استراتژی های کمی برای یک دنیای جدید شجاع

3 دقیقه مطالعه کنیدبه روز شده: 15 نوامبر 2022، 06:43 ق. ظ IST Sankaranarayanan Krishnan

• استراتژی های کمی، سیگنال های سرمایه گذاری را با استفاده از یک چارچوب مبتنی بر قوانین تولید می کنند

در طول چند دهه گذشته، کوانت ها به دلیل در دسترس بودن مجموعه داده های بزرگ و قدرت محاسباتی نمایی، در همه جنبه های مالی و سرمایه گذاری برجسته شده اند. با این حال، حوزه ای که بیشترین توجه سرمایه گذاران را به خود جلب کرده است، استراتژی های سرمایه گذاری کمی است.

استراتژی های کمی داده های تاریخی را تجزیه و تحلیل می کنند و سیگنال های سرمایه گذاری را با استفاده از یک چارچوب کاملاً مبتنی بر قوانین تولید می کنند. از این رو، این استراتژی ها عاری از تعصبات انسانی هستند. چیزی به سادگی Nifty 50 ETF نیز یک استراتژی کمی است. سیگنال سرمایه گذاری تنها بر اساس یک معیار است - رتبه ارزش بازار شرکت. با این حال، برخی از استراتژی ها از بیش از 100 معیار مختلف برای شکل دادن به تصمیمات خرید/فروش استفاده می کنند. به طور کلی، استراتژی های کمی را می توان در زیر سرهای زیر قرار داد:

استراتژی های سرمایه گذاری فاکتوری: این استراتژی ها از داده های بنیادی و قیمت شرکت ها، همراه با تحلیل های آماری، برای شناسایی ویژگی های خاصی استفاده می کنند که ممکن است به عملکرد بهتر تاریخی یک شرکت منجر شده باشد. سپس در شرکت هایی سرمایه گذاری می کنند که بر اساس این ویژگی ها بهترین رتبه را دارند. به عنوان مثال، ویژگی هایی مانند ارزش گذاری یک شرکت (P/E)، کیفیت (ROE) و حرکت (بازده 1 سال گذشته) اغلب استفاده می شود. وجوهی که تنها بر یک نوع مشخصه تمرکز می کنند، صندوق های تک عاملی نامیده می شوند - و معمولاً در بسته های صندوق شاخص / ETF موجود هستند. با این حال، وجوه تک عاملی اغلب در عملکرد چرخه ای هستند. از این رو، تعداد کمی از صندوق ها عوامل متعددی را برای ایجاد نمایه بازدهی پایدارتر ترکیب می کنند. این گونه وجوه صندوق های چند عاملی نامیده می شوند و معمولاً به صورت صندوق های مشترک یا PMS در دسترس هستند.

این وجوه عمدتاً ماهیت «فقط طولانی مدت» دارند، به این معنی که تنها زمانی سود می برند که پرتفوی اصلی افزایش یابد. با این حال، استراتژی های فاکتوری شاید به شیوه ای «بلند-کوتاه» مؤثرتر باشند، که شامل خرید سبد سهامی با بهترین ویژگی ها و در عین حال کوتاه فروشی سهام با بدترین ویژگی ها است. بنابراین، یک صندوق کوتاه ارزشی معمولاً شرکت هایی را می خرد که کمتر ارزش گذاری شده اند، در حالی که به طور همزمان سهام هایی که بیش ازارزش تر شده اند را کوتاه فروش می کنند.

استراتژی های افزایش یافته سهام طولانی: اینها استراتژی های کوتاه مدت هستند که به دنبال تولید بازده نزدیک به برابر در سطح نوسانات بسیار پایین تر از حقوق سنتی طولانی هستند. به عنوان مثال ، در حالی که سرمایه گذاری 100 پوند است ، چنین صندوق ممکن است 50-60 پوند در یک استراتژی سهام عدالت طولانی و بقیه در برخی از سرمایه گذاری های ایمن مانند صندوق مایع سرمایه گذاری کند. علاوه بر این ، این صندوق همچنین ممکن است در یک سبد کوتاه کوتاه مدت 30 پوند قرار بگیرد (این به معنای خرید یک نمونه کارها برای 30 پوند و همزمان با فروش همزمان 30 پوند است). نمونه کارها کوتاه مدت به طور معمول با استفاده از معاملات آتی معامله می شود.

استراتژی های خنثی بازار سهام: اینها استراتژی های کوتاه مدت هستند که به دنبال تولید بازده کمی بهتر از بدهی بدون در نظر گرفتن ریسک سهام هستند. برای نشان دادن ، از یک مبلغ اولیه 100 پوند ، چنین صندوق ممکن است 70-80 پوند در ابزارهای ایمن سرمایه گذاری کرده و در یک سبد کوتاه کوتاه ، 20-30 پوند را در معرض دید خود قرار دهد.

استراتژی های چند دارایی کمی: همانطور که از نام آن پیداست ، این استراتژی ها از مدل های کمی مبتنی بر داده های کلان اقتصادی ، ارزیابی و روندهایی استفاده می کنند تا موقعیت های طولانی یا کوتاه را در کلاس های مختلف دارایی طی کنند. به عنوان مثال ، بر اساس مدل آنها ، این استراتژی ها ممکن است عدالت و طلا را خریداری کنند و در عین حال اوراق قرضه دولتی و سویا کوتاه فروش کنند. Futures Managed یک استراتژی تخصصی چند دارایی است که فقط به روند قیمت کلاس های دارایی مختلف متکی است ، خرید روند روند و فروش کوتاه را که نیستند.

استراتژی های داوری آماری: این استراتژی ها از مدلهای ریاضی پیشرفته برای تشخیص الگوهای موجود در قیمت ابزارهای مختلف قابل معامله استفاده می کنند. یک نمونه از آماری-آربیتراژ تجارت جفت است. اعتقاد بر این است که سهام که متعلق به همان بخش/تجارت هستند ، به طور هم زمان حرکت می کنند. به عنوان مثال ، اگر سهام A در مقایسه با سهام B (هر دو سهام از بخش/مشاغل مشابه) به طور قابل توجهی افزایش یابد ، ممکن است در انتظار برگشت قیمت ها ، A و طولانی B باشد. معاملات انجام شده در صندوق های داوری آماری از نظر شخصیتی از مدت زمان مختصر است و عمدتا تمایل به داخل روز دارند.

از آنجا که تصمیمات سرمایه گذاری وجوه کمی توسط شواهد تجربی پشتیبانی می شود ، انتظار می رود نتایج قابل پیش بینی تر باشد. با این حال ، یک استراتژی کمی نمی تواند تضمین عملکرد را تضمین کند. این حتی می تواند دوره های طولانی از کم کاری را طی کند. علاوه بر این ، با توجه به طیف گسترده ای از صندوق های کمی که برای ارائه اهداف مختلف وجود دارد ، سرمایه گذاران باید قبل از تصمیم گیری در مورد تخصیص خود به این وجوه ، نگاهی به زیر کاپوت بیندازند.

Sankaranarayanan Krishnan مدیر صندوق Quant (PMS & AIF) در شرکت Motilal Oswal Asset Management Management است. مقاله برای هدف اطلاعات است و نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری تفسیر شود.

همه اخبار تجاری ، اخبار بازار ، شکستن رویدادهای خبری و آخرین به روزرسانی های اخبار مربوط به نعناع زنده را بگیرید. برای دریافت به روزرسانی های روزانه بازار ، برنامه News Mint را بارگیری کنید.