بازارهای مشتق: انواع و خصوصیات

خیریه در حسابداری مالی و مدیریت دو درجه دارد. او همچنین دارای MBA است و در حال حاضر استاد دانشگاه است.

در این درس چندین نوع سرمایه گذاری مالی را کاوش کنید. درک کنید که چگونه یک امنیت مالی می تواند ارزش خود را از امنیت دیگری بدست آورد.

درک سرمایه گذاری های پیچیده

بیشتر کتابهای مالی زمان خوبی را صرف بحث در مورد انواع مشترک اوراق بهادار مالی ، مانند ابزارهای بازار پول ، سهام و اوراق می کنند. با این حال ، باید درک کرد که امور مالی پویا است. امروزه ، عملاً هیچ محدودیتی برای تأمین مالی خلاقیت وجود ندارد که مردم می توانند در توسعه اوراق بهادار جدید از آن استفاده کنند. این اوراق بهادار پیچیده در درجه اول به دلیل نیاز بی پایان سرمایه گذاران و بازار مفهوم سازی می شوند.

مشتقات نام خود را از کلمه ریشه "مشتق" گرفتند - آنها ارزش خود را از سایر اوراق بهادار بدست می آورند. به همین دلیل ، مشتقات یکی از چالش برانگیزترین اوراق بهادار مالی برای درک هستند. انواع متداول مشتقات معاملات آتی ، رو به جلو ، گزینه ها و مبادلات است.

به جلو

جلو نوعی مشتقات است که دو طرف موافقت می کنند معامله خرید و فروش را وارد کنند. آنچه باعث می شود این معامله ، این معامله ، که آنها در مورد آن موافقت کرده اند ، هنوز اتفاق نیفتاده است. امروز دو طرف نیز در مورد میزان قیمت در زمان مبادله توافق خواهند کرد. از آنجا که هیچ کس کلید آینده را ندارد ، این نوع معامله معمولاً منجر به ضرر برای یک طرف و سود دیگری می شود.

برای نشان دادن به روشی ساده ، بگذارید بگوییم X موافقت می کند محصولات خود را به 100 دلار در هر قطعه یک سال از این پس بفروشد. اگر ارزش بازار محصول یک سال از امروز 50 دلار به پایان برسد ، در حالی که y از دست می دهد ، X به دست می آورد. در این قسمت ، اگر ارزش بازار محصول پس از یک سال 200 دلار باشد ، در حالی که Y از معامله به دست می آید ، X از دست می دهد.

از این سناریو می توانیم درک کنیم که چرا مردم وارد این نوع معامله می شوند. عنصر عدم اطمینان در مورد آینده کاهش می یابد - می دانید که این محصول برای چه مقدار فروخته می شود. البته ، این که آیا شما کسی خواهید بود که از این معامله به دست می آورید ، داستانی کاملاً متفاوت است.

آینده

یک قرارداد آتی کاملاً شبیه به یک قرارداد Forwards است. این هنوز دو طرف را شامل می شود که برای خرید یا فروش محصول با قیمت خاص در تاریخ آینده وارد معامله می شوند. این قرارداد همچنین منجر به سود یا ضرر برای هر یک از طرفین خواهد شد. قابل توجه ترین تفاوت بین این دو در جایی است که آنها معامله می شوند.

یک قرارداد آتی در یک بورس معاملات آتی معامله می شود ، در حالی که یک قرارداد Forwards به صورت خصوصی معامله می شود. بنابراین ، معاملات آینده مشتقات مبادله ای است ، در حالی که یک جلو یک مشتق بدون نسخه است.

برای درک بهتر ، به یاد داشته باشید که مبادله به طور کلی به معنای بازاری برای اوراق بهادار مالی با موقعیت فیزیکی است ، دقیقاً مانند بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE). به همین دلیل اوراق بهادار معامله شده در این بازارها به عنوان مبادله مبادله گفته می شود. از طرف دیگر ، یک بازار بدون نسخه مکان خاصی ندارد. به طور کلی ، این شامل معاملات است که به صورت خصوصی بین طرفین درگیر اتفاق می افتد.

مبادلات بسیار تنظیم شده و استاندارد هستند ، به همراه تمام اوراق بهادار که در آنها معامله می شوند. بنابراین ، آنها برخلاف بازارهای بدون نسخه ، هیچ جایی برای سفارشی سازی اجازه نمی دهند.

گزینه ها

به طور کلی ، یک قرارداد گزینه ها به مالک حق اعمال قرارداد را می دهد ، اما به هیچ وجه نمی توان وی را مجبور کرد که اگر شرایط برای او نامطلوب باشد ، آن را انجام دهد. متداول ترین انواع گزینه ها گزینه های قرار داده شده و گزینه های تماس است.

اکنون ، تمایز این دو کمی مشکل است. ساده ترین راه برای درک آنها از طریق استفاده مشترک کلمات "قرار داده شده" و "تماس" است. وقتی یک شی را قرار می دهید ، اساساً آن را از خود دور می کنید. از طرف دیگر وقتی با کسی تماس می گیرید ، اساساً سعی می کنید آن شخص را به شما نزدیک کند.

در زمینه مشتقات ، یک گزینه قرار داده شده به مالک این حق را می دهد که کسی را مجبور کند امنیت را کنار بگذارد یا بفروشد. با این حال ، یک گزینه تماس به مالک این حق را می دهد که کسی را مجبور کند که با امنیت نزدیکتر یا خرید آن تماس بگیرد.

توجه داشته باشید که صاحبان این گزینه ها حق استفاده از آنها را دارند ، به خصوص اگر اوضاع برای آنها مطلوب باشد ، اما آنها هرگز موظف به استفاده از این حقوق نخواهند بود. و بیشتر گزینه ها مبادله ای هستند زیرا بیشتر دارایی های اساسی آنها نیز مانند اوراق قرضه و سهام مبادله ای مبادله می شوند.

مبادله

مشتقات برای توضیح بسیار دشوار هستند و احتمالاً مبادله ها یکی از سخت ترین انواع هستند. اول ، شما باید بدانید که قراردادهای مبادله اغلب توسط بنگاه های بزرگ انجام می شود و برای افراد بسیار نادر است که وارد این نوع قراردادها شوند. دوم ، قراردادهای مبادله به طور کلی مبلغ اصلی را مبادله نمی کنند. در عوض ، آنچه مبادله می شود جریان نقدی است. این اتفاق می افتد زیرا اصلی اغلب از نظر مبلغ مشابه است ، اما مبنای نرخ های مورد استفاده برای تعیین پرداخت های دوره ای یا جریان نقدی یکسان نیست. متداول ترین نمونه نرخ ثابت و نرخ دیگری است که هر چند وقت یک بار تغییر می کند.

بنابراین ، مبادله توافق برای مبادله جریانهای نقدی است ، اما اصلی نیست. علاوه بر این ، مبادله جریان نقدی باید در یک تاریخ مشخص در طی یک دوره زمانی خاص انجام شود. از آنجا که مبادله ها به طور کلی کنترل نشده اند و غالباً متناسب با نیازهای طرف هستند ، شبیه قراردادهای رو به جلو هستند. آنها همچنین یک نوع مشتق بدون نسخه هستند.

خلاصه درس

مشتقات اوراق بهادار مالی پیچیده ای هستند که ارزش خود را از امنیت مالی دیگری بدست می آورند. Forward و Futures هر دو توافق نامه ای هستند که می توانند برای خرید یا فروش محصولی با قیمت خاصی که در تاریخ آینده انجام می شود ، وارد معامله شوند. تفاوت اصلی این است که رو به جلو بدون نسخه معامله می شود ، در حالی که آینده ها مبادله ای مبادله می شوند. گزینه ها به مالک حق اعمال قرارداد را می دهد ، اما به هیچ وجه نمی توان در صورت عدم شرایط برای او ، مجبور به انجام آن شد. و مبادله توافق برای مبادله جریان نقدی ، اما نه اصلی ، در یک تاریخ مشخص در یک دوره زمانی خاص است.

برای باز کردن این درس باید یک عضو مطالعه باشید. حساب کاربری برای خود بسازید