استراتژی پرچین با قراردادهای آتی

در این فصل استراتژی های آتی برای محافظت در برابر نوسانات قیمت نقطه در نظر گرفته شده است. نسبت موقعیت های آتی به موقعیت نقطه ای که نوسانات بازده نمونه کارها را به حداقل می رساند ، که از یک نقطه تشکیل شده است و آینده آن ، که به عنوان نسبت پرچین بهینه (OHR) تعریف شده است ، کواریانس نقطه و سری بازگشت های آینده است که بر اساس آن تقسیم می شودواریانس سری بازگشت آینده. ما برخی از مدل های ناهمگن مشروط مشروط به اتورگرایی عمومی (GARCH) را برای برآورد کواریانس و واریانس مشروط معرفی می کنیم. به عنوان یک تحلیل تجربی ، ما یک استراتژی محافظت از قراردادهای آتی در بازارهای ایالات متحده (ایالات متحده) و انگلستان (انگلیس) در بازارهای گاز طبیعی در نظر می گیریم. ما پس از برآورد سه نوع مدل GARCH دو متغیره (به عنوان مثال ، مدل Vech مورب ، مدل BEKK مورب و همبستگی مشروط ثابت (CCC)) ، شاخص اثربخشی OHR و Hedging را محاسبه می کنیم. نتایج نشان می دهد که نمونه کارها ساخته شده بر روی OHR محاسبه شده توسط مدل Diagonal BEKK بهترین تأثیر محافظت در بازارهای ایالات متحده و انگلیس را دارد.

کلید واژه ها

• گاز طبیعی
• آینده
• گارچ چند متغیره
• نسبت پرچین بهینه
• اثربخشی پرچین

این پیش نمایش محتوای اشتراک ، دسترسی از طریق موسسه شما است.

گزینه های خرید

29. 95 یورو قیمت شامل مالیات بر ارزش افزوده (فدراسیون روسیه)

کتاب الکترونیکی 93. 08 یورو شامل مالیات بر ارزش افزوده (فدراسیون روسیه)

کتاب گالینگور 109. 99 یورو از مالیات بر ارزش افزوده (فدراسیون روسیه) مستثنی است

منابع

1. Baba ، Y. ، Engle ، R. F. ، Kraft ، D. ، & Kroner ، K. F. (1987). قوس تعمیم یافته همزمان چند متغیره. نسخه خطی منتشر نشده ، گروه اقتصاد ، دانشگاه کالیفرنیا. گوگل دانشکده
2. Bollerslev ، T. (1990). مدل سازی انسجام در نرخ ارز کوتاه اسمی: یک مدل قوس عمومی چند متغیره. بررسی اقتصاد و آمار ، 72 (3) ، 498-505. CrossRefGoogle Scholar
3. Bollerslev ، T. ، Engle ، R. F. ، & Wooldridge ، J. M. (1988). یک مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه با کواریان های زمانبندی. مجله اقتصاد سیاسی ، 96 (1) ، 116-131. CrossRefGoogle Scholar
4. Cappiello ، L. ، Engle ، R. F. ، & Sheppard ، K. (2006). پویایی متقارن در همبستگی حقوق جهانی و بازده BOMD. مجله اقتصاد مالی مالی ، 4 (4) ، 537-572. CrossRefGoogle Scholar
5. Chang ، C. L. ، McAleer ، M. ، & Tansuchat ، R. (2010). تجزیه و تحلیل و پیش بینی سرریز نوسانات ، عدم تقارن و محافظت در بازارهای عمده نفت. اقتصاد انرژی ، 32 (6) ، 1445-1455. CrossRefGoogle Scholar
6. Chang ، C. L. ، McAleer ، M. ، & Tansuchat ، R. (2011). استراتژی های محافظت از نفت خام با استفاده از گارچ چند متغیره پویا. اقتصاد انرژی ، 33 (5) ، 912-923. CrossRefGoogle Scholar
7. Engle ، R. F. (2002). همبستگی شرطی پویا: یک کلاس ساده از مدلهای ناهمگونی مشروط مشروط تعمیم یافته چند متغیره. مجله آمار تجارت و اقتصاد ، 20 (3) ، 339-350. CrossRefGoogle Scholar
8. Engle ، R. F. ، & Kroner ، K. F. (1995). قوس تعمیم یافته همزمان چند متغیره. نظریه اقتصادی ، 11 (1) ، 122-150. CrossRefGoogle Scholar
9. Furió ، D. ، & Torró ، H. (2020). محافظت بهینه تحت بازارهای آینده انرژی مغرضانه. اقتصاد انرژی ، 88 ، 104750. Crossrefgoogle Scholar
10. Ghoddusi ، H. ، & Emamzadehfard ، S. (2017). محافظت بهینه در بازار گاز طبیعی ایالات متحده: تأثیر بلوغ و ادغام. اقتصاد انرژی ، 63 ، 92-105. CrossRefGoogle Scholar
11. Hanly ، J. (2017). مدیریت ریسک قیمت انرژی با استفاده از قراردادهای آتی: تجزیه و تحلیل مقایسه ای. مجله انرژی ، 38 (3) ، 93-112. CrossRefGoogle Scholar
12. جانسون ، L. L. (1960). تئوری حراست و حدس و گمان در آینده کالا. مرور مطالعات اقتصادی ، 27 (3) ، 139-151. CrossRefGoogle Scholar
13. Knill ، A. M. ، Minnick ، K. ، & Nejadmalayeri ، A. (2006). محافظت از انتخاب ، عدم تقارن اطلاعات و قیمت های آتی. مجله تجارت ، 79 (3) ، 1475-1501. CrossRefGoogle Scholar
14. Li ، J. ، Huang ، L. ، & Li ، P. (2021). آیا آتی نفت خام چینی ابزارهای خوبی برای محافظت از آن است؟نامه های تحقیقاتی مالی ، 38 ، 101514. Crossrefgoogle Scholar
15. LV ، F. ، Yang ، C. ، & Fang ، L. (2020). آیا آینده نفت خام مبادله بین المللی انرژی شانگهای تخصیص دارایی سهام مرتبط با پتروشیمی چینی را بهبود می بخشد؟بررسی بین المللی تجزیه و تحلیل مالی ، 71 ، 1-1537. CrossRefGoogle Scholar
16. Ku ، Y. H. H. ، Chen ، H. C. ، & Chen ، K. H. (2007). در استفاده از مدل همبستگی شرطی پویا در برآورد نسبت های پرچین بهینه بهینه. نامه های اقتصاد کاربردی ، 14 (7) ، 503-509. CrossRefGoogle Scholar
17. Ripple ، R. D. ، & Moosa ، I. A. (2007). اثربخشی و بلوغ قرارداد آتی: مورد آینده نفت خام Nymex. اقتصاد مالی کاربردی ، 17 (9) ، 683-689. CrossRefGoogle Scholar
18. Toyoshima ، Y. ، Nakajima ، T. ، & Hamori ، S. (2013). استراتژی Hedging: شواهد جدید از داده های بحران مالی. اقتصاد مالی کاربردی ، 23 (12) ، 1033-1041. CrossRefGoogle Scholar
19. Wang ، Y. ، Geng ، Q. ، & Meng ، F. (2019). آتی محافظت در بازارهای نفت خام: مقایسه بین چارچوبهای حداقل واریانس و حداقل خطر. انرژی ، 181 (15) ، 815-826. CrossRefGoogle Scholar
20. Wang ، Y. ، Wu ، C. ، & Yang ، L. (2015). محافظت از آینده: آیا هر چیزی استراتژی Hedging ساده لوح را شکست می دهد؟علوم مدیریت ، 61 (12) ، 2870 2889. CrossRefGoogle Scholar

اطلاعات نویسنده

نویسندگان و وابستگی ها

1. شرکت برق Kansai ، گنجانیده شده (ژاپن) ، اوزاکا ، ژاپن Tadahiro Nakajima
2. دانشکده تحصیلات تکمیلی اقتصاد ، دانشگاه کوبه ، کوبه ، ژاپن شیگیوکی هاموری

1. تادهیرو ناکاجیما