فروش کوتاه

اصطلاح "فروش کوتاه" در بازار سهام سرچشمه گرفته است. مدتی برگشت ، شخصی برای فروش آنها سهام خود را از کارگزار خود وام گرفت و سعی کرد از این طریق سود کسب کند. به همین ترتیب ، "فروش کوتاه" یا "فروش کوتاه" اساساً فروش دارایی (سهام یا کالاها) بود که به عنوان یک سرمایه گذار شما "کوتاه بود". یعنی دارایی که شما متعلق به آن نیستید. ایده این بود که در حال حاضر دارایی زیرین گران است و انتظار می رفت که در آینده با قیمت مناسب تر در دسترس باشد. امروز اصطلاح "کوتاه شدن" یا فقط "کوتاه کردن" ، اکنون در دنیای تجارت به تصویب رسیده است و این به معنای فروش ساز است. به ترتیب ، خرید یک ساز "طولانی" یا فقط "طولانی" نامیده می شود.

نحوه کوتاه کردن سهام

همانطور که توضیح داده شد ، فروش کوتاه به سهام وام (معمولاً از کارگزار شما) اشاره دارد تا آنها را با امید به خرید آنها با قیمت ارزان تر در آینده به فروش برسانید تا آنها را بازپرداخت کنید. سود فروش کوتاه از کاهش قیمت ، یک استراتژی ذاتاً خطرناک است که باید در بازارها اعمال شود. این امر به این دلیل است که از نظر تئوری ، قیمت سهام دارای صعودی نامحدود است تا بتوانند به سطح بی نهایت برسند ، در حالی که آنها فقط می توانند به صفر برسند (نزولی محدود). این به طور عملی بدان معنی است که یک فروشنده کوتاه در معرض ضررهای نامحدود قرار می گیرد ، اما با پتانسیل سود محدود. این بدان معناست که یک سرمایه گذار برای کوتاه کردن آن باید واقعاً در مورد مرگ یک دارایی مطمئن باشد. با این حال ، همانطور که در مورد GameStop دیدیم ، با سهام که به نظر می رسید در راه رسیدن به خوبی است ، همه چیز می تواند چرخانده شود و همیشه خطر وجود دارد. در این حالت ، این گروه از معامله گران خرده فروشی بودند که در یک انجمن جمع شدند تا در مورد سهام صحبت کنند و تقاضای آن را افزایش دهند و بنابراین با خرید آن به عنوان یک گروه ، قیمت آن را افزایش می دهند. این بدان معناست که سرمایه گذاران وال استریت ، مانند صندوق های پرچین ، که این سهام را کوتاه کرده بودند ، ناگهان با قیمت سهام تورم باقی مانده بودند و هنگام مجبور شدن به خرید سهام برای تحقق قرارداد ، ضررهای گسترده ای را برای آنها به همراه آوردند.

قدرت فروش کوتاه

اگرچه بحث برانگیز است ، فروش کوتاه در ایجاد بازارهای کارآمد بسیار جدایی ناپذیر است. سهام کوتاه با اطمینان از اینکه همیشه فروشندگان کافی برای موقعیت های طولانی وجود دارند ، نقدینگی را در بازارها ایجاد می کند. فروش کوتاه همچنین به کشف قیمت منصفانه دارایی زیربنایی کمک می کند و همچنین می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا سرمایه را به طور مؤثر در اوراق بهادار خود اختصاص دهند. بدون فروشندگان کوتاه ، بازارها به راحتی مستعد حباب های مالی خواهند بود در حالی که فعالیت های کلاهبرداری گسترده کشف نمی شود. این امر به این دلیل است که یک فروشنده کوتاه به یک سهام زیربنایی با چشم بسیار بحرانی نگاه می کند تا بتواند اصول منفی را کشف کند. در مقابل ، برای یک سرمایه گذار آسان است که در یک سهام طولانی می تواند تحقیقات بی پروا را انجام دهد یا حتی از خوش بینی و سرخوشی کور شود.

فروش کوتاه سوداگرانه و فروش کوتاه به عنوان پرچین

فروش کوتاه می تواند یا به عنوان یک فعالیت سوداگرانه یا به عنوان یک استراتژی پرچین استفاده شود. به عنوان یک فعالیت سوداگرانه ، معامله گران امیدوارند که با کاهش قیمت سهام زیرین ، سود گسترده ای رزرو شود. اما بیشتر سرمایه گذاران از فروش کوتاه برای محافظت از موقعیت های طولانی خود در سهام زیرین استفاده می کنند. در هنگام محافظت ، سرمایه گذاران اساساً موقعیت جبران کننده ای را باز می کنند تا در معرض خطر خود در بازار به حداقل برسد. اعطا شده ، محافظت از خطر باعث کاهش ریسک می شود ، اما سودآوری را نیز محدود می کند. هنگامی که قیمت سهام زیربنایی بیشتر شود ، موقعیت پرچین باعث ضرر و زیان می شود ، اما موقعیت طولانی اصلی سود حاصل می کند. برعکس ، اگر قیمت ها سقوط کنند ، موقعیت پرچین سود ایجاد می کند ، اما موقعیت طولانی اصلی باعث ایجاد ضرر می شود. بر این اساس ، به عنوان یک استراتژی محافظت ، فروش کوتاه یک روش مؤثر برای محافظت از سرمایه شما در بازارها است. این مشابه یکی از دلایل اصلی سرمایه گذاران برای خرید قراردادهای قرار دادن در بازار گزینه ها است. یعنی برای جبران خطرات ناشی از موقعیت طولانی آنها در بورس اصلی.

با وجود مزایای عملی فروش کوتاه ، این فعالیت به طور کلی اخم است. این انتقاد تا حد زیادی به اخلاق وابسته است ، و فروشندگان کوتاه مدت وقتی بخش های خاصی از یک اقتصاد لحظه ای بد را تجربه می کنند ، جشن می گیرند. وقتی به سهام کوتاه می روید ، برخلاف اکثر سرمایه گذاران شرط بندی می کنید و به وضوح انتظار و آرزو می کنید که شرکت اساسی عملکرد ضعیفی داشته باشد. همچنین فروش کوتاه باعث افزایش وحشت و اضطراب در بین سرمایه گذاران می شود ، که به طور موثری دوره های فروش را در بازارها بدتر می کند. این یکی از دلایلی است که چرا همیشه در صرافی های مختلف در مورد فعالیت های کوتاه مدت مقررات سختگیرانه وجود دارد.

به ویژه ، این فروش کوتاه "برهنه" است که به عنوان یک شتاب دهنده اصلی رکودهای بازار ذکر شده است. در حالی که فروش کوتاه معمولی شامل فروش سهام وام گرفته شده است. فروش کوتاه برهنه مستلزم کوتاه کردن سهام شما نیست ، وام نگرفته اید و یا به طور مثبت تعیین نکرده اند که وجود داشته باشند. این می تواند بدان معنی باشد که یک فروشنده ممکن است نتواند سهام را به یک خریدار آینده تحویل دهد و این می تواند منجر به تحریف بازار شود. در بدترین حالت ، فروش کوتاه برهنه حتی می تواند منجر به رکود اقتصادی شود. به ویژه در ایالات متحده ، SEC (کمیسیون بورس اوراق بهادار) به ویژه پس از بحران مالی جهانی در سال 2008 ، به شدت تنظیم فعالیت های فروش کوتاه را ادامه داده است.

با وجود نگرانی های اندک ، فروش کوتاه امکانات جالب را برای سود هر دو در شرایط سخت بازار و همچنین کاهش خطرات ذاتی در بازار فراهم می کند. فروش کوتاه می تواند بسیار پرسود باشد ، اما مانند هر فعالیت سرمایه گذاری ، ریسک زیادی نیز به همراه دارد. برای شروع ، فروش کوتاه به یک حساب حاشیه نیاز دارد. این بدان معنی است که معامله گران فقط باید مقدار کمی را به صورت مقدماتی قرار دهند تا بتوانند موقعیت بسیار بیشتری را در بازار بفروشند. این امر بدیهی است که اگر سهام زیرین ارزش خود را از دست بدهد ، سود بالقوه آنها را تقویت می کند ، اما در صورتی که قیمت سهام زیرین همچنان به سمت بالا و بالاتر ادامه یابد ، می تواند ضرر و زیان را نیز بزرگ کند.

برای بیان این موضوع ، در نظر بگیرید که یک سرمایه گذار که در حال خرید سهام است ، در صورت کاهش قیمت سهام زیرین ، کل سرمایه گذاری خود را از دست می دهد. اما اگر قیمت ها همچنان بالاتر و بالاتر باشند ، یک فروشنده کوتاه می تواند بیش از سرمایه گذاری اولیه خود از دست بدهد زیرا از نظر تئوری ، سهام می تواند به سطح نامحدود افزایش یابد. یکی دیگر از خطرهای مهم بازار برای فروش کوتاه ، فشار کوتاه است. فشار کوتاه هنگامی اتفاق می افتد که قیمت یک سهام زیرین به شدت پرش می کند و فروشندگان کوتاه برای پوشش موقعیت های خود می پردازند تا از هرگونه ضرر بیشتر یا قرار گرفتن در معرض خطر جلوگیری کنند. با وجود فروشندگان کوتاه به دنبال پوشش موقعیت های خود ، دارایی های زیرین تقاضای بیشتر و بیشتر را تجربه می کنند ، سهام زیربنایی همچنان در حال تجربه است که باعث می شود که قیمت ها را به سمت بالا سوق دهد.

همانطور که در ابتدا ذکر شد ، یک نمونه از فشار کوتاه در ژانویه سال 2021 با سهام GameStop ، یک زنجیره خرده فروشی که بازی های ویدیویی را به فروش می رساند ، اتفاق افتاد. این شرکت اصول ضعیف داشت زیرا فروشگاه های فیزیکی را که در عصر دیجیتال بازی های ویدیویی را می فروشند ، اداره می کند. اما بحث در مورد یک انجمن آنلاین ، Reddit ، باعث هجوم گسترده سرمایه سرمایه گذار خرده فروشی شد که مصمم به مجازات صندوق های پرچین بزرگ برای کوتاه کردن سهام GameStop بود. این قیمت ها از 6 دلار در سپتامبر 2020 به بیش از 450 دلار تا ژانویه سال 2021 پرش می کنند. این یک تصویر واضح است که حتی اگر یک فروشنده کوتاه از نظر تحقیق در مورد اصول مناسب باشد ، برخی از خطرات پیش بینی نشده از فروش کوتاه وجود دارد که می تواند منجر به عظیم شودضرر در بازار.

یکی دیگر از خطرات فروش کوتاه این است که سهام به طور کلی در طولانی مدت به سمت بالا حرکت می کند. این بدان معنی است که استراتژی های فروش کوتاه برای طولانی مدت قابل اجرا نیست و بازار به طور معمول در دوره های کوتاه بسیار غیرقابل پیش بینی است. همچنین ریسک قانون وجود دارد که آژانس های نظارتی در حوزه های قضایی مختلف از فعالیت فروش کوتاه اخم می کنند. این امکان وجود دارد که هر تنظیم کننده مربوطه بتواند فروش کوتاه سهام را در یک بخش مشخص یا حتی یک بازار کامل ممنوع کند تا از فروش فشار در جمع آوری جلوگیری کند. این می تواند منجر به تجمع بی سابقه ای از سهام آسیب دیده شود ، که می تواند منجر به خسارات بزرگی برای فروشندگان کوتاه شود.

مزایای فروش کوتاه

فروش کوتاه مزایای بسیاری دارد که بسیاری از معامله گران را به خود جلب می کند ، به طور یکسان و با تجربه:

• کمک هزینه های فروش کوتاه به معامله گران دسترسی به ابزارهایی که در غیر این صورت قادر به تجارت نیستند. اگر کسی بخواهد از کاهش ارزش یک ساز بهره مند شود ، می تواند بدون داشتن آن ، این کار را انجام دهد.
• کوتاه شدن روی یک ساز ، به معنای باز کردن موقعیت فروش روی این سکو ، به معامله گران این امکان را می دهد تا حتی در هنگام پایین آمدن بازارها ، از مزایای آن بهره مند شوند ، همانطور که بعداً در مثال توضیح داده می شود.
• فروش کوتاه خطری را که معامله گر در نظر می گیرد به حداقل می رساند. نیازی به خرید و فروش ابزار در "زندگی واقعی" نیست ، بلکه آنها را به صورت الکترونیکی تجارت می کند و از نوسانات سود می برد. علاوه بر این - اگر شخص دارای نفت خام باشد ، و قیمت آن به طرز چشمگیری و ناگهان کاهش می یابد ، شخص با کالاهایی که از زمان خرید آن و بدون خریداران بالقوه بی ارزش است ، باقی مانده است.
• به طور خلاصه ، می توان سرمایه گذاری خود را با استفاده از سفارشات مختلف بازار ، متوقف کردن ضرر و سایر موارد کنترل و کنترل کرد. اینها می توانند هنگام فروش کوتاه بسیار مهم باشند.
• دقیقاً مانند طولانی شدن ، می توان از اهرم ها در فروش کوتاه استفاده کرد و موقعیت های باز بزرگتر از سرمایه خود را.

مضرات فروش کوتاه

در اینجا برخی از مضرات فروش کوتاه در بازار آورده شده است:

• فروش کوتاه شامل وام گرفتن سهام برای فروش با قیمت فعلی بازار است. اتهاماتی برای "وام گرفتن" از این قبیل سهام اعمال می شود و این به هزینه های معاملات کلی یک سرمایه گذار می افزاید.
• فروش کوتاه بر اساس معاملات حاشیه ای انجام می شود ، که سرمایه گذاران را در معرض خطر تماس های حاشیه ای و همچنین منافع حاشیه ای که برای انجام معاملات در مدت زمان طولانی انجام می شود ، باز می کند.
• بسیاری از عوامل دیگر قیمت سهام را به غیر از اصول شرکت واقعی هدایت می کنند. موقعیت هایی مانند فشار کوتاه ، فروش کوتاه را به یک استراتژی ذاتاً خطرناک تبدیل می کند.
• سهام وام گرفته شده ممکن است توسط کارگزار مربوطه با سرمایه گذاران که هیچ کنترلی بر قیمت های حاکم در بازار ندارند ، فراخوانده شود. این سرمایه گذاران را در معرض خطر فروش سهام با قیمتی قرار می دهد که با آنها موافق نیستند.

مثال فروش کوتاه

بازگشت به ابزار مورد علاقه این مقاله - نفت خام.

• قیمت آن را هنگام باز کردن بازارها در روز دوشنبه 44. 50 دلار بگویید.
• در معاملات منظم ، اگر یک معامله گر معتقد باشد که قیمت افزایش می یابد ، او موقعیت خرید را باز می کند و اگر قیمت به 45. 50 دلار افزایش یابد ، سود وی برای هر واحد فروخته شده 1 دلار است.
• با فروش کوتاه ، معامله گر می تواند به عنوان فروشنده عمل کند. اگر انتظار برای کاهش قیمت باشد ، او موقعیت فروش این ساز را باز می کند.
• اگر قیمت به 43. 50 دلار رسید ، سود وی 1 دلار است و او اکنون می تواند موقعیت را ببندد ، به این معنی که او ابزار را با قیمت بهتر "خریداری می کند".

فروش کوتاه در شرط بندی گسترده

همان مفهوم فروش کوتاه در معاملات منظم ، در مورد شرط بندی های گسترده اعمال می شود. اگر کسی معتقد باشد که ارزش یک ابزار خاص افزایش می یابد ، می تواند 10 پوند را برای مثال برای هر پیپ حرکت کند. با این حال ، اگر انتظار می رود که ارزش ابزار کاهش یابد ، او می تواند همان 10 پوند را برای هر نقطه ای که پایین می آید قرار دهد و همان سود را کسب کند.

فروش کوتاه با Avatrade

فروش کوتاه یک روش معاملاتی به خوبی پذیرفته شده است و می تواند برای انواع ابزارها اعمال شود ، خواه تجارت فارکس ، کالاها ، سهام ، اوراق قرضه و سایر موارد. از آنجا که این امکان را برای شما فراهم می کند تا هنگام پایین آمدن بازارها ، تجارت و بهره مند شوید ، مهم است که یک کارگزار CFD را پیدا کنید که دارای سابقه معاملاتی خوب باشد ، که به شما کمک می کند تصمیم بگیرید که آیا باید طولانی بروید (خرید) یا کوتاه (فروش)بشراین ، با ترکیبی از بیش از 250 ابزار ، که Avatrade به مشتریان خود ارائه می دهد ، فرصت های تجاری بی شماری و پتانسیل سود بالا را فراهم می کند.

متداول اصلی فروش کوتاه

از آنجا که ضرر بالقوه در فروش کوتاه نامحدود است ، بسیار مهم است که معامله گران برای مدیریت پیشرو آن ریسک تلاش کنند. روش های مختلفی برای انجام این کار وجود دارد ، از جمله استفاده از سفارش توقف خرید برای محافظت در برابر قیمت زیربنایی که بیش از حد بالا می رود. یک گزینه جایگزین این است که یک سفارش توقف خرید دنبال کنید که با مبلغی که مشخص کرده اید ، قیمت زیرین را دنبال می کند و فقط در صورتی که قیمت در برابر شما باشد ، شروع می شود. این به شما امکان می دهد تا معاملات کوتاه برنده خود را اجرا کنید.

بیشتر افراد به دنبال افزایش قیمت هستند ، اما با فروش کوتاه ، از سودآوری از قیمت در حال سقوط دور می شوند. با این حال ، ذاتاً هیچ مشکلی در ایجاد سود از قیمت در حال سقوط در هنگام نزولی وجود ندارد و معتقد است که قیمت همچنان در حال کاهش است. این امر به ویژه در مورد فروش کوتاه با CFD در جایی که شما واقعاً دارایی زیرین را نمی فروشید صادق است ، اما در عوض فقط در مورد قیمت تغییر می کنید.

فروش کوتاه برهنه ، عمل غیرقانونی سهام فروش کوتاه است که وجود ندارد. به طور معمول ، با فروش کوتاه ، معامله گر ابتدا باید سهام را وام بگیرد تا آنها را کوتاه بفروشد. اما با فروش کوتاه برهنه ، هیچ سهام وام گرفته نشده است و بنابراین فروش کوتاه فشار بیشتری به سهام وارد می کند که می تواند بزرگتر از سهام قابل تجارت باشد. به دلیل بحران مالی سال 2008 ، فروش کوتاه برهنه غیرقانونی شد ، اما به دلیل نقص در مقررات و تفاوت بین سیستم های تجارت الکترونیکی و کاغذی هنوز در بعضی مواقع اتفاق می افتد.