تاریخی شناخته شده صادق است. اگر مردم به اندازه کافی متقاعد شوند که الگوی "فروش در ماه مه و از بین برود" برای ماندن در اینجا است ، در واقع ، سریعاً شروع به از بین بردن می کند. در ماه اکتبر سهام را قبل از بسته خریداری کنید.

میانگین تمایل فصلی نیز نوسانات بزرگی را از سال به سال پنهان می کند. در هر سال ، تأثیر فصلی توسط انواع مختلفی از ملاحظات دیگر ، که اغلب مطبوع است ، می شود. فروش در ماه مه به دنبال این که Adage No خوب در سال 2020 انجام شود ، زیرا S& P 500 در طی پنج هفته در ماه فوریه 34 ٪ کاهش یافت و در ماه فوریه و مارس به عنوان همه گیر Covid-19 ، فقط 12. 4 ٪ از ماه مه تا اکتبر بازگشت.

در حقیقت ، طبق تحقیقات LPL ، در دهه تا سال 2020 ، نیمی از تابستان های تابستانی سال بازار به طور متوسط بازده جامد در صورت عدم نمایشی 3. 8 ٪ ، بدون کاهش قابل توجهی از سال 2011 ، به طور متوسط.

منبع: تحقیقات LPL

"فروش در ماه مه" نیز در اوایل سال 2022 از این امتیاز خارج شده است ، با S& P 500 در ماه آوریل 8. 8 ٪ و از ابتدای سال 13. 3 ٪ است.

به طور خلاصه ، در حالی که الگوی تاریخی غیرقابل انکار است ، قدرت پیش بینی آن مشکوک است و هزینه های فرصت به طور بالقوه قابل توجه است.

گزینه های دیگری برای "فروش در ماه مه و از بین رفتن"

سرمایه گذاران که معتقدند این الگوی ادامه خواهد یافت ، می توانند از بخش های بازار با ریسک بالاتر به سمت کسانی که تمایل دارند در دوره های ضعف بازار بهتر عمل کنند ، بچرخند.

به عنوان مثال ، یک شاخص سفارشی که نمایانگر استراتژی چرخش بین مراقبت های بهداشتی و سهام اصلی مصرف کننده است که از ماه مه تا اکتبر برگزار می شود و بخش های بازار حساس تر از نوامبر تا آوریل به طور قابل توجهی از S& P 500 در هر دو دوره بین سالهای 1990 تا 2021 بهتر عمل می کند. ETFS ، حامی یک صندوق مبدل مبادله ای که سعی در اجرای این چرخش فصلی به عنوان یک استراتژی سرمایه گذاری دارد. چرخش فصلی با وزن برابر CFRA-stovall ETF (SZNE) حدود 80 میلیون دلار دارایی داشت و در سال 2022 از 29 آوریل بیش از 12 ٪ کاهش یافته است.

برای بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی با اهداف بلند مدت ، یک استراتژی خرید و نگهدارنده-که سال به سال به سهام خود می رسد ، سال به سال ، مگر اینکه تغییری در اصول وجود داشته باشد-بهترین دوره را دارد.

Investopedia به نویسندگان نیاز دارد تا از منابع اصلی برای حمایت از کار خود استفاده کنند. این موارد شامل مقالات سفید ، داده های دولت ، گزارش های اصلی و مصاحبه با کارشناسان صنعت است. ما همچنین در صورت لزوم به تحقیقات اصلی از سایر ناشران معتبر اشاره می کنیم. شما می توانید در مورد استانداردهایی که در تولید محتوای دقیق و بی طرفانه در سیاست تحریریه خود دنبال می کنیم ، اطلاعات بیشتری کسب کنید.

Almanac Trader."استراتژی ما."

پیشنهادهایی که در این جدول ظاهر می شود از مشارکتهایی است که از آن سرمایه گذاری غرامت دریافت می کند. این جبران خسارت ممکن است بر نحوه و مکان های موجود در آن تأثیر بگذارد. Investopedia شامل تمام پیشنهادات موجود در بازار نیست.