چرا نباید سهام بین المللی را وثیقه دهید

[یادداشت ویرایشگر: هشدار مهلت! امروز آخرین روز برای صرفه جویی در 100 دلار در جدیدترین دوره سرمایه گذار White Coat ، ادامه تحصیلات مالی 2023 است. این دوره که از تمام 57 ساعت محتوا که در WCICON23 ارائه شده است (می توانید در این دوره حداکثر 22 ساعت ساعتی کسب کنید) تشکیل شده است ، برای راهنمایی شما در مورد چگونگی تصمیم گیری های مالی عاقلانه و داشتن مشاغل پایدار معنی دار ایجاد شده است. شما می توانید با اطمینان از دریافت قیمت مقدماتی فروش 689 دلار شروع کنید (بعد از امروز 789 دلار خواهد بود). حتماً با گرفتن CFE 2023 امروز روی خود سرمایه گذاری کنید!]

توسط دکتر جیمز م. دال ، بنیانگذار WCI

امروز 195 کشور جهان در جهان وجود دارد. با این حال ، هنگامی که صحبت از سهام معاملاتی عمومی می شود ، 60 ٪ از سرمایه گذاری بازار از اواخر سال 2022 در ایالات متحده است.

همیشه اینگونه نبوده است. در حقیقت ، ژاپن در سال 1989 سرمایه بازار بالاتری نسبت به ایالات متحده داشت. در قرن گذشته به علاوه بسیار متغیر بوده است.

بله ، ایالات متحده بازیکن بزرگی بوده است ، اما هرگز تنها بازی در شهر نبوده است. با وجود این واقعیت ، مردم این روزها استدلال می کنند که به هیچ وجه در سهام بین المللی سرمایه گذاری نکنند. این استدلال ها شامل:

• شرکت های آمریکایی در سراسر جهان تجارت می کنند.
• جک گوگل گفت شما به سهام بین المللی احتیاج ندارید.
• ایالات متحده قوی ترین قوانین املاک را دارد ، بنابراین آنها بهترین بازده بلند مدت را خواهند داشت.
• بازارهای بین المللی فاسد هستند.

اما بیایید صادق باشیم ، دلیل واقعی که مردم از سهام بین المللی اجتناب می کنند و رفتار آنها را توجیه می کنند

• در طی 15 سال گذشته ، بازار سهام ایالات متحده 9. 7 ٪ در سال بازگشت و بازارهای بین المللی سهام فقط 2. 93 ٪ در سال بازگشت.

این فقط تعقیب عملکرد است.

هر صندوق متقابل موظف است بیانیه ای را در دفترچه خود قرار دهد که چیزی شبیه به آن می گوید. بشربشر

"به خاطر داشته باشید که عملکرد گذشته صندوق (قبل و بعد از مالیات) نشان نمی دهد که چگونه صندوق در آینده عملکرد خواهد داشت."

آنها باید آن را در آنجا قرار دهند زیرا این درست است ، حتی اگر کسی به آن اعتقاد نداشته باشد.

پرونده سهام بین المللی

دلیل اصلی سرمایه گذاری در سطح بین المللی ، تنوع است. در حالی که بازار سهام جهان با گذشت زمان با هم ارتباط بیشتری پیدا کرده است ، اما کاملاً همبستگی ندارند. آنها متفاوت عمل می کنند و مزایای تنوع مهمی را ارائه می دهند. تصور کنید که در دهه 1910 یک سرمایه گذار در بازار سهام روسیه هستید. درست پیش می رفت تا زمانی که سرخ ها سفیدپوستان را مورد ضرب و شتم قرار دادند و سرمایه داری از بین رفت. اتفاق مشابهی برای سرمایه گذاران در بازار سهام چین در دهه 1940 رخ داد. ممکن است بازار سهام ژاپن پس از دهه 1980 منفجر نشده باشد ، اما مطمئناً سرمایه گذاران خود را به هیچ وجه انجام نداده است. در مورد بازار سهام آلمان بعد از استالینگراد چطور؟شما نظر من را می گیرید

در حالی که بسیار بعید به نظر می رسد ، ایالات متحده می تواند روسیه بعدی ، چین ، ژاپن یا آلمان باشد. چرا تمام تخم های خود را در یک سبد قرار دهید؟حتی اگر فقط به شرکت های انفرادی نگاه کنید ، به خاطر داشته باشید که 8000 از 12000 شرکت با تجارت عمومی در جهان در ایالات متحده نیستند. چرا دو سوم شرکت ها را از نمونه کارها خود حذف می کنید؟

اگر به داده های تاریخی نگاه می کنید (و بهترین داده ها برای سهام بین المللی فقط به سال 1973 برمی گردد) ، می بینید که گاهی اوقات سهام ایالات متحده بهتر است و گاهی اوقات بین المللی انجام می شود.

در این نمودار ، میله های قرمز جایی هستند که از بین المللی بهتر عمل می کنند و میله های زرد جایی است که ایالات متحده از آن بهتر است. همانطور که می بینید ، آن را به عقب و جلو می چرخاند ، اما قبل از دیدن "بازگشت به میانگین" یا "میانگین برگشت" و دیگری برای مدتی می توانید برنده شوید. اما این یک نبوغ طول نمی کشد تا ببیند روند اخیر کجا بوده است. از سال 2008 ، سهام بین المللی فقط چهار بار پیروز شده است و هرگز قانع کننده نیست.

اطلاعات بیشتر در اینجا:

چرا اخیراً سهام ایالات متحده از سهام بین المللی بهتر عمل کرده است؟

عوامل زیادی وجود دارد که جدیدترین عملکرد را برای سهام ایالات متحده توضیح می دهد ، اما مهمترین آن صرفاً تقویت دلار در آن دوره زمانی است. این نمودار تاریخی نرخ ارز یورو/دلار آمریکا را بررسی کنید:

در سال 2008 ، برای خرید یورو به 1. 60 دلار نیاز دارید. اخیراً ، آنها در 1: 1 معامله کرده اند. یورو در مقایسه با دلار 38 ٪ از ارزش خود را از دست داده است. استرلینگ پوند از 2. 10 دلار به 1. 20 دلار کاهش یافته است. ین ، یوان ، دلار کانادا ، دلار استرالیا ، روپیه هندی و پزو مکزیکی همه داستانی مشابه را بیان می کنند. عملکرد بین المللی سهام که توسط پیشتاز و سایر شرکتهای صندوق های متقابل و کارگزاری ها به شما گزارش شده است ، شامل تأثیر نوسان ارز است. این نیست که این شرکت ها سودآور و رو به رشد نیستند. این به سادگی این است که آنها به همان اندازه که دلار آمریکا ضعیف تر بود ، به اندازه دلار آمریکا سودآور نیستند.

از آن به عنوان یک پیشرو برای سهام بین المللی و یک صندوق عقب برای سهام ایالات متحده فکر کنید. مدت زیادی نگذشته است که ما مشکلات خودمان را داشتیم. به یاد داشته باشید که "دهه گمشده" دهه 2000 ، هنگامی که S& P 500 بازده ک ل-0. 95 ٪ در سال داشت؟خوب ، سهام بازار توسعه یافته 1. 17 ٪ در سال بازگشت و سهام بازارهای نوظهور در آن دهه 9. 78 ٪ در سال بازگشت. اگر بعد از این عملکرد تصمیم گرفته اید که آینده جهان در بازارهای نوظهور است و سهام ایالات متحده را برای سهام EM در آن سال مبادله می کنید ، به دلیل تعقیب عملکرد خود مجازات می شوید.

آونگ می چرخد. بدیهی است که زمان بندی بازار به طور کامل و پریدن بین آنها بسیار سودآور خواهد بود ، اما از آنجا که توپ کریستالی شما به اندازه من ابری است ، گرفتن این زمان درست است بسیار دشوار خواهد بود.

اطلاعات بیشتر در اینجا:

سهام بین المللی کوچکتر و با ارزش تر است

مدل فاکتور 3 FAMA-French برای سهام عدالت استدلال می کند که بازده سهام در درجه اول توسط ریسک بازار ، خطر اندازه و عوامل خطر ارزش توضیح داده می شود. در طی 10+ سال گذشته ، سهام رشد بزرگ از آن بهتر است. با این حال ، دقیقاً مانند ارزش نسبی دلار به ارزهای خارجی چرخه ای است ، همچنین عملکرد سهام بزرگ به سهام کوچک و سهام رشد برای ارزش سهام است. با این حال ، آنچه بسیاری از مردم متوجه نمی شوند این است که بازار ایالات متحده به مراتب بیشتر از بازار بین المللی بازار رشد است. اشعه ایکس Moingstar از کل صندوق بورس ایالات متحده را در نظر بگیرید:

بازار ایالات متحده 33 ٪ رشد بزرگ است. به طور گسترده تر ، این رشد 40 ٪ فقط به 22 ٪ ارزش و 72 ٪ بزرگ تا 9 ٪ کوچک است. اشعه ایکس کل صندوق بین المللی بورس بین المللی به نظر می رسد متفاوت است:

تنها 21 ٪ رشد بزرگ و نسبت کلی رشد 27 ٪ به ارزش 31 ٪ است. در حالی که به نظر نمی رسد که اشعه ایکس نشان دهد که TISM از TSM کوچکتر است ، سرمایه متوسط بازار به طور قابل توجهی کوچکتر است: 29. 5 میلیارد دلار تا 109. 5 میلیارد دلار. نسبت قیمت به درآمد (P/E) نسبت ارزش ارزش (هرچه نسبت پایین تر باشد ، شرکت ارزش بیشتری دارد). TSM دارای نسبت P/E 18. 1 و TISM نسبت 11. 2 است.

هنگامی که آونگ ناگزیر از سهام رشد بزرگ به سمت سهام با ارزش کوچک دور می شود ، این امر باعث افزایش سهام بین المللی می شود.

درختان به آسمان رشد نمی کنند

توپ کریستالی من ابری است. من نمی دانم سهام بین المللی ، کوچک و ارزشی برای مدت زمان قابل توجهی از سهام ما ، بزرگ و رشد بهتر خواهد بود. آنچه من می دانم این است که این اتفاق خواهد افتاد. اگر چیزی نتواند برای همیشه ادامه یابد ، باید متوقف شود. درختان به آسمان رشد نمی کنند. در این کار سرمایه گذاری نسبتاً کوتاه من بود که ایالات متحده کمتر از نیمی از سرمایه گذاری در بازار جهانی را تشکیل داد. اکنون حدود 60 ٪ است. ایالات متحده قرار نیست 99 ٪ از سرمایه گذاری در بازار جهانی شود. در حال حاضر ، شما می توانید یک دلار درآمد در خارج از کشور را فقط با 11. 20 دلار خریداری کنید. همان دلار درآمد در ایالات متحده 18. 10 دلار هزینه خواهد داشت. این گسترش معمولاً وجود دارد ، اما هرگز به اندازه اکنون بزرگ نبوده است.

این به وضوح زمان ترک سهام بین المللی نیست. این فقط تعقیب عملکرد است و معمولاً منجر به پشیمانی می شود.

اطلاعات بیشتر در اینجا:

پیش بینی های بازگشت آینده

پیش بینی آینده بسیار دشوار است ، به ویژه در کوتاه مدت. این در دراز مدت کمی ساده تر است ، زیرا ارزش ها شروع به اهمیت بیشتری می کنند. همانطور که بنیامین گراهام مشهور گفت ،

"در کوتاه مدت ، بازار یک دستگاه رای گیری است ، اما در دراز مدت یک ماشین وزنه برداری است."

پیش بینی کنندگان بازار در مورد بازده سهام بین المللی آینده چه فکر می کنند؟خوب ، بیایید نگاهی به جدیدترین پیش بینی های Vanguard بیندازیم.

چیزهای زیادی برای یادگیری از نمودار مانند این وجود دارد. اولین مورد این است که یک نمودار احتمالی است. این احتمال 90 ٪ وجود دارد که بازده سهام ایالات متحده طی 10 سال آینده بی ن-1. 3 و 12. 9 ٪ در سال باشد. اما این بدیهی است که دامنه عظیمی است. برای سهام بین المللی ، همین محدوده 2. 2 ٪ تا 14. 9 ٪ است. بهترین حدس برای بین المللی در مقابل 5. 7 ٪ برای ما 8. 4 ٪ است ، اما کاملاً ممکن است که بازده پیش بینی شده برای سهام ایالات متحده و بین المللی بتواند دقیق باشد (یعنی در 50 ٪ میانه) و سهام ایالات متحده هنوز هم می تواند از بین المللی بهتر شود. من به این صورت شرط نمی بندم. ارزیابی ها قدرت پیش بینی محدودی دارند ، اما برخی از آنها را دارند. به علاوه ، ارزیابی سهام بین المللی در حال حاضر بسیار جذاب تر از ارزیابی سهام ایالات متحده است.

چه کاری باید انجام دهید؟

من امیدوارم که وقتی این را می گویم مانند یک رکورد شکسته به نظر می رسد ، اما توصیه من این است که شما یک تخصیص دارایی ثابت (استاتیک) را برای نمونه کارها خود تنظیم کرده اید ، آن را به اندازه کافی تأمین کنید ، و سپس آن را از طریق ضخیم و نازک نگه دارید. تخصیص معقول برای سهام بین المللی برای یک سرمایه گذار ایالات متحده از 10 ٪ تا 50 ٪ از حقوق صاحبان سهام است. نسبت خودم 33 ٪ است. هنگامی که سهام بین المللی تحت فشار قرار می گیرد ، باید بیشتر دلارهای سرمایه گذاری جدید خود را در آنها قرار دهید تا تخصیص دارایی خود را مطابق با برنامه سرمایه گذاری کتبی خود بازگرداند. هنگامی که سهام ایالات متحده تحت فشار قرار می گیرد ، باید برعکس عمل کنید. اگر اوضاع واقعاً از دست و پنجه نرم خارج می شود و شما نمی توانید فقط با پول جدید تعادل برقرار کنید ، باید برخی از دارایی هایی را که به خوبی انجام داده اند ، بفروشید (ترجیحاً در یک حساب محافظت شده از مالیات)حداقل هر دو یا سه سال حداقل یک بار.

کاری که شما نباید انجام دهید این است که به خودتان بگویید ، "مرد ، این تعداد عملکرد برای سهام بین المللی وحشتناک به نظر می رسد. من قصد دارم سرمایه گذاری در آنها را ترک کنم. "این به احتمال زیاد منجر به پشیمانی می شود. شاید امسال نباشد. شاید حتی پنج سال دیگر هم نباشد. اما سرانجام ، شما به احتمال زیاد از سرمایه گذاری پشیمان خواهید شد در حالی که به آینه عقب نگاه می کنید.

در صورت نیاز به کمک به یک برنامه سرمایه گذاری واقعی ، یا یک مشاور خوب فقط هزینه را استخدام کنید که برای مشاوره خوب قیمت منصفانه ای را هزینه می کند یا دوره مشاور مالی خود را به صورت آنلاین آتش می زند. حتی نسخه ای وجود دارد که واجد شرایط CME است.

شما چی فکر میکنید؟آیا در تخصیص سهام بین المللی خود تغییراتی ایجاد می کنید؟چرا و چرا نه؟به نظر شما بین المللی در نهایت از سهام ایالات متحده بهتر خواهد بود؟در زیر نظر بدهید!