TJX وقتی اقتصاد می جنگد شکوفا می شود: این نمایشنامه است

همه ما می دانیم که چرا ما اینجا هستیم. شرکت های TJX (TJX) نوعی شرکتی است که از طریق خرید موجودی های فله با قیمت های تخفیف از خرده فروشان که احتمالاً در زنجیره غذایی اقتصادی بالاتر هستند ، سود می برد ، اما به یک دلیل یا سهام دیگر آنها سوء استفاده کرده است.

TJX سپس این موجودی ها را با قیمت های خارج از اوج به مصرف کنندگان می فروشد. به عبارت دیگر ، با داشتن بسیاری از خرده فروشان موجودی های بیش از حد یا فقط نادرست ، و اقتصادی که فکر می کنیم به رکود اقتصادی یا چیزی که نزدیک به آن است ، هدایت می شود ، TJX باید عالی باشد. تنها چیز. در حالی که به نظر می رسد اقتصاد در حال کاهش است ، اما نزدیک به سقوط کاملاً از رختخواب نیست. بیایید حرکت کنیم.

TJX ، که سازمان اصلی TJ Maxx ، Marshalls ، Sierra ، Homegoods و Homesense است ، عملکرد مالی سه ماهه اول این شرکت را برای سه ماهه اول صبح چهارشنبه منتشر کرد. برای دوره سه ماهه منتهی به 29 آوریل ، TJX EPS GAAP 0. 76 دلار را با درآمد 11. 783B $ ارسال کرد. چاپ خط پایین وال استریت را با یک نیکل شکست داد ، در حالی که تعداد خط بالای آن با وجود سال بیش از رشد 3. 2 ٪ ، از انتظارات کم شد.

برای سه ماهه ، فروش فروشگاه های کامپوزیت 3 ٪ افزایش یافته است که در پایان برنامه شرکت بود. این افزایش با ترافیک فروشگاه هدایت می شد. فروش فروشگاه های کامپوزیت در فروشگاه های Marmaxx 5 ٪ افزایش یافته است. پرچم Marmaxx شامل تمام مکان های TJ Maxx ، Marshalls و Sierra است ، در حالی که پرچم Homegoods در مکان ها شامل خانه های خانگی و مکان های خانگی خواهد بود.

محله

در حالی که درآمد 3. 2 ٪ به 11. 783B $ افزایش یافته است ، هزینه فروش 1. 8 ٪ به 8. 374B $ افزایش یافته است ، زیرا هزینه های عملیاتی 6. 9 ٪ به 2. 238B دلار افزایش یافته است. هیچ اختلالات ایجاد نشده است همانطور که برای دوره سال گذشته (218 میلیون دلار) وجود داشته است. پس از حسابداری از بهره و مالیات ، درآمد خالص "51. 8 ٪" به 891 میلیون دلار رسید.

عملکرد بخش

- Marmaxx فروش 7. 366B دلار (7. 2 ٪+) و رشد فروش فروشگاه 5 ٪ را تولید کرده و سود آن 1. 028B دلار (+13. 7 ٪) است.

-HomeGoods فروش 1. 966B $ (-3. 4 ٪) و رشد فروش فروشگاه های کامپوزی ت-7 ٪ را ایجاد کرده و سود 144 میلیون دلار (18 ٪+) را تولید می کند.

-TJX کانادا فروش 1. 038B دلار (-4. 1 ٪) و رشد فروش فروشگاه های COMP 1 ٪ را ایجاد کرده و سود آن 117 میلیون دلار (-7. 9 ٪) تولید می کند.

- TJX بین المللی فروش 1. 413B $ (-0. 3 ٪) و رشد فروش فروشگاه های کامپوزیت 4 ٪ ، سود 38 میلیون دلار (32. 3 ٪) تولید می کند.

راهنمایی

برای سه ماهه جاری ، TJX رشد کلی فروش را از 2 ٪ به 3 ٪ می بیند. این شرکت حاشیه سود قبل از مالیات را در محدوده 9. 3 ٪ تا 9. 5 ٪ می داند. EPS رقیق شده با 0. 72 دلار تا 0. 75 دلار دیده می شود. این کمی سبک بود ، همانطور که می بینم وال استریت به دنبال چیزی در حدود 0. 79 دلار با 0. 75 دلار است که پایان پایین دامنه انتظارات است.

برای سال مالی کامل ، TJX همچنین رشد کلی فروش فروشگاه های کامپوزیت را از 2 ٪ تا 3 ٪ مشاهده می کند. این شرکت حاشیه سود کامل قبل از مالیات را 10. 3 ٪ تا 10. 5 ٪ مشاهده می کند که از راهنمایی قبلی 10. 1 ٪ به 10. 3 ٪ افزایش یافته است. اکنون EPS رقیق شده 3. 49 تا 3. 58 دلار پیش بینی شده است. این همچنین از راهنمایی های قبلی 3. 39 دلار تا 3. 51 دلار است که خوب است ، اما وال استریت قبلاً به دنبال چیزی نزدیک به 3. 55 دلار بود.

اصول

برای دوره گزارش شده ، TJX 745 میلیون دلار جریان نقدی عملیاتی (از سال گذشته ا ز-634 میلیون دلار) ایجاد کرده است. از این طریق 361 میلیون دلار در خرید ملک جدید به دست آمد و این شرکت را با جریان سه ماهه آزاد نقدی 384 میلیون دلار ترک کرد. این شرکت در این دوره سهام سهام مشترک 492 میلیون دلار را خریداری کرد ، در حالی که سود سهام 343 میلیون دلار به سهامداران پرداخت می کند. بازده سهامداران تقریباً 217 ٪ از جریان نقدی آزاد است ، که اگر پول نقد در ترازنامه در دسترس نباشد ، برخی از مدیریت های شیب دار خواهد بود. گفته می شود ، پول نقد وجود دارد.

این شرکت سه ماهه را با موقعیت نقدی 5. 025B $ و موجودی 6. 441b $ به پایان رساند و دارایی های فعلی را 12. 595B دلار قرار داد. این مطابق با جایی است که دارایی های فعلی یک سال پیش بوده است. بدهی های فعلی به 10. 534B دلار اضافه می شود ، که بخش بسیار کمی بدهی کوتاه مدت است. این نسبت فعلی شرکت را در 1. 2 می گذارد که سالم است. با خرده فروشان ، ما سعی می کنیم مواردی مانند نسبت های سریع (مگر اینکه چیزی واقعاً قابل توجه باشد) چنگ نزنیم زیرا ماهیت تجارت موجودی محور است.

کل دارایی های کل 28. 681B دلار ، از جمله حسن نیت بسیار کمی یا هر دارایی نامشهود دیگر. کل بدهی های کمتری به 22. 259B دلار می رسد. در اینجا بدهی بلند مدت 2. 86B دلار است ، این چیزی است که شرکت می تواند تقریباً دو بار از جیب خارج شود. این ترازنامه در شکل خوبی است.

افکار من

سهام در 22 برابر به جلو درآمدی ، کمی در سمت گران قیمت است. گفته می شود ، نسبت به گروه آن گران نیست. Ross Stores (ROST) با 20 بار تجارت می کند. Burlington Stores (Burl) در 28 بار تجارت می کند.

عملکرد فروش کم و بیش مطابق با انتظارات با جامد در بهبود عملکرد حاشیه است. این راهنمایی به جایی که وال استریت قبلاً در آنجا بود ، آورده شد. ترازنامه را دوست دارم. من دوست ندارم پول بیشتری را به سهامداران برگردانم تا جریان نقدی آزاد تولید شده. به گفته این ، آنها قطعاً پول نقد را در دست داشتند. من دوست ندارم این عادت باشد.

بله ، من هنوز فکر می کنم اقتصاد در حال مبارزه است. بله ، من هنوز فکر می کنم که TJX یک خرده فروش است که در آن محیط بهتر عمل خواهد کرد. من به جایی نمی روم.

خوانندگان یک الگوی مثلث دو ماهه صعودی را با یک معاملات محوری 79. 50 دلاری بالاتر از همه میانگین های اصلی حرکت خود مشاهده می کنند. این صعودی است. بیایید بزرگنمایی کنیم.

با نگاهی به سال گذشته و نیم گذشته ، یک فنجان غول پیکر با الگوی دسته با محوری 82. 50 دلار می بینیم. اگر از الگوی کوتاه مدت استفاده کنیم ، به دنبال هدف قیمتی حدود 91 دلار هستیم.

آن نمودار "تصویر بزرگ" قیمت هدف را در حدود 95 دلار قرار می دهد. من نگران این هستم که وقتی به آنجا می رسیم کدام یک صحیح بود ، و فکر می کنم به آنجا خواهیم رسید. من مدت طولانی سهام هستم. نقطه وحشت من 72 دلار است ، جایی که من در حال حاضر قانون 8 ٪ من به اجرا در می آید.

هر بار که مقاله ای را برای پول واقعی می نویسم ، هشدار ایمیل دریافت کنید. روی "+دنبال کنید" در کنار خط من برای این مقاله کلیک کنید.