مدیریت ریسک

دمکراتیک کردن امور مالی برای همهآثار نویسندگان ما در وال استریت ژورنال، فوربس، شیکاگو تریبون، کوارتز، سانفرانسیسکو کرونیکل و موارد دیگر ظاهر شده است.

ریسک، این فقط یک بازی رومیزی نیست

چیزی در مورد قیمت فریبنده پایین برخی از گزینه ها وجود دارد که می تواند برخی از معامله گران جدید را به خرید یک جای تعداد زیادی سوق دهد. از این گذشته ، ریاضیات بسیار ساده است. اگر فقط 2000 دلار دارید و گزینه تماس 2 دلار هزینه دارد، می توانید 10 تماس بخرید، درست است؟اوه، وقفه ها را پمپ کنید.

از نظر فنی، بله، می توانید از عهده معامله برآیید، اما اگر وسعت طرح معاملاتی شما از باسن خارج می شود، روزهای معاملاتی شما احتمالاً شماره گذاری شده است.

وقتی در موقعیتی هستید، چیزهای زیادی خارج از کنترل شما وجود دارد که نمی توان آنها را ردیابی کرد، بنابراین بیایید روی چیزهایی تمرکز کنیم که بهتر می توانید کنترل کنید. یکی از آنها مدیریت ریسک است. شما در لحظه قبل از انجام معامله بیشترین کنترل را روی ریسک خود دارید.

تجارت خود را برنامه ریزی کنید، طرح خود را معامله کنید

حساب تجاری خود را مانند یک تجارت در نظر بگیرید و نقش شما مدیر ارشد ریسک است. حال، بیایید حواس عنکبوتی خود را فعال کنیم و طرحی برای کمک به محافظت از سرمایه خود ارائه کنیم (این یعنی مدیر مالی برای پول نقد).

مقدار اطلاعات موجود در مورد مدیریت ریسک و برنامه ریزی تجاری می تواند حجم زیادی از کتاب ها را پر کند (به ما اعتماد کنید، ما آنها را خوانده ایم). اما در این خلاصه می شود که چند سوال مهم از خود بپرسید:

• چه چیزی را معامله خواهم کرد؟
• از چه استراتژی استفاده خواهم کرد؟
• چقدر سرمایه باید ریسک کنم؟
• کی وارد بشم؟
• وقتی همه چیز اشتباه می شود چه کار کنم؟
• وقتی همه چیز درست شد چه کار کنم؟
• کی برم بیرون؟

عادت کنید همه اینها را قبل از هر معامله در یک مجله تجاری (متشکرم Eveote) یادداشت کنید و مجله را با نتایج خود به روز کنید. سپس، آبکشی کرده و تکرار کنید. ما برخی از این نکات را در مقالات دیگر پوشش داده ایم (تعداد تماس ها و فروش ها، اسپردها)، بنابراین بیایید روی دو مورد تمرکز کنیم: چه چیزی را معامله کنیم، و چه میزان سرمایه باید ریسک کنید؟

موضوعات زیربنایی

یکی از مهم ترین تصمیم ها هنگام معاملات گزینه ها، انتخاب یک مورد اساسی (سهام، etf، و غیره) برای معامله است. معمولاً این اولین دامی است که معامله گران جدید در فرآیند انتخاب تجارت خود با آن مواجه می شوند. اکنون، نمی توانیم به شما بگوییم که چه سهام یا چه سهامی را باید معامله کنید (این برخلاف قوانین است)، اما می توانیم برخی از اطلاعات را به اشتراک بگذاریم تا به شما کمک کنیم تا موردی را که برای شما مناسب است پیدا کنید. در حالی که می توانیم یک مقاله کامل را در این مورد صرف کنیم (و خواهیم کرد)، در اینجا چند نکته مهم وجود دارد که باید در نظر گرفته شود:

1. تجارت زیربنایی با نقدینگی خوب نه ، ما در مورد آب صحبت نمی کنیم. نقدینگی سهولتی است که می توانید از آن استفاده کنید و از موقعیت خارج شوید. این معمولاً می تواند هنگامی مشاهده شود که یک سهام زیرین یا ETF دارای "پیشنهاد/درخواست" محکم باشد ، و حداقل یک میلیون یا بیشتر سهام در روز معامله می شود (برخلاف گفته برخی از سهام "پنی" که در یک انجمن آنلاین شنیده اید - حواس اسپیدفعال شده).

2. گزینه های تجاری با نقدینگی زیاد اگر زیرین مایع تر باشد ، گزینه ها نیز تمایل دارند. گزینه هایی با نقدینگی خوب معمولاً دارای پیشنهادات تنگ/سؤال هستند (به عنوان مثال 1. 00 پیشنهاد x 1. 01 سؤال ؛ 2. 25 پیشنهاد x 2:30 ASK ؛ 35. 50 پیشنهاد x 35. 80 سؤال) و حجم زیادی (قراردادهای معامله شده) و بهره باز (قراردادها باز است).

قیمت گزینه Illiquid به نظر می رسد؟. 50 پیشنهاد x 4. 25 Ask ؛1. 00 پیشنهاد x . 5. 25 ؛. 05 پیشنهاد x 5. 00. اگر گزینه 0 پیشنهاد (پیشنهاد صفر) باشد ، این بدان معنی است که در لحظه ای برای این گزینه خریداران مایل وجود ندارد. بنابراین اگر 0. 00 پیشنهاد x 5. 00 را مشاهده می کنید و 5. 00 یا کمتر از آن گزینه پرداخت می کنید ، هیچ کس برای چرخاندن و فروش آن ندارید. شما می توانید به این موقعیت وارد شوید ، اما نمی توانید خارج شوید مگر اینکه کسی پیشنهاد خرید قرارداد را داشته باشد. گزینه های غیرقانونی مانند هتل کالیفرنیا است: شما می توانید هر زمان که دوست دارید بررسی کنید ، اما ممکن است هرگز ترک نکنید.(آیا من فقط خودم را ملاقات کردم؟)

3. تجارت زیربنایی که با سهام آشنا هستید مانند اثر انگشت است - الگوهای ، حرکات و هویت آنها بی نظیر است. گزینه های معاملاتی در سهام که با آن آشنا نیستید مانند قدم زدن در یک اتاق تاریک است که هرگز در آن نبوده اید و سعی در ترسیم محیط اطراف خود دارید. قبل از ارتکاب با یک سهام آشنا شوید. در ابتدا لیست تماشای خود را کوچک نگه دارید. از محصولاتی که خیلی پیچیده هستند ، مانند سه برابر این کار را اجتناب کنید و آن را معکوس کنید. گزینه ها به اندازه کافی پیچیده هستند. نیازی به معرفی خطر غیر ضروری در نمونه کارها نیست (اکنون خود را در پشت خود قرار دهید و روزانه این مانترا ها را تکرار کنید).

"چقدر باید خطر کنم؟"با قیمت 200 دلار ، الکس

وقتی آماده تجارت هستید ، این سوال میلیون دلاری است. زیرا ، در تجارت ، سرمایه شما همه چیز است. در واقع ، این تنها چیزی است که در پایان روز اهمیت دارد. اگر سرمایه ندارید ، نمی توانید تجارت کنید.

در بیشتر موارد ، هدف شما پیروزی نیست. هدف شما این است که کمتر از پیروزی خود از دست بدهید. راه دیگر که معامله گران این را بیان می کنند ، "این مربوط به میزان شما نیست ، این مربوط به میزان از دست دادن نیست."ضرر و زیان اجتناب ناپذیر است ، بنابراین کنترل اینکه چقدر می توانید قبل از ورود به تجارت از دست بدهید می تواند مهمترین تصمیمی باشد که قبل از هر تجارت می گیرید.

تعیین میزان سرمایه ای که در هر معامله می گذارید، "اندازه موقعیت" نامیده می شود. و اولین چیزی که باید به آن فکر کنید این است که چقدر از سرمایه خود را می خواهید از دست بدهید. اگر پنج معامله متوالی را از دست بدهید چه؟اگر کاملاً وودو هگز شده باشید و 10 معامله متوالی را از دست بدهید چه؟مهم نیست چه اتفاقی می افتد، حفظ سرمایه خود برای ورود به تجارت دیگر اولین هدف شماست.

پس چقدر درست است؟این به شما بستگی دارد. اما، برای شروع، قرار دادن تمام سرمایه خود در یک معامله در چیزی مانند تماس های طولانی ممکن است یک استراتژی قابل دوام و بلند مدت نباشد. ممکن است در ابتدا خوش شانس باشید و درآمد کسب کنید، اما اگر این استراتژی مدیریت تجارت شما باشد، در نهایت چیزی که بازار به شما می دهد، بازار خواهد گرفت. آن را از معامله گران کهنه کار بگیرید، شما فقط به اندازه تجارت قبلی خود خوب هستید.

به ریاضیات (و روحیه خود) اعتماد کنید

اندازه موقعیت به چند چیز بستگی دارد - چقدر دارید، چقدر می خواهید از دست بدهید و مقداری ریاضی. هیچ کدام از اینها دلبخواه نیستند، اما برای کشف آنها نیز نیازی به علم موشک نیست.

شما باید از قبل بدانید که چه چیزی دارید، بنابراین اینکه چقدر حاضرید از دست بدهید بیشتر یک بررسی روده است.

آیا ریسک کردن 100% حساب خود در یک معامله ایده بدی است؟شاید. اما 10 درصد چطور؟5% یا 2% چطور؟با پایین آمدن اعداد نبض خود را بررسی کنید و تصور کنید که این مقدار را از دست بدهید. بگذارید غرق شود، مهم است. اگر درصد معینی از حساب خود را در یک معامله از دست بدهید، آیا این ضرری است که می توانید جذب کنید؟

اگر 10% خیلی گرم است و 2% خیلی سرد است، اما 5% احساس می کنند درست است، آن را در برنامه خود قفل کنید و به Goldilocks قول دهید که دیگر هرگز قانون 5% خود را زیر پا نگذارید.(در اینجا یک توصیه نیست، صرفاً برای اهداف توضیحی و آموزشی. این به شما بستگی دارد که بسنجید و در نظر بگیرید. مقادیر واقعی متفاوت خواهد بود.)

از آنجا، ریاضی با گزینه ها ساده است.

تعیین اندازه یک معامله اختیار طولانی: اگر استراتژی خریدی مانند تماس های طولانی و قراردادهای بلند مدت یا اسپرد بدهی را معامله می کنید، این هزینه معامله به کل ریسک شما در هر معامله تقسیم می شود.

به عنوان مثال، اگر Savvy Savannah دارای 10000 دلار سرمایه تجاری باشد و قانون 5٪ را اعمال کند، این حداکثر 500 دلار در هر معامله است. اگر قیمت یک گزینه 2. 50 دلار باشد (در مجموع 250 دلار برای هر گزینه)، ساوانا می تواند 2 مورد از آن گزینه ها را خریداری کند. اگر یک اسپرد بدهی نیز 2. 50 دلار قیمت داشته باشد، فرمول یکسان است و ساوانا می تواند 2 اسپرد بخرد.(توجه: لازم نیست همه به یکباره باشد. ساوانا می تواند از طریق چندین خرید یا فروش یک قرارداد یا اسپرد، به موقعیت هایی تبدیل شود).

اندازه گیری یک گزینه کوتاه گزینه: برای استراتژی های کوتاه مانند گسترش اعتبار ، خطر در هر گسترش تفاوت بین اعتصابات منهای اعتبار دریافتی است.

به عنوان مثال ، همان حساب 10،000 دلاری و همان قانون 5 ٪. اگر 2 دلار برای گسترش اعتبار دریافت کرده اید که بین اعتصاب 5 دلار است ، ریسک شما 3 دلار است (300 دلار در کل در هر گسترش). از آنجا که نمی توانید بیش از 500 دلار ریسک کنید ، فقط می توانید یک گسترش را تجارت کنید.

سرد. من الان یک موقعیت اندازه هستم. چه چیزی می تواند اشتباه شود؟

خوب ، خیلی ، پادوان. شایان ذکر است که کسی که این مطلب را می خواند (ممکن است یکی از آنها باشد) ممکن است فکر کند ، "5 ٪؟مشکلی نیستمن فقط حساب خود را به 20 معاملات 5 ٪ کاهش می دهم. "اینگونه کار نمی کند.

به عنوان یک عمل عمومی ، شما لزوماً نمی خواهید از تمام سرمایه های خود استفاده کنید فقط به این دلیل که در آنجا است. حداقل در حالی که شما یاد می گیرید و راه خود را تا سطحی که راحت باشد ، شروع کنید و کار خود را انجام دهید. قانون 5 ٪ حدود 5 ٪ در 20 معاملات پراکنده نیست ، این 5 ٪ از آنچه در حساب شما باقی مانده است پس از بستن این یکی است. این بدان معناست که اگر حساب از ارزش پایین بیاید ، اندازه تجارت شما نیز پایین می رود. اگر حساب شما افزایش یابد ، اندازه تجارت شما می تواند بالا برود. برای بسیاری از افراد ، خوب است که اگر 5 ٪ از یک نمونه کارها بزرگتر هنوز متناسب با اشتهای ریسک شما باشد ، دوباره ارزیابی مجدد کنید.

به این روش فکر کنید: اگر ساوانا 5 ٪ از 10،000 دلار را در 20 معاملات خرج کند و همه آنها به صفر بروند ، او با صفر باقی می ماند (با فرض اینکه او در حاشیه معامله نمی کند ، احتمالاً سریعتر صفر می شود). با این حال ، اگر ساوانا 20 معاملات ، یک تجارت را به موقع انجام دهد و 5 ٪ برای سرمایه باقیمانده هزینه کند ، می تواند 100 ٪ از 20 معاملات را پشت سر هم از دست بدهد و هنوز 3774 دلار در حساب معاملاتی خود باقی مانده است.

این نمونه ای از چگونگی مدیریت مناسب تجارت می تواند کار کند - در صورت کاهش حساب شما ، ریسک خود را در هر تجارت کاهش دهید ، ضمن اینکه ریسک کلی شما را کاهش می دهد ، بنابراین کل حساب خود را منفجر نمی کنید (معامله گر صحبت می کنید برای شکسته شدن). اندازه موقعیت فقط یک راه برای کنترل برخی از خطرات موجود بین گوش شما است.

دلتا ، دلتا ، دلتا

یه چیز دیگه. فقط به این دلیل که در هر تجارت ضرر کمتری را اختصاص داده اید ، به این معنی نیست که کار شما انجام شده است. هنوز انتخاب اعتصاب وجود دارد و مهمتر از همه ، چه چیزی برای جلوگیری از اجتناب در نظر گرفته شده است. درست همانطور که در معرض خطر همه سرمایه های شما در یک تجارت ، دستور العمل فاجعه است ، خرید یک دسته ارزان قیمت ، از طریق تماس با پول برای 0. 10 دلار می تواند به همان اندازه بد باشد. یکی از راه های سنجش شانس خطر بالقوه ، نگاه کردن به دلتای گزینه است.

دلتا یکی از آن "گزینه های یونانی" فانتزی است که ممکن است جایی درباره آن شنیده باشید. ما مدتی را در مقالات دیگر صرف بحث درباره یونانی ها خواهیم کرد، اما دلتا در اینجا ارزش برجسته کردن دارد. دلتا مانند یک چاقوی ارتش سوئیس برای تجزیه و تحلیل ریسک است. بیایید سریع آن را تجزیه کنیم:

• دلتا حساسیت قیمت گزینه به تغییرات قیمت در سهام پایه است. اگر یک تماس دارای 0. 10 یا "10 delta" باشد و سهام 1. 00 دلار به بالا حرکت کند، ارزش این گزینه فقط 0. 10 سنت افزایش می یابد. اگر فکر می کردید که گزینه همگام با سهام حرکت می کند، چندان عالی نیست.
• روش دیگری که معامله گران از دلتا استفاده می کنند، به عنوان پشتوانه محاسبه دستمال برای احتمال انقضای گزینه در پول در زمان انقضا است. تماس مثال ما با دلتای 0. 10 تقریباً 10 درصد احتمال انقضای پول دارد. راه دیگری برای تفکر در این مورد این است که فروشنده تقریباً 90٪ شانس دارد که اعتباری را که به آنها پرداخت کرده اید حفظ کند. راجع بهش فکر کن.
• و در نهایت معامله گران از دلتا برای محاسبه «سهم های» معادلی که گزینه مشابه عمل می کند، استفاده می کنند. بنابراین، اگرچه ممکن است یک گزینه 10 دلتا بخرید، تعداد زیادی دلتای کوچک به دلتاهای بزرگ اضافه می شوند و قبل از اینکه متوجه شوید، هزاران دلتا دارید. این معادل داشتن هزاران سهام سهام خواهد بود (حواس عنکبوتی فعال شد، با افسر ریسک تماس بگیرید!).

گزینه های نهایی، عمیق و بدون پول به دلایلی ارزان تر هستند. احتمال موفقیت آنها بسیار کم است. در واقع، بسیاری از تاجران کهنه کار آنها را «بلیط لاتاری» می نامند زیرا ارزان هستند و به ندرت بازدهی دارند. مطمئناً وقتی آنها این کار را انجام می دهند، مطمئناً در مورد آن می شنوید، اما به ما اعتماد کنید، این استثناست که قاعده را ثابت می کند.

با دنبال کردن مراحل زیر می توانید دلتا را در Robinhood پیدا کنید:

1. روی نماد جستجو در پایین برنامه خود ضربه بزنید
2. نماد سهام را جستجو کنید
3. در صفحه اطلاعات سهام، روی تجارت و سپس گزینه های معامله ضربه بزنید
4. انقضا را در بالای صفحه انتخاب کنید
5. گزینه ای را از زنجیره ای که می خواهید معامله کنید انتخاب کنید
6. در بخش «قیمت محدود»، پیشنهاد/درخواست را انتخاب کنید و این را خواهید دید:

دلتا در این تصویر 0. 3956 است، اما می توان آن را "39 دلتا" خواند که معادل 39، تقریبا 40 سهم است. این گزینه تقریباً 39٪ احتمال انقضای پول با انقضا دارد.

در گزینه های پول درست در حدود 50 Deltas ، این بدان معنی است که انتظار می رود برای هر حرکت 1 دلار در سهام 0. 50 دلار حرکت کنند. بنابراین ، اگر می خواهید مشخصات مشابه سود/ضرر 100 سهام سهام را تقلید کنید ، می توانید دو مورد را در گزینه های پول خریداری کنید. هنگامی که سهام 1 دلار افزایش می یابد ، انتظار می رود دو قرارداد که با پول هستند نیز 1 دلار افزایش یابد. اگر سهام با 1 دلار پایین تر حرکت کند ، معکوس صحیح است.

دلیل دلتا برای مقاله دیگری است ، اما نکته مهم برای درک این است که خطی نیست. دلتا تغییر می کند ، مانند شیب یک منحنی ، و ارزان از گزینه های پول دارای دلتای بسیار کم است. یک نقطه شیرین بین پول و ارزان تر از گزینه های پولی که ممکن است تعادل هزینه و احتمال موفقیت بالاتری داشته باشد وجود دارد.

همچنین ، به خاطر داشته باشید ، هر زمان که گزینه ای بخرید (مهم نیست که ITM ، ATM ، OTM باشد) ، احتمال نظری شما برای موفقیت کمتر از 50/50 است. این دقیقاً نحوه کار ریاضی است. و به یاد داشته باشید ، هرچه دلتا بالاتر باشد ، احتمال اینکه این گزینه بتواند در زمان انقضا باشد ، بیشتر باشد. در حال حاضر ، بگذارید این راهنمای شما باشد.

و این یک بسته بندی است

به یاد داشته باشید ، شما مدیر ارشد ریسک حساب تجارت خود هستید! مدیریت ریسک از شما و تصمیماتی که قبل از تجارت می گیرید شروع می شود. بر این اساس سرمایه خود را مدیریت کرده و ریسک خود را مدیریت کنید. مهمترین نکته ای که ما در طول سالها از معامله گران جانباز آموخته ایم این است که همیشه از خود بپرسیم ، "خطر من چیست؟"هنگامی که مدتی را برای ارزیابی و تأمل در مورد رویکرد مدیریت ریسک خود می گذرانید ، تام کروز تنها یک رقص نخواهد بود.

هر نمونه فرضی فقط برای اهداف مصور ارائه شده است. نتایج واقعی متفاوت خواهد بود.

محتوا فقط برای اهداف اطلاعاتی ارائه شده است ، مشاوره مالیاتی یا سرمایه گذاری را تشکیل نمی دهد ، و توصیه ای برای هیچ استراتژی امنیتی یا تجارت نیست. تمام سرمایه گذاری ها شامل ریسک ، از جمله از دست دادن سرمایه احتمالی است. عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند.

معاملات گزینه ها ریسک قابل توجهی را شامل می شود و برای همه مشتریان مناسب نیست. مشتریان باید قبل از شرکت در هرگونه استراتژی معاملاتی گزینه ها ، ویژگی ها و خطرات گزینه های استاندارد را بخوانند و درک کنند. معاملات گزینه ها اغلب پیچیده هستند و ممکن است پتانسیل از دست دادن کل سرمایه گذاری را در یک دوره زمانی نسبتاً کوتاه داشته باشد. برخی از استراتژی های گزینه های پیچیده ریسک اضافی دارند ، از جمله پتانسیل ضرر و زیان که ممکن است از مبلغ سرمایه گذاری اصلی فراتر رود.

Robinhood Financial نتایج مطلوب سرمایه گذاری را تضمین نمی کند. عملکرد گذشته یک محصول امنیتی یا مالی تضمین کننده نتایج یا بازده آتی نیست. مشتریان باید قبل از سرمایه گذاری در گزینه ها، اهداف و ریسک های سرمایه گذاری خود را به دقت در نظر بگیرند. به دلیل اهمیت ملاحظات مالیاتی برای همه معاملات گزینه ها، مشتری که گزینه ها را در نظر می گیرد باید با مشاور مالیاتی خود در مورد اینکه چگونه مالیات بر نتیجه هر استراتژی گزینه ها تأثیر می گذارد، مشورت کند. اسناد پشتیبان برای هر گونه ادعا، در صورت وجود، در صورت درخواست ارائه می شود.

مشتریان جدید باید ثبت نام کنند، تأیید شوند و حساب بانکی خود را پیوند دهند. ارزش نقدی پاداش سهام را نمی توان تا 30 روز پس از مطالبه پاداش برداشت کرد. جوایز سهامی که ظرف 60 روز مطالبه نشده اند ممکن است منقضی شوند. شرایط و ضوابط کامل را در rbnhd. co/freestock مشاهده کنید. معاملات اوراق بهادار از طریق Robinhood Financial LLC ارائه می شود.