نحوه ایجاد یک نمونه کارها با درآمد ثابت مدرن

رایان بارنز یک علاقه مندان به سرمایه گذاری مادام العمر است و اخیراً با یک مشاور سرمایه گذاری ثبت شده خصوصی همکاری کرده است.

جولیوس مانسا یک مشاور CFO ، استاد دارایی و حسابداری ، سرمایه گذار و جوایز تحقیقاتی وزارت امور خارجه ایالات متحده در زمینه فناوری مالی است. او دانشجویان مشاغل را در مورد موضوعات مربوط به حسابداری و امور مالی شرکت آموزش می دهد. در خارج از آکادمی ، جولیوس یک مشاور CFO و شریک تجاری مالی برای شرکت هایی است که به خدمات مشاوره ای استراتژیک و ارشد نیاز دارند که به رشد شرکت های خود کمک می کند و سودآورتر می شود.

تیموتی لی مشاور ، حسابدار و مدیر دارایی با MBA از USC و بیش از 15 سال تجربه مالی شرکت است. تیموتی به ارائه مدیرعامل و CFO با تجزیه و تحلیل عمیق شیرجه کمک کرده است ، و داستانهای زیبایی را در پشت شماره ها ، نمودارها و مدلهای مالی ارائه می دهد.

سرمایه گذاری با درآمد ثابت اغلب با اقدامات روزانه خود و وعده های بازده برتر ، در افکار ما به بازار سهام سریع وارد می شود. اما اگر بازنشسته شده اید-یا به بازنشستگی نزدیک می شوید-ابزارهای با درآمد سازنده باید به صندلی راننده منتقل شوند. در این مرحله ، حفظ سرمایه با جریان درآمد تضمین شده به مهمترین هدف تبدیل می شود.

امروزه ، سرمایه گذاران برای نگه داشتن درآمد نمونه کارها ، کاهش ریسک و ماندن در برابر تورم ، باید چیزها را مخلوط کرده و در معرض کلاسهای مختلف دارایی قرار بگیرند. حتی بنیامین بزرگ گراهام ، پدر سرمایه گذاری ارزش ، ترکیبی از سهام و اوراق قرضه برای سرمایه گذاران مرحله بعد را پیشنهاد کرد.

اگر او امروز زنده بود ، گراهام احتمالاً همان لحن را می خواند ، به خصوص از زمان ظهور محصولات و استراتژی های جدید و متنوع برای سرمایه گذاران درآمدی. در این مقاله ، ما نقشه راه را برای ایجاد یک سبد مدرن با درآمد ثابت قرار خواهیم داد.

غذای اصلی

• نشان داده شده است که بازده سهام از اوراق قرضه پیشی می گیرد ، اما اختلاف بین این دو بازده به همان اندازه ممکن نیست که فکر کند.
• با حرکت مردم به بازنشستگی ، ابزارهای درآمد ثابت به منظور حفظ سرمایه و تأمین یک جریان درآمد تضمین شده از اهمیت بیشتری برخوردار می شوند.
• استفاده از نردبان اوراق قرضه راهی برای سرمایه گذاری در طیف وسیعی از اوراق قرضه با سررسید های مختلف است ، به منظور جلوگیری از پیش بینی نرخ بهره در آینده.

برخی از دیدگاه های تاریخی

از همان ابتدا به ما آموخته می شود که سهام بازده بازده از اوراق قرضه را باز می گرداند. در حالی که از نظر تاریخی این واقعیت نشان داده شده است ، اختلاف بین این دو بازده به همان اندازه که ممکن است فکر کند نیست. از دهه 1920 ، پس از به حساب آوردن تورم ، سهام سالانه حدود 6 ٪ بازگشت.

از طرف دیگر اوراق قرضه بازده واقعی (پس از تورم) تقریباً 3 ٪ را نشان داد. با این حال ، سرمایه گذاران باید بدانند که بازده درآمد ثابت در مقایسه با آن قبل از سال 2008 از نظر تاریخی کم است و بعید است که برگردند ، طبق گفته ماریان هورلی ، معاون رئیس جمهور درآمد ثابت در D. A. دیویدسون و شرکت

در حالی که نزدیک به بازنشستگی هستید ، با درآمد ثابت اهمیت می یابد و حفظ سرمایه با جریان درآمد تضمین شده به یک هدف مهم تر تبدیل می شود.

پیوند طولانی کوتاه است

یکی از مهمترین تغییرات برای سرمایه گذاری با درآمد ثابت در اواخر قرن بیست و یکم این است که اوراق قرضه طولانی (اوراق بهادار در بیش از 10 سال) از سود قابل توجهی که قبلاً دارد ، از دست داده است.

به عنوان مثال ، از سال 2000 به منحنی های عملکرد کلاس های اصلی باند نگاهی بیندازید:

نتیجه گیری های مختلفی وجود دارد که از بررسی این نمودارها می توان به دست آورد:

• اوراق قرضه طولانی (20 یا 30 ساله) یک سرمایه گذاری بسیار جذاب نیست. در مورد خزانه داری ، این اوراق قرضه 30 ساله در حال حاضر بیش از یک لایحه خزانه داری شش ماهه ندارد.
• اوراق قرضه شرکتی درجه بالا انتخابی جذاب برای خزانه داری (5. 57 ٪ تا 4. 56 ٪ برای بلوغ 10 ساله) فراهم می کند.
• در یک حساب مشمول مالیات ، اوراق قرضه شهرداری می تواند بازده معادل مالیاتی جذاب را به اوراق قرضه دولت و شرکت ها ارائه دهد ، اگر بهتر نباشد. این شامل یک محاسبه اضافی برای تأیید است ، اما یک تخمین خوب این است که عملکرد کوپن را بدست آورید و آن را با 0. 68 تقسیم کنید تا اثرات پس انداز مالیاتی ایالتی و فدرال را تخمین بزنید (برای یک سرمایه گذار در 32 ٪ براکت مالیاتی فدرال).

با بازده های کوتاه مدت بسیار نزدیک به بازده های بلند مدت ، دیگر منطقی نیست که به پیوند طولانی متعهد شوید. قفل کردن پول خود برای 20 سال دیگر برای به دست آوردن یک امتیاز اضافی 20 یا 30 پایه (BPS) فقط به اندازه کافی پرداخت نمی کند تا سرمایه گذاری ارزشمند باشد.

به گفته هورلی ، یک منحنی عملکرد مسطح ، اقتصاد کندی را نشان می دهد. هارلی می گوید: "اگر در اوراق قرضه هفت تا 15 ساله سرمایه گذاری کنید ، اگرچه وانت کمی وجود دارد ، وقتی امنیت کوتاه بالغ می شود ، امنیت طولانی تر نیز عملکرد کمتری خواهد داشت ، اما کمتر از بخش های منحنی کوتاه تر سقوط می کند."Fed Teas می کند ، منحنی عملکرد تند خواهد شد و نرخ های کوتاه بیش از نرخ های طولانی کاهش می یابد. "

فرصت سرمایه گذاری با درآمد ثابت

این فرصتی برای سرمایه گذاران با درآمد ثابت است زیرا می توان خریدها را در محدوده سررسید 5 تا 10 ساله انجام داد ، سپس در صورت موعد مقرر با نرخ غالب سرمایه گذاری مجدد شد. هنگامی که این اوراق بالغ نیز زمان طبیعی برای ارزیابی مجدد وضعیت اقتصاد و تنظیم نمونه کارها در صورت لزوم است.

بازده پایین ممکن است سرمایه گذاران را وسوسه کند تا برای دستیابی به همان بازده هایی که در سالهای گذشته داشتند ، خطر بیشتری را به خود اختصاص دهند. رابطه فعلی بین بازده کوتاه مدت و بلند مدت نیز کاربرد نردبان باند را نشان می دهد. نردبان در هشت تا 10 شماره فردی سرمایه گذاری می کند که هر سال یک نفر به پایان می رسد. این می تواند به شما در متنوع سازی و همچنین جلوگیری از پیش بینی نرخ بهره در آینده کمک کند ، زیرا بلوغ از روی منحنی بازده پخش می شود ، با فرصت هایی برای تنظیم مجدد هر سال با روشن تر شدن دید شما.

متنوع کردن نمونه کارها: 5 ایده

تنوع به عنوان نوعی مدیریت ریسک باید در ذهن همه سرمایه گذاران باشد. انواع مختلف سرمایه گذاری که در یک سبد متنوع انجام می شود-به طور متوسط-سرمایه گذار به بازده بلند مدت بالاتری می رسد.

1. سهام

اضافه کردن برخی از سهام های پرداخت شده و سود سهام بالا برای تشکیل یک نمونه کارها متعادل ، در حال تبدیل شدن به یک الگوی جدید ارزشمند برای سرمایه گذاری در اواخر مرحله ، حتی برای افرادی است که به خوبی در سالهای بازنشستگی خود هستند. تعداد زیادی از شرکت های بزرگ و مستقر در بازده پرداخت S& P 500 بیش از نرخ تورم فعلی ، همراه با سود اضافه شده به یک سرمایه گذار برای شرکت در رشد سود شرکت ها.

از یک صفحه نمایش ساده می توان برای یافتن شرکت هایی که پرداخت های سود سهام بالایی دارند و در عین حال نیاز به ارزش و ثبات خاصی نیز دارند ، مانند مواردی که برای یک سرمایه گذار محافظه کار است که به دنبال به حداقل رساندن ایدیوسنکراتیک (سهام خاص) و خطرات بازار است ، استفاده کرد.

در زیر لیستی از شرکت ها با معیارهای صفحه مثال زیر آورده شده است:

• اندازه: حداقل 10 میلیارد دلار سرمایه در بازار
• سود سهام بالا: همه بازده حداقل 2. 8 ٪ پرداخت می کنند
• نوسانات پایین: همه سهام دارای بتا کمتر از 1 هستند ، این بدان معنی است که آنها با نوسانات کمتری نسبت به بازار کلی معامله کرده اند.
• ارزشهای معقول: همه سهام دارای نسبت P/E به رشد یا نسبت PEG 1. 75 یا کمتر هستند ، به این معنی که انتظارات رشد به طور منطقی به سهام قیمت می شود. این فیلتر شرکت هایی را که سود سهام آنها به دلیل وخیم تر شدن اصول درآمد از نظر مصنوعی بالا است ، حذف می کند.
• متنوع سازی بخش: سبد سهام از بخش های مختلف می تواند با سرمایه گذاری در همه بخش های اقتصاد ، خطرات خاصی را به حداقل برساند.

مطمئناً ، سرمایه گذاری در سهام در مقایسه با وسایل نقلیه با درآمد ثابت با خطرات قابل توجهی همراه است ، اما این خطرات را می توان با تنوع در بخش ها کاهش داد و قرار گرفتن در معرض کلی سهام را زیر 30 تا 40 ٪ از کل ارزش نمونه کارها کاهش داد.

هرگونه اسطوره در مورد سهام های سودمند و غیرقانونی ، غیر عملکردی فقط همین است: اسطوره ها. در نظر بگیرید که بین سالهای 1972 و 2005 ، سهام در S& P که سود سهام پرداخت شده سالانه بیش از 10 ٪ در سال را بازپرداخت می کند ، در مقایسه با تنها 4. 3 ٪ در مدت مشابه برای سهام که سود سهام را پرداخت نمی کردند. مقادیر ثابت درآمد نقدی ، نوسانات پایین و بازده بالاتر؟آنها دیگر به نظر نمی رسند ، دیگر؟

2. املاک و مستغلات

هیچ چیز مانند یک قطعه خوب از ملک که درآمد اجاره ای غنی را برای افزایش سالهای بعد شما ارائه نمی دهد. با این حال ، به جای تبدیل شدن به صاحبخانه ، بهتر است در امانت های سرمایه گذاری در املاک و مستغلات (REITS) سرمایه گذاری کنید. این اوراق بهادار با بازده ، نقدینگی ، تجارت مانند سهام را فراهم می کند و سود دیگری از حضور در یک کلاس دارایی مجزا از اوراق قرضه و سهام دارد.

REIT راهی برای تنوع بخشیدن به یک نمونه کارها با درآمد مدرن در برابر خطرات بازار در سهام و ریسک های اعتباری در اوراق قرضه است.

3. اوراق قرضه با بازده بالا

اوراق قرضه با بازده بالا ، با نام "اوراق قرضه ناخواسته" ، یکی دیگر از راه های بالقوه است. درست است ، این ابزارهای بدهی که بازده بازار بالای بازار را ارائه می دهند ، سرمایه گذاری به صورت جداگانه با اعتماد به نفس بسیار دشوار است ، اما با انتخاب صندوق اوراق قرضه با نتایج عملیاتی مداوم ، می توانید بخشی از نمونه کارها خود را به مسائل اوراق بهادار با بازده بالا اختصاص دهید. بازده با درآمد ثابت.

بسیاری از صندوق های با بازده بالا بسته خواهند شد ، به این معنی که قیمت ممکن است بالاتر از ارزش خالص دارایی (NAV) صندوق باشد. به دنبال یافتن یک صندوق با کمترین حق بیمه نسبت به NAV برای حاشیه ایمنی اضافی در هنگام سرمایه گذاری در اینجا باشید.

4- اوراق بهادار محافظت شده از تورم

در مرحله بعد ، اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری (نکات) را در نظر بگیرید. آنها یک راه عالی برای محافظت در برابر هرگونه تورم ممکن است در آینده راه خود را جلوه دهند. آنها نرخ کوپن متوسطی (معمولاً بین 1 ٪ تا 2. 5 ٪) دارند ، اما سود واقعی این است که قیمت به طور سیستماتیک تنظیم می شود تا با تورم همگام شود.

توجه به این نکته حائز اهمیت است که نکات به بهترین وجه در حساب های مربوط به مالیات برگزار می شود ، زیرا تعدیل تورم از طریق افزودن به مبلغ اصلی انجام می شود. این بدان معنی است که آنها می توانند هنگام فروش سود سرمایه بزرگی ایجاد کنند ، بنابراین اغلب بهتر است نکات را در یک حساب بازنشستگی مانند IRA نگه دارید ، و شما می توانید با امنیتی که فقط خزانه داری ایالات متحده می تواند فراهم کند ، برخی از پانچ های ضد تورم جامد را اضافه کنید.

5. بدهی بازار نوظهور

تقریباً مانند مشکلات با بازده بالا ، اوراق بهادار در حال ظهور به بهترین وجه از طریق صندوق متقابل یا صندوق مبادله ای (ETF) سرمایه گذاری می شود. مسائل فردی می تواند غیرقانونی و تحقیق مؤثر باشد. با این حال ، بازده از نظر تاریخی بالاتر از بدهی های اقتصادی پیشرفته بوده است ، و تنوع خوبی را فراهم می کند که به جلوگیری از خطرات خاص کشور کمک می کند. مانند صندوق های با بازده بالا ، بسیاری از صندوق های بازار در حال ظهور بسته هستند ، بنابراین به دنبال کالاهایی باشید که نسبت به NAV خود قیمت مناسب داشته باشند.

نمونه کارها نمونه

این نمونه کارها نمونه مواجهه با ارزش در سایر بازارها و کلاسهای دارایی را فراهم می کند. نمونه کارها در زیر با ایمنی در ذهن ایجاد شده است. همچنین از طریق سرمایه گذاری در سهام و دارایی های املاک و مستغلات در رشد جهانی شرکت می کند.

برای تعیین سطح بهینه جریان نقدی ، اندازه نمونه کارها باید با دقت اندازه گیری شود و به حداکثر رساندن پس انداز مالیاتی بسیار مهم باشد. اگر معلوم شود که برنامه بازنشستگی یک سرمایه گذار خواستار "پایین آمدن" از مبلغ اصلی و همچنین دریافت جریان نقدی خواهد بود ، می توان شبیه سازی مونت کارلو را اجرا کرد تا نشان دهد چگونه یک نمونه کارها به محیط های مختلف اقتصادی واکنش نشان می دهد ،تغییر در نرخ بهره و سایر عوامل بالقوه.

آیا برای استفاده از بودجه

همانطور که ممکن است توجه داشته باشید ، ما گزینه های صندوق را برای بسیاری از دارایی های توضیح داده شده در بالا توصیه کرده ایم. تصمیم گیری در مورد استفاده از صندوق به این نتیجه می رسد که یک سرمایه گذار چقدر وقت و تلاش می کند تا به سبد خود اختصاص دهد - و چقدر در هزینه هایی که می توانند هزینه کنند.

صندوق با هدف پرتاب 5 ٪ در سال درآمدی یا سود سهام ، دست دادن یک قطعه بزرگ از یک پای کوچک در حال حاضر کوچک با نسبت هزینه حتی 0. 5 ٪ است. بنابراین در هنگام طی کردن این مسیر ، از بودجه با سوابق طولانی ، گردش مالی پایین و مهمتر از همه هزینه های کم توجه داشته باشید.

چرا اوراق قرضه سرمایه گذاری با درآمد ثابت نامیده می شود؟

اوراق قرضه به طور معمول در فواصل ثابت (به نام کوپن) به سرمایه گذاران (به نام کوپن) پرداخت می کنند (نیمه سالانه یا سالانه). علاوه بر این ، اوراق قرضه به طور سنتی نرخ بهره ثابت را در کل سررسید خود پرداخت کرده اند (اوراق قرضه با نرخ شناور یا قابل تنظیم برای اولین بار فقط در دهه 1970 ظاهر شد). به دلیل این ویژگی ها ، اوراق قرضه با درآمد ثابت نامیده شده است.

گذشته از اوراق قرضه ، اوراق بهادار با درآمد ثابت چه چیز دیگری است؟

هرگونه امنیتی که جریان پایدار درآمد را در قالب بهره یا سود سهام پرداخت کند ، ممکن است یک امنیت با درآمد ثابت در نظر گرفته شود ، به خصوص اگر این پرداخت با نرخ ثابت تعیین شود. گواهینامه های سپرده بانکی (CD) ، یادداشت های ساختاری ، صندوق های بازار پول ، سالیانه و مقاله تجاری نمونه هایی هستند. سهام ترجیحی اغلب به عنوان یک ترکیبی بین یک درآمد ثابت و امنیت سهام در نظر گرفته می شود.

خطرات سرمایه گذاری با درآمد ثابت چیست؟

بزرگترین خطرات برای سرمایه گذاری های با درآمد ثابت شامل ریسک اعتباری (پیش فرض) و تغییر نرخ بهره است. ریسک سرمایه گذاری مجدد و تورم نیز نگرانی دارندگان اوراق قرضه است.

خط پایین

سرمایه گذاری با درآمد ثابت فقط در یک دوره زمانی کوتاه به طرز چشمگیری تغییر کرده است. در حالی که برخی از جنبه ها پیچیده تر شده اند ، وال استریت با ارائه ابزارهای بیشتری برای سرمایه گذار مدرن با درآمد مدرن برای ایجاد اوراق بهادار سفارشی پاسخ داده است. امروز یک سرمایه گذار با درآمد ثابت امروز فقط به معنای خارج شدن از جعبه های سبک کلاسیک و استفاده از این ابزارها برای ایجاد یک نمونه کارها با درآمد مدرن است ، مناسب و انعطاف پذیر در دنیای نامشخص.

خطرات مرتبط با هر نوع سرمایه گذاری ذکر شده در اینجا وجود دارد - آیا همیشه وجود ندارد؟با این حال ، تنوع بین طبقات دارایی ، روشی بسیار مؤثر برای کاهش ریسک کلی نمونه کارها است. بزرگترین خطر برای سرمایه گذار که به دنبال حمایت اصلی با درآمد است ، همگام بودن تورم است. یک روش باهوش برای کاهش این خطر ، متنوع سازی در بین سرمایه گذاری های با کیفیت بالا و با بازده بالاتر به جای تکیه بر اوراق قرضه استاندارد است

Investopedia به نویسندگان نیاز دارد تا از منابع اصلی برای حمایت از کار خود استفاده کنند. این موارد شامل مقالات سفید ، داده های دولت ، گزارش های اصلی و مصاحبه با کارشناسان صنعت است. ما همچنین در صورت لزوم به تحقیقات اصلی از سایر ناشران معتبر اشاره می کنیم. شما می توانید در مورد استانداردهایی که در تولید محتوای دقیق و بی طرفانه در سیاست تحریریه خود دنبال می کنیم ، اطلاعات بیشتری کسب کنید.

مولی ، جان م. ، و استاوروس A. زنیوس."ضبط همبستگی ابزارهای با درآمد ثابت ،" علوم مدیریت ، جلد. 40 ، شماره 10 ، 1994 ، صفحات 1329-1342.

Kenneth R. Marks."محافظت در برابر تورم با یادداشت های نرخ شناور."بررسی تجارت هاروارد. مارس-آوریل 1982. ص 106.

پیشنهادهایی که در این جدول ظاهر می شود از مشارکتهایی است که از آن سرمایه گذاری غرامت دریافت می کند. این جبران خسارت ممکن است بر نحوه و مکان های موجود در آن تأثیر بگذارد. Investopedia شامل تمام پیشنهادات موجود در بازار نیست.