چه چیزی می تواند باعث شود که نرخ بازدهی منفی باشد؟

مشارکت کنندگان Investopedia از طیفی از پیشینه ها هستند و بیش از 20 سال است که هزاران نویسنده و ویراستار متخصص در این زمینه مشارکت داشته اند.

مایکل بویل یک متخصص مالی با تجربه است که بیش از 10 سال با برنامه ریزی مالی، مشتقات، سهام، درآمد ثابت، مدیریت پروژه و تجزیه و تحلیل کار می کند.

عوامل زیادی می توانند باعث شوند که یک سرمایه گذاری دارای نرخ بازده منفی (ROR) باشد. عملکرد ضعیف یک شرکت یا شرکت ها، آشفتگی در یک بخش یا کل اقتصاد و تورم همگی می توانند ارزش سرمایه گذاری را کاهش دهند.

نرخ بازده مقداری است که سرمایه گذاری در یک دوره زمانی به دست می آورد (یا از دست می دهد). به عنوان درصدی از ارزش اولیه سرمایه گذاری بیان می شود. به عنوان مثال، اگر یک سرمایه گذار یک صندوق سرمایه گذاری مشترک را به قیمت 10000 دلار خریداری کند. پس از یک سال، ارزش این صندوق به 11000 دلار افزایش یافته است. نرخ بازده سرمایه گذاری در سال 10 درصد است.

درک نرخ بازده منفی

زمانی که یک سرمایه گذاری در یک دوره زمانی اندازه گیری شده ارزش خود را از دست می دهد، نرخ بازدهی منفی دارد. اگر در سال بعد، ارزش صندوق سرمایه گذاری مشترک که در بالا توضیح داده شد از 11000 دلار به 10000 دلار کاهش یابد، نرخ بازده آن برای آن سال تقریباً منفی 9٪ است.

خوراکی های کلیدی

• نرخ بازده منفی از دست دادن اصل سرمایه گذاری شده برای یک دوره زمانی خاص است.
• منفی ممکن است در دوره بعدی یا بعد از آن به مثبت تبدیل شود.
• نرخ بازده منفی، از دست دادن کاغذ است مگر اینکه سرمایه گذاری نقد شود.

نرخ بازده زمانی منفی است که سرمایه گذار پولی را در دارایی قرار می دهد که ارزش آن تا یک نقطه کمتر از مبلغ پرداختی آن سرمایه گذار کاهش می یابد. نرخ بازده ممکن است روز بعد یا سه ماهه بعد مثبت شود. یا ممکن است بیشتر کاهش یابد.

یک مثال

سرمایه گذاری را در نظر بگیرید که سهام یک شرکت را به ازای هر سهم 100 دلار می خرد. در طول سال بعد، شرکت یک سری خریدهای غیرمجاز انجام می دهد و بدهی های زیادی را به عهده می گیرد که جریان نقدی آن را کاهش می دهد. با احساس عذاب قریب الوقوع، سهامداران سهام خود را رها می کنند. فشار فروش قیمت سهام را به 75 دلار در هر سهم کاهش می دهد. نرخ بازدهی سرمایه گذار در سال منفی 25 درصد به دلیل عملکرد ضعیف سهام است.

توجه داشته باشید که این از دست دادن کاغذ است. تا زمانی که سرمایه گذار وحشت زده نشود و بفروشد، شرکت ممکن است حرکات هوشمندانه ای انجام دهد که پس از آن قیمت سهام بهبود می یابد و ضرر از بین می رود.

مسائل بزرگ

یک ROR منفی می تواند دلایل زیادی داشته باشد. یک سرمایه گذار ممکن است یک روز قبل از اینکه قیمت جهانی نفت در اسکیدها قرار بگیرد ، یک صندوق مبادله ای با ارزش نفتی (ETF) خریداری کند. انتشار یک آمار اقتصادی ناخوشایند می تواند باعث شود میلیون ها سرمایه گذار نرخ منفی بازده را برای یک روز یا یک فصل ببینند.

تورم می تواند نرخ منفی بازده را تشدید کند. فشار خون بالا می تواند باعث آن شود.

و سپس وقایع بسیار بزرگی وجود دارد که بر کل اقتصاد تأثیر می گذارد. در طی رکود اقتصادی بزرگ 2007-2009 ، بورس سهام گسترده تر بیش از 50 ٪ از ارزش خود را از دست داد. و ضرر و زیان سرمایه گذاری فراتر از سهام بود و از قیمت املاک و مستغلات به بازار هنر برخورد کرد.

پدیده تورم

تورم می تواند بر میزان بازده سرمایه گذار به روشی متفاوت تأثیر بگذارد. اینجاست که نرخ واقعی بازده بازی می شود.

سهام که در طی یک سال 10 ٪ افزایش می یابد که تورم قیمت ها را 8 ٪ افزایش می دهد ، نرخ واقعی بازده 2 ٪ است. سرمایه گذار 10 ٪ پول بیشتر دارد اما فقط 2 ٪ قدرت خرید بیشتر است.

اگر تورم بیش از سود سرمایه گذاری باشد ، یک سرمایه گذاری با نرخ بازده مثبت دلار ، نرخ بازده واقعی منفی خواهد داشت.

به عنوان مثال ، در اواخر دهه 1970 ، تورم به سطح شدید رسید. بازارهای سهام در همین مدت افزایش یافت ، البته به طرز فجیعی ، اما نرخ واقعی بازده در بیشتر بخش ها به دلیل بیش از حد تورم منفی بود.

با این حال ، اثرات تورم بیشترین مربوط به سرمایه گذاران در دارایی های با درآمد ثابت مانند اوراق قرضه بلند مدت است. اگر سرمایه گذار اوراق قرضه بلند مدت را با نرخ بهره که در نرخ موجود در حال حاضر قفل شده است خریداری کند و تورم افزایش یابد ، نرخ بازده واقعی سرمایه گذار از نظر هزینه هزینه رنج می برد.

بینش مشاور

Lex Zaharoff HTG Advisors Invisors Inc. ، New Canaan ، CT

نرخ منفی بازده سرمایه گذاری نیز می تواند ناشی از خطاهای محاسبه باشد ، مانند فراموش کردن برخی از جریان های نقدی. به عنوان مثال ، اگر سرمایه گذاری در دوره ای که نرخ بازده را برای آن اندازه گیری می کنید ، سود سهام یا بهره را توزیع کرده است ، باید هنگام مشخص کردن نرخ بازده ، آن جریان های نقدی را درج کنید. یا ممکن است دو نوع بازده را اشتباه بگیرید: میانگین بازده حسابی (که اغلب به آن بازده متوسط ساده گفته می شود) و هندسی یا ترکیبی با گذشت زمان باز می گردد.

به عنوان مثال ، بگویید یک سرمایه گذاری دو ساله 50 ٪ یک سال افزایش می یابد و 50 ٪ دیگر (سفارش مهم نیست). بازده متوسط ساده (50 - 50) ÷ 2 = 0 ٪ است. بازده مرکب طی دو سال از زمان شروع 100 دلا ر-25 ٪ است و با 75 دلار به پایان می رسد.