به A-Book یا B-Book: بررسی دو دهه

صنعت خرده فروشی FX/CFD بیش از 20 سال قدمت دارد. در حالی که اکثر برندهای معروف در آغاز قرن حاضر شروع به کار کردند، برخی از آنها حتی زودتر تأسیس شدند. همه آنها به عنوان «سازندگان بازار» شروع به ایجاد بازار برای مشتریان خود کردند. سپس صنعت شیفته مدل های STP، میز بدون معامله و ECN (شبکه ارتباط الکترونیکی) شد. بنابراین، صنعت FX/CFD امروز کجاست؟کدام مدل های معاملاتی در طول زمان بهترین عملکرد را داشتند و یک کارگزار هنگام ورود به صنعت FX/CFD باید کدام مدل را انتخاب کند؟

در ابتدای سال 2022، ما صنعتی پر از ارائه دهندگان فناوری و راه حل های مختلف داریم. راه اندازی کارگزاری کار آسانی است. با این حال، در ابتدا، کارگزاران گزینه های زیادی برای انتخاب نداشتند. در ابتدا، دلالان، چه بخواهند و چه نخواهند، جنبه عملیاتی کسب و کار خود را بر اساس مدلی سازماندهی می کردند که امروزه اغلب به عنوان «ب-کتاب» (یا بازارسازی) به تنهایی شناخته می شود. تاریخچه معاملات خرده فروشی فرابورس با این مدل شروع می شود. اما، آینده این بود که گزینه دیگری را بیاوریم.

با رشد صنعت FX/CFD، اشکال جدیدی از سازماندهی میز معاملات در صحنه ظاهر شد. ما هم راه حل های کلید در دست و هم سیستم های پیچیده کارگزاری با استفاده از چندین عنصر داشتیم. اما، محبوبیت واقعی با اصطلاح ECN (شبکه ارتباط الکترونیکی) به دست آمد. ایده ECN چیز جدیدی نبود. قبلاً در دهه 1970 در بورس ها استفاده می شد. و قبلاً در سال 1999 در بازار FX شناخته شده بود. اما بیشتر توسط بانک ها و موسسات استفاده می شد.

صنعت خرده فروشی باید چند سال دیگر صبر می کرد. برای مثال، FXCM در سال 2009 مدل Non-Dealing Desk را معرفی کرد. همانطور که کارگزار در آن زمان توضیح داد: "هر معامله "No Dealing Desk" پشت سر هم با یکی از بانک ها یا موسسات مالی برتر جهان که رقابت می کنند انجام می شود. برای ارائه FXCM با قیمت های پیشنهادی و درخواستی.

در همان سال اولین حساب ECN مبتنی بر MT4 توسط FX Open معرفی شد. آنچه در تجارت ECN انقلابی بود این واقعیت بود که معامله گران خرده فروشی ساده در واقع می توانستند در مقابل منابع متعدد نقدینگی معامله کنند. همین اتفاق در سال 2009 و در سال 2010 رخ داد، زمانی که صنعت شاهد انفجار عظیم حساب های ECN و کارگزاران جدید بود. اما، آیا آنطور که انتظار می رفت، بازی را برای معامله گران خرده فروشی تغییر داد؟

دامیان بونس ، مدیر ارشد بازرگانی Exness ، مزایای مدل سنتی ساخت بازار را برای ما به این روش خلاصه کرد: "ما می توانیم محصولات تجاری و شرایطی را طراحی کنیم که رقابتی تر از موارد موجود در بازار عمومی باشد. ما می توانیم در برابر بزرگ محافظت کنیمرویدادهای شکاف قیمت که در بازارهای بی ثبات بسیار نامشخص برای مشتریان یک مزیت بزرگ است. ما همچنین می توانیم از نشت اطلاعات جلوگیری کنیم به این معنی که هیچ تأثیر بازار وجود ندارد ، و از آنجا که بازار را ایجاد می کنیم ، حجم ما در دسترس برای تجارت در بالای کتاب بسیار بزرگتر از آن استمبادله. بنابراین ، برای سفارشات بسیار بزرگ که باعث می شود بسیاری از سطوح در کتاب سفارش قیمت گذاری ما برای حجم ، بهتر باشد. یک مکان نقدینگی خصوصی خطر سیگنالینگ و نشت اطلاعات را از بین می برد که می دانیم بازارها را با "بالای حجم کتاب" در آن قرار می دهد. استراتژی های HFT از مزیت سرعت برای گرفتن نقدینگی برخوردار هستند. "

آینده صنعت خرده فروشی FX/CFD

طبق برخی تخمین های سست ، حداکثر 95 ٪ از کل کارگزاران FX/CFD ممکن است کارگزاران "B-Book" (سازندگان بازار) باشند. این مسئله ما را با سوال آینده صحنه خرده فروشی FX/CFD به ما می دهد. با بزرگتر شدن کارگزاران "ساخت بازار" ، رقابت برای کارگزاران کتابها بسیار دشوار خواهد بود و کارگزاران جدید ورود به این صنعت را که در اروپا یا استرالیا در حال حاضر به شدت تحت سلطه بزرگترین و قدیمی ترین مارک ها است ، بسیار دشوار خواهد بود. تازه واردان چه صنعت CFD را باید انتخاب کنند؟

برای به دست آوردن مقاله کامل و تصویر بزرگتر در مورد آینده صنعت FX/CFD و استفاده از مدل های معاملاتی ، آخرین گزارش اطلاعات سه ماهه ما را در اینجا دریافت کنید.

صنعت خرده فروشی FX/CFD بیش از 20 سال قدمت دارد. در حالی که اکثر برندهای معروف در آغاز قرن حاضر شروع به کار کردند، برخی از آنها حتی زودتر تأسیس شدند. همه آنها به عنوان «سازندگان بازار» شروع به ایجاد بازار برای مشتریان خود کردند. سپس صنعت شیفته مدل های STP، میز بدون معامله و ECN (شبکه ارتباط الکترونیکی) شد. بنابراین، صنعت FX/CFD امروز کجاست؟کدام مدل های معاملاتی در طول زمان بهترین عملکرد را داشتند و یک کارگزار هنگام ورود به صنعت FX/CFD باید کدام مدل را انتخاب کند؟

در ابتدای سال 2022، ما صنعتی پر از ارائه دهندگان فناوری و راه حل های مختلف داریم. راه اندازی کارگزاری کار آسانی است. با این حال، در ابتدا، کارگزاران گزینه های زیادی برای انتخاب نداشتند. در ابتدا، دلالان، چه بخواهند و چه نخواهند، جنبه عملیاتی کسب و کار خود را بر اساس مدلی سازماندهی می کردند که امروزه اغلب به عنوان «ب-کتاب» (یا بازارسازی) به تنهایی شناخته می شود. تاریخچه معاملات خرده فروشی فرابورس با این مدل شروع می شود. اما، آینده این بود که گزینه دیگری را بیاوریم.

با رشد صنعت FX/CFD، اشکال جدیدی از سازماندهی میز معاملات در صحنه ظاهر شد. ما هم راه حل های کلید در دست و هم سیستم های پیچیده کارگزاری با استفاده از چندین عنصر داشتیم. اما، محبوبیت واقعی با اصطلاح ECN (شبکه ارتباط الکترونیکی) به دست آمد. ایده ECN چیز جدیدی نبود. قبلاً در دهه 1970 در بورس ها استفاده می شد. و قبلاً در سال 1999 در بازار FX شناخته شده بود. اما بیشتر توسط بانک ها و موسسات استفاده می شد.

صنعت خرده فروشی باید چند سال دیگر صبر می کرد. برای مثال، FXCM در سال 2009 مدل Non-Dealing Desk را معرفی کرد. همانطور که کارگزار در آن زمان توضیح داد: "هر معامله "No Dealing Desk" پشت سر هم با یکی از بانک ها یا موسسات مالی برتر جهان که رقابت می کنند انجام می شود. برای ارائه FXCM با قیمت های پیشنهادی و درخواستی.

در همان سال اولین حساب ECN مبتنی بر MT4 توسط FX Open معرفی شد. آنچه در تجارت ECN انقلابی بود این واقعیت بود که معامله گران خرده فروشی ساده در واقع می توانستند در مقابل منابع متعدد نقدینگی معامله کنند. همین اتفاق در سال 2009 و در سال 2010 رخ داد، زمانی که صنعت شاهد انفجار عظیم حساب های ECN و کارگزاران جدید بود. اما، آیا آنطور که انتظار می رفت، بازی را برای معامله گران خرده فروشی تغییر داد؟

دامیان بونس ، مدیر ارشد بازرگانی Exness ، مزایای مدل سنتی ساخت بازار را برای ما به این روش خلاصه کرد: "ما می توانیم محصولات تجاری و شرایطی را طراحی کنیم که رقابتی تر از موارد موجود در بازار عمومی باشد. ما می توانیم در برابر بزرگ محافظت کنیمرویدادهای شکاف قیمت که در بازارهای بی ثبات بسیار نامشخص برای مشتریان یک مزیت بزرگ است. ما همچنین می توانیم از نشت اطلاعات جلوگیری کنیم به این معنی که هیچ تأثیر بازار وجود ندارد ، و از آنجا که بازار را ایجاد می کنیم ، حجم ما در دسترس برای تجارت در بالای کتاب بسیار بزرگتر از آن استمبادله. بنابراین ، برای سفارشات بسیار بزرگ که باعث می شود بسیاری از سطوح در کتاب سفارش قیمت گذاری ما برای حجم ، بهتر باشد. یک مکان نقدینگی خصوصی خطر سیگنالینگ و نشت اطلاعات را از بین می برد که می دانیم بازارها را با "بالای حجم کتاب" در آن قرار می دهد. استراتژی های HFT از مزیت سرعت برای گرفتن نقدینگی برخوردار هستند. "

آینده صنعت خرده فروشی FX/CFD

طبق برخی تخمین های سست ، حداکثر 95 ٪ از کل کارگزاران FX/CFD ممکن است کارگزاران "B-Book" (سازندگان بازار) باشند. این مسئله ما را با سوال آینده صحنه خرده فروشی FX/CFD به ما می دهد. با بزرگتر شدن کارگزاران "ساخت بازار" ، رقابت برای کارگزاران کتابها بسیار دشوار خواهد بود و کارگزاران جدید ورود به این صنعت را که در اروپا یا استرالیا در حال حاضر به شدت تحت سلطه بزرگترین و قدیمی ترین مارک ها است ، بسیار دشوار خواهد بود. تازه واردان چه صنعت CFD را باید انتخاب کنند؟

برای به دست آوردن مقاله کامل و تصویر بزرگتر در مورد آینده صنعت FX/CFD و استفاده از مدل های معاملاتی ، آخرین گزارش اطلاعات سه ماهه ما را در اینجا دریافت کنید.